La mesa redonda de la Ley CLARITY de la SEC se reunió hoy en Washington, 16 de abril, reuniendo a reguladores y la industria para una discusión pública sobre la estructura del mercado de activos digitales, mientras el Comité Bancario del Senado apunta a una revisión a finales de abril del proyecto de ley cripto más trascendental que Estados Unidos haya visto jamás.
La mesa redonda de la Ley CLARITY de la SEC se inauguró hoy en Washington, ya que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. convocó un foro público sobre la estructura del mercado de activos digitales, exhibiendo la trayectoria del proyecto de ley por primera vez desde que el Senado regresó del receso de Pascua el 13 de abril. La sesión de hoy no es una votación o una revisión formal, pero los comisionados que la dirigen son los mismos que implementarán la Ley CLARITY una vez que el Congreso la apruebe.
La revisión del Comité Bancario del Senado está prevista para la segunda quincena de abril. El presidente Tim Scott aún no ha anunciado una fecha hasta el miércoles por la noche.
La Ley CLARITY trazaría una línea legal entre la Comisión de Bolsa y Valores y la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos, asignando las materias primas digitales a la CFTC y dejando los valores digitales bajo la supervisión de la SEC. La Cámara de Representantes aprobó el proyecto de ley por 294 a 134 en julio de 2025 y el Comité de Agricultura del Senado aprobó su versión en enero de 2026, lo que la convierte en el proyecto de ley de estructura del mercado cripto más avanzado en la historia de EE. UU.
El presidente de la SEC, Paul Atkins, ha dicho públicamente que la SEC y la CFTC están operacionalmente listas para implementar la ley en el momento en que el Congreso la apruebe. Polymarket actualmente sitúa las probabilidades de aprobación en el 55%.
La disputa central que ha estancado la legislación ha sido si los emisores de stablecoins pueden pagar rendimiento a los titulares simplemente por mantener sus tokens. El asesor de activos digitales de la Casa Blanca, Patrick Witt, dijo que el compromiso sobre el rendimiento de las stablecoins “parece mantenerse firme”, describiéndolo como un “imprescindible” para desbloquear los puntos de desacuerdo restantes. El acuerdo prohíbe el rendimiento pasivo sobre los saldos de stablecoins, al tiempo que permite recompensas vinculadas a la actividad, como pagos y uso de plataformas, una estructura que protege los protocolos DeFi mientras aborda las preocupaciones de la industria bancaria sobre la migración de depósitos.
El proyecto de ley se ha estancado dos veces en 2026, ya que los republicanos de la Cámara de Representantes siguen divididos sobre la reautorización de la FISA y la reconciliación presupuestaria, consumiendo el ancho de banda legislativo que la Ley CLARITY necesita antes de que la política de mitad de período cierre por completo la ventana. La senadora Cynthia Lummis escribió en X este mes que esta es “nuestra última oportunidad” hasta al menos 2030 si el Congreso pierde la ventana de mayo.
Analistas de JPMorgan han calificado la aprobación a mediados de año como un catalizador positivo para los activos digitales. Standard Chartered estimó que una disposición de rendimiento sin límite podría redirigir hasta 500 mil millones de dólares en depósitos fuera del sistema bancario, explicando la resistencia del lobby bancario. Un estudio del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca contradijo que la prohibición del rendimiento aumentaría el total de préstamos bancarios de EE. UU. en solo 2.1 mil millones de dólares, mientras impondría un costo de bienestar de 800 millones de dólares a los hogares.
El proyecto de ley aún debe pasar por el Comité Bancario del Senado, obtener la aprobación en una votación plenaria del Senado que requiera 60 votos, conciliarse con la versión del Comité de Agricultura y el texto aprobado por la Cámara de Representantes, y recibir la firma presidencial. La mesa redonda de hoy no acorta ese camino, pero indica que los reguladores están alineados y esperando que los legisladores actúen.
