Robinhood Chain ha registrado menos del 1% de sus transacciones analizadas a través de un contrato claramente vinculado a usuarios de Robinhood Wallet, según Lorenzo Valente, director de investigación de ARK Invest.
Según el análisis de Lorenzo Valente, los datos a nivel de contrato indican que la mayor parte del trading en Robinhood Chain proviene de traders on-chain existentes en lugar de nuevos usuarios de criptomonedas que ingresan a través de Robinhood.
Valente, director de investigación de activos digitales de ARK Invest, examinó qué contratos inteligentes generaron transacciones en la red. Su revisión buscó separar la actividad que podría vincularse directamente a los productos de Robinhood de las operaciones enrutadas a través de monederos y aplicaciones externas.
Robinhood Wallet envía intercambios a través del contrato 0x Settler, lo que convierte esa ruta en la fuente más clara de transacciones de los usuarios de monederos de la compañía, según Valente. Las transacciones que involucran el contrato representaron menos del 1% de la actividad incluida en su análisis.
Permitir contratos que no pudieron ser identificados elevó la posible participación vinculada a Robinhood a aproximadamente el 5%, estimó. Valente describió la estimación como generosa porque parte de la actividad no identificada también podría haber provenido de servicios de trading externos.
La mayor parte del volumen identificable fuera de la ruta 0x Settler provino de GMGN y OKX, dijo Valente. Ambas plataformas dan a los traders acceso a activos on-chain sin requerirles que usen Robinhood Wallet como su principal punto de entrada.
GMGN funciona como un terminal de trading para usuarios que buscan tokens de nueva emisión y otros activos especulativos en varias blockchains. OKX también ofrece un monedero Web3 y herramientas de exchange descentralizado que pueden conectarse a redes compatibles con la Máquina Virtual de Ethereum.
Comparando los patrones de transacciones entre cadenas, Valente dijo que la actividad en Robinhood Chain se asemejaba al comportamiento ya observado en usuarios de los mismos servicios en otros lugares. Describió la red como atrayendo a los "mismos degens" a una nueva blockchain, en lugar de mostrar evidencia clara de que Robinhood había introducido un grupo separado de usuarios a los mercados on-chain.
Valente enmarcó la observación como su lectura de los datos del contrato, no como un recuento de clientes proporcionado por Robinhood. Los monederos también pueden interactuar a través de agregadores, contratos personalizados o rutas que dificultan la identificación de su fuente original, lo que limita la precisión con la que los datos públicos de blockchain pueden asignar transacciones a plataformas individuales.
Los hallazgos se refieren a los orígenes de las transacciones más que al número de personas que usan cada monedero. Una dirección puede pertenecer a un solo usuario, un bot de trading, una aplicación o un servicio que combina transacciones para varios clientes.
Robinhood Chain opera como una Capa 2 de Ethereum sin permisos, construida con tecnología Arbitrum. Los monederos y aplicaciones compatibles con EVM pueden conectarse sin tener una cuenta de corretaje de Robinhood, mientras que los desarrolladores pueden implementar contratos sin restringir el acceso a los clientes de la compañía.
Dicho acceso significa que el total de transacciones, tarifas y volumen de intercambio descentralizado de la red no puede ser tratado automáticamente como actividad de clientes de Robinhood. Una operación realizada a través de GMGN u OKX todavía aparece en Robinhood Chain, incluso cuando el trader nunca ingresa a través de la interfaz del monedero de Robinhood.
La distinción es importante porque la red ha generado grandes cifras de trading e ingresos desde el lanzamiento de su mainnet el 1 de julio. Crypto.news informó anteriormente que tres aplicaciones líderes produjeron aproximadamente el 93% de los ingresos medidos de las aplicaciones durante un período de 24 horas.
GMGN lideró esa instantánea con aproximadamente 1.11 millones de dólares, seguido por la plataforma de lanzamiento de tokens Pons con cerca de 1.03 millones de dólares y Uniswap con aproximadamente 327,707 dólares. La concentración respaldó la opinión de que un pequeño grupo de servicios cripto-nativos impulsó gran parte de la actividad inicial de tarifas de la red.
El 2 de septiembre, Robinhood Chain generó 4.01 millones de dólares en ingresos de la cadena a partir de 4.45 millones de dólares en tarifas totales, según datos de DeFiLlama citados en un informe separado. Su volumen acumulado de intercambio descentralizado también había superado los 47 mil millones de dólares en menos de dos meses, mientras que GMGN y Pons representaron gran parte del trading de memecoins.
Robinhood ha cubierto los costos de transacción durante los primeros 90 días de la red, con la subvención de gas programada para finalizar a fines de septiembre. El programa de gas gratuito ha permitido a traders y aplicaciones ejecutar transacciones sin pagar ellos mismos la tarifa de red habitual.
Robinhood introdujo la cadena en parte como infraestructura para acciones tokenizadas, activos del mundo real y finanzas descentralizadas. Sin embargo, la actividad de trading también se ha extendido a las memecoins y tokens de nueva emisión que no son centrales para la estrategia de tokens de acciones de la corretaje.
Uniswap procesó 1.000 millones de dólares en volumen acumulado de acciones tokenizadas en Robinhood Chain para el 21 de agosto. El total de swaps cubiertos involucró varios tokens vinculados a acciones en lugar de activos depositados en la red o trading de un solo producto.
Los tokens de acciones siguen sin estar disponibles para inversores en Estados Unidos. Robinhood ha ofrecido los productos en más de 120 países, según su llamada de resultados de agosto, permitiendo a clientes elegibles en el extranjero obtener exposición al precio de las acciones estadounidenses a través de instrumentos basados en blockchain.
Para los lectores estadounidenses, Robinhood Markets sigue siendo la exposición directa cotizada a la estrategia blockchain de la compañía a través de sus acciones HOOD cotizadas en Nasdaq. Las transacciones on-chain generadas por servicios externos no deben tratarse como equivalentes a nuevas cuentas de corretaje en EE. UU., clientes de criptomonedas o ingresos reportados en los estados financieros de Robinhood.
Robinhood informó 28.4 millones de clientes con fondos a finales del segundo trimestre, un aumento de 1.9 millones, o 7%, respecto al año anterior. Sus cuentas de inversión aumentaron un 9% hasta los 29.9 millones, mientras que los activos totales de la plataforma alcanzaron los 369 mil millones de dólares, según los resultados del segundo trimestre de la compañía.
Los defensores de la red han señalado la base de clientes existente de Robinhood como una posible vía para atraer a más personas on-chain. El presidente de BitMine, Tom Lee, dijo en agosto que el acceso a millones de cuentas con fondos podría convertir a Robinhood Chain en una fuente importante de nuevos usuarios de Ethereum.
Los datos iniciales de la red aún no han establecido esa conexión, según la revisión de contratos de Valente. El enrutamiento confirmado de Robinhood Wallet representó solo una pequeña parte de las transacciones que examinó, mientras que los terminales de trading utilizados por participantes cripto experimentados representaron la mayor parte de la actividad que pudo identificar.
Robinhood dijo durante su llamada de resultados del segundo trimestre que atendía a más de 1 millón de cuentas fuera de Estados Unidos. La compañía también informó ingresos trimestrales de 1.3 mil millones de dólares, un aumento del 32% respecto al año anterior, y dijo que añadió casi 1 millón de clientes con fondos durante el trimestre.
