La Comisión de Bolsas y Valores de EE. UU. (SEC) está estudiando un proceso más ordenado para las aprobaciones de ETF, ya que la agencia se enfrenta a un fuerte aumento en las solicitudes de nuevos productos.
El analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, dijo en una publicación en X que Brian Daly, funcionario de la División de Gestión de Inversiones de la SEC, afirmó que la agencia recibe alrededor de 200 solicitudes de ETF cada mes.
Daly hizo estos comentarios durante una entrevista de Trillions con Balchunas y Joel Weber. Según Balchunas, Daly dijo que la SEC “hizo un mal trabajo con las criptomonedas” y quiere reconstruir la confianza a través de un “proceso ordenado” para productos novedosos, incluyendo los ETF de mercados de predicción.
Balchunas dijo en una segunda publicación en X que la SEC también está considerando solicitudes de ETF confidenciales. La idea permitiría a algunos emisores presentar productos en privado antes de que sus solicitudes se hagan públicas. Esto podría proteger las ideas tempranas y reducir las solicitudes de imitación.
La SEC planteó una cuestión similar en su revisión pública de ETF novedosos. Según informó crypto.news, la agencia preguntó si las solicitudes de ETF deberían permanecer confidenciales durante parte del período de revisión de 75 días antes de hacerse públicas. La agencia dijo que esto podría dar a los solicitantes más espacio para desarrollar productos sin apresurar presentaciones incompletas al mercado.
La revisión llega mientras los ETF de mercados de predicción siguen bajo escrutinio de la SEC. Según informó crypto.news, la SEC retrasó varias propuestas de ETF de mercados de predicción mientras buscaba la opinión pública sobre cómo deberían regularse los fondos basados en eventos. Bitwise, Roundhill Investments y GraniteShares habían presentado productos vinculados a elecciones y otros contratos de eventos.
La solicitud oficial de la SEC del 30 de junio pide comentarios sobre los ETF que invierten en activos innovadores o utilizan estrategias novedosas. El presidente de la SEC, Paul Atkins, dijo que la innovación de los ETF depende de un “marco regulatorio consistente, transparente y eficiente”. Daly también dijo que los activos de ETF crecieron de 4 billones de dólares en 2019 a más de 12 billones de dólares a finales de 2025.
La revisión de la agencia también es importante para los fondos de criptomonedas. Como se informó anteriormente, la SEC aprobó el T. Rowe Price Active Crypto ETF, un producto multiactivo que puede contener Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana, Dogecoin, Shiba Inu y otros activos. Esa aprobación mostró cómo los productos de criptomonedas están avanzando más allá de los fondos de un solo activo.
Otros emisores también están probando la nueva vía de ETF. Bitwise presentó un S-1 para un ETF de SUI al contado, mientras que los estándares de listado genéricos de la SEC han acortado partes del proceso de aprobación para productos que califican. El creciente número de solicitudes ha hecho que las preguntas sobre el proceso sean más urgentes.
La SEC también está revisando reglas más amplias sobre activos digitales. Anteriormente, crypto.news informó que Atkins respaldó una exención limitada para la innovación de valores tokenizados. Ese trabajo se suma a la revisión de los ETF, ya que la agencia intenta apoyar nuevos productos manteniendo claras las revelaciones a los inversores.
Para los emisores de ETF, las solicitudes confidenciales podrían cambiar la forma en que los nuevos productos llegan al mercado. Para los inversores, la pregunta principal es si la SEC puede acelerar las revisiones sin debilitar la supervisión. La revisión actual muestra que la agencia está tratando de evitar otro ciclo de aprobación desigual a medida que las criptomonedas, la tokenización y los mercados de predicción entran en el mercado de los ETF.
