Bitcoin se acerca de nuevo a los $80,000, un movimiento que los analistas dicen que marca una mejora importante en la estructura del mercado, incluso si la convicción aún está siendo probada.
Según la página de precios de The Block, bitcoin (BTC) se cotiza alrededor de $78,400 el jueves después de alcanzar un máximo intradiario cercano a los $79,426 el miércoles.
Los flujos institucionales han ayudado a impulsar los precios. Los datos de SoSoValue mostraron que los ETF de bitcoin al contado recibieron más de $11.8 millones el 21 de abril, extendiendo una racha de seis días de entradas, mientras que los ETF de ether al contado agregaron aproximadamente $43.4 millones para un noveno día consecutivo de entradas.
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Esto ha dejado a los traders enfocados en si bitcoin puede convertir otro acercamiento a los $80,000 en una ruptura limpia.
Glassnode afirmó que bitcoin ha superado ahora el "True Market Mean" en $78,100 por primera vez desde mediados de enero, un cambio que considera un giro significativo después de meses de estructura débil.
Pero la firma dijo que la base de costo de los holders a corto plazo es ahora de $80,100, lo que sirve como techo inmediato.
Ahí es donde entra la cautela.
Los analistas de Glassnode argumentaron que un movimiento hacia los $80,000 empujaría a más del 54% de los compradores recientes a obtener ganancias, un umbral que históricamente se ha alineado con el agotamiento de los rallies del mercado bajista. También señalaron que la ganancia realizada por los holders a corto plazo ha aumentado a $4.4 millones por hora, casi el triple del nivel de $1.5 millones que marcó cada pico local este año.
En otras palabras, bitcoin ha recuperado un nivel importante, pero aún no ha escapado de la oferta por encima.
Los analistas de Bitfinex adoptaron un tono más firme a medio plazo. Dijeron que las billeteras que poseen más de 1,000 BTC acumularon 270,000 BTC en los últimos 30 días, el mayor aumento mensual desde 2013, mientras que las reservas de los exchanges han caído a un mínimo de siete años.
"Estas no son las lecturas de un mercado a punto de caer precipitadamente; son las lecturas de un mercado que absorbe la oferta con intención", escribió la firma.
El mismo informe argumentó que bitcoin se ha desviado de su guion geopolítico habitual, subiendo durante la reciente inestabilidad impulsada por Irán en lugar de actuar como una válvula de escape para la desriesgo forzada.
Bitfinex dijo que esa resiliencia refleja tanto la compra por parte de las ballenas como un "comercio estructural de reciclaje de dólares", respaldado por el crecimiento de las stablecoins y la demanda concentrada de ETF, no simplemente una apuesta por la reducción de tasas.
Las lecturas de Glassnode y Bitfinex concuerdan con otros comentarios del mercado revisados por The Block.
Lukas Enzersdorfer-Konrad, CEO de Bitpanda, dijo que el regreso de bitcoin hacia los $80,000 es "una señal clara de la madurez que ha alcanzado la industria de activos digitales", señalando una infraestructura más sólida, participación institucional y reglas más claras.
Matt Mena, estratega senior de investigación cripto en 21Shares, dijo que el nivel sigue siendo la "resistencia crítica" a observar, con la absorción de ETF, la acumulación de ballenas y la desescalada geopolítica entre los principales catalizadores que podrían forzar una ruptura al alza.
Aun así, el mercado no está libre de obstáculos
Glassnode afirmó que la financiación perpetua sigue siendo negativa, lo que sugiere que las posiciones cortas siguen siendo lo suficientemente pesadas como para impulsar un mayor alza si la demanda al contado continúa mejorando.
Al mismo tiempo, la firma también dijo que los mercados de opciones muestran una urgencia limitada, con la volatilidad implícita bajando y la protección a la baja aún siendo demandada más allá de la curva.
Iliya Kalchev, analista de Nexo, hizo un comentario similar, señalando que el ascenso de bitcoin ha sido más impulsado por el mercado al contado que por el apalancamiento y que la financiación negativa junto con el aumento de precios es constructiva.
Sin embargo, Kalchev también advirtió que mantener el movimiento por encima de los máximos recientes probablemente requerirá un progreso claro en las conversaciones con Irán o una mejora más amplia en el panorama de financiación.
Kyle Rodda, analista senior de mercados financieros en Capital.com, añadió que Wall Street ha alcanzado máximos históricos con la esperanza de que las tensiones entre EE. UU. e Irán sigan disminuyendo, incluso cuando el petróleo se mantiene elevado y los riesgos vinculados al crecimiento y la inflación no han desaparecido.
Las condiciones actuales del mercado dejan a bitcoin en una configuración familiar pero más ajustada: flujos mejorados, estructura más fuerte, oferta más limpia y una banda de resistencia principal justo por encima.
El mercado ha recorrido un largo camino desde la liquidación impulsada por el miedo a principios de abril, pero aún no ha demostrado que los $80,000 sean un soporte en lugar de un techo, según postulan múltiples analistas.
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