Ripple Labs se convirtió en la mayor participación de empresa privada en la cartera del Fondo C1 durante el segundo trimestre de 2026, representando el 17.5% de los activos netos del fondo cotizado en la Bolsa de Nueva York al 30 de junio.
El Fondo C1 informó que Ripple superó por poco a Payward, la empresa matriz del exchange de criptomonedas Kraken. Payward representó el 16.9% de los activos netos al final del período.
El fondo registró activos netos totales de $42.63 millones, equivalentes a un valor liquidativo de $6.49 por acción. Basado en esos porcentajes, la posición de Ripple valía aproximadamente $7.46 millones, mientras que la posición de Payward valía alrededor de $7.20 millones.
El Fondo C1 mantenía $33.07 millones en inversiones de empresas privadas a valor razonable al 30 de junio. Estas inversiones representaban el 77.5% de sus activos netos. Otros $9.96 millones, o el 23.3%, se invirtieron en valores del Tesoro de EE. UU. a corto plazo.
La cartera cubría 11 empresas de activos digitales privadas o recientemente públicas. Además de Ripple y Kraken, sus participaciones incluían Alchemy, BitGo, Blockchain.com, Chainalysis, ConsenSys, Figment, Fireblocks, Polymarket y Uphold.
El Fondo C1 añadió a Blockratize, la matriz de Polymarket, durante el segundo trimestre. También aumentó varias posiciones que había adquirido inicialmente en 2025. El fondo selecciona empresas de su lista C1 30, sujetas a disponibilidad y precios en los mercados secundarios privados.
La ponderación de Ripple refleja la posición de capital restante del fondo después de una venta parcial anterior. No debe interpretarse como propiedad directa de XRP. Las acciones de Ripple representan la propiedad en la empresa privada, mientras que los titulares de XRP no tienen ningún derecho sobre los ingresos, activos o dividendos de Ripple.
Como explicó anteriormente crypto.news, el capital de Ripple y XRP siguen siendo activos legalmente separados. Sus valores pueden responder a algunos de los mismos desarrollos corporativos, pero representan diferentes derechos y perfiles de riesgo.
El Fondo C1 vendió 1,407 acciones preferentes de Serie A de Ripple de vuelta a la empresa por $422,100 durante una transacción patrocinada por Ripple anunciada en abril. El fondo dijo que la venta generó un retorno aproximado del 150% en menos de cuatro meses.
El retorno se aplicó solo a las acciones involucradas en esa transacción. No fue un aumento del 150% en la totalidad de la participación de Ripple del Fondo C1 ni una medida verificada de la valoración más amplia de Ripple en el mercado privado.
El Fondo C1 mantuvo una exposición sustancial a Ripple después de la venta. Su posición restante, al convertirse en la mayor participación, demuestra que la salida parcial redujo, en lugar de eliminar, su inversión en la empresa.
Las acciones de empresas privadas no se negocian continuamente en bolsas públicas. Por lo tanto, el Fondo C1 valora estas posiciones utilizando procedimientos de valor razonable. Los precios pueden incorporar transacciones secundarias, recompras del emisor y otras entradas de valoración no disponibles en un mercado público líquido.
Otros fondos de acceso público también han reportado pequeñas posiciones de capital de Ripple. Un fondo mutuo de Kinetics reveló 1,875 acciones de Clase A de Ripple valoradas en $246,319, como informó crypto.news a partir de su presentación trimestral de cartera ante la SEC. Esa posición representaba aproximadamente el 0.1% de los activos netos del fondo.
El Fondo C1 finalizó el trimestre con 6,568,348 acciones en circulación y un NAV de $6.49 por acción. CFND cotizaba alrededor de $2.85 a finales de agosto, situando su precio de mercado más del 50% por debajo del NAV reportado al cierre del trimestre.
El precio de las acciones de un fondo cerrado puede negociarse por encima o por debajo del valor de su cartera subyacente. El descuento no indica necesariamente que los inversores asignen la misma reducción a Ripple o a cualquier participación individual. También puede reflejar tarifas, liquidez limitada, incertidumbre de valoración y la dificultad de salir de inversiones privadas.
El Fondo C1 ha estado comprando sus propias acciones en un intento de aprovechar esa brecha. Hasta el 31 de julio, recompró y retiró 249,300 acciones por un total de $824,440.
Su junta directiva autorizó hasta $3 millones en recompras en enero. El programa sigue sujeto a las condiciones del mercado y los requisitos de la SEC, y la autorización no exige que el fondo gaste el monto total.
Kraken y Blockchain.com han presentado declaraciones de registro confidenciales para posibles ofertas públicas en EE. UU. Una presentación confidencial inicia el proceso de revisión de la SEC, pero no garantiza que ninguna de las empresas proceda con una OPI.
Arjun Sethi, co-CEO de Kraken, confirmó que Kraken había entrado en el proceso confidencial de OPI en abril. Blockchain.com reveló más tarde un paso similar, aunque ninguna de las empresas ha anunciado el precio final o la fecha de cotización.
Una eventual cotización podría proporcionar al Fondo C1 un precio de mercado más claro para esas posiciones y potencialmente crear un camino para vender acciones después de cualquier período de bloqueo. BitGo, otra empresa de la cartera, completó su OPI en enero de 2026.
Ripple no ha presentado públicamente una OPI ni ha anunciado un calendario de cotización. Su posición, por lo tanto, seguirá dependiendo de las entradas de valoración del mercado privado a menos que ocurra otra transacción dirigida por el emisor o un evento de liquidez.
El Fondo C1 dijo que presentaría su Formulario N-PORT completo para el período del 30 de junio ante la SEC. Esa presentación proporcionará información más detallada de la cartera, incluyendo tipos de valores, valores y clasificaciones de valoración. Futuros informes trimestrales mostrarán si Ripple se mantiene por delante de Kraken o si transacciones posteriores cambian las clasificaciones de la cartera.
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