La comunidad de Polkadot ha iniciado una votación de gobernanza sobre una moneda estable descentralizada nativa llamada dotUSD, con una propuesta para convertir el activo vinculado al dólar en el principal instrumento de valor estable de la red y, eventualmente, respaldarlo principalmente con DOT.
Según el Referéndum 1944 de OpenGov, la moneda estable propuesta sería propiedad del protocolo y operaría de forma autónoma a través de lógica en cadena, sin un emisor centralizado. La propuesta fue redactada con contribuciones de constructores, desarrolladores y otros participantes del ecosistema de Polkadot.
La propuesta permanece en la etapa de decisión al momento de escribir. Su implementación crearía dotUSD como un nuevo activo, lo reconocería como la moneda estable de Polkadot y establecería un pool de liquidez DOT/dotUSD en Polkadot Asset Hub.
Una instantánea archivada de Polkassembly mostró 2.4 millones de DOT votando a favor y 59,900 DOT en contra, equivalente a un 97.5% A favor y un 2.5% En contra en ese momento de la votación. El archivo advirtió que las cifras estaban congeladas mientras el referéndum aún estaba en progreso y podrían no representar el resultado final en cadena.
Según el plan, dotUSD operaría inicialmente de manera diferente al sistema completo respaldado por DOT que sus desarrolladores concibieron.
La primera fase ya ha sido construida en cadena y permitiría a los usuarios acuñar dotUSD uno a uno contra USDT, sujeto a un límite de suministro. Dado que USDT proporcionaría el respaldo de reserva en esta etapa, el sistema no requeriría un oráculo, bóvedas de garantía o infraestructura de liquidación.
La propuesta busca utilizar los activos de la Tesorería de Polkadot para sembrar un pool de DOT/dotUSD en el exchange descentralizado Hub. La versión presentada con el referéndum asignó $2.5 millones en USDT para acuñar dotUSD y otros $2.5 millones en valor de DOT al pool, lo que le otorgaría $5 millones en liquidez inicial.
Una versión más reciente mostrada en Subsquare enumera $1.5 millones en USDT y $1.5 millones en DOT para el pool inicial, reduciendo la asignación propuesta a $3 millones.
dotUSD sería designado como un “activo suficiente”, lo que permitiría que una cuenta mantuviera la moneda estable sin tener que mantener un saldo de DOT. La gobernanza establecería los parámetros para el módulo de estabilidad de la paridad, incluida la cantidad máxima de dotUSD que podría acuñarse inicialmente.
La fase dos movería dotUSD hacia su diseño previsto, introduciendo bóvedas de garantía respaldadas por DOT, un oráculo, un pool de estabilidad, liquidaciones y un mecanismo de amortización. La propuesta describe dotUSD como una moneda estable sobrecolateralizada cuya arquitectura se basa en gran medida en el sistema BOLD de Liquity v2.
Los planes para una moneda estable respaldada por DOT han estado bajo consideración durante más de un año. Como crypto.news informó anteriormente en julio de 2025, el cofundador de Polkadot, Gavin Wood, reveló el trabajo en una moneda estable totalmente descentralizada durante la Cumbre Web3 y dijo que se estaba preparando una propuesta de tesorería para impulsar su liquidez.
Una vez implementada la segunda fase, los usuarios depositarían DOT en bóvedas y pedirían prestado dotUSD por un valor inferior a la garantía que proporcionaron.
La propuesta da un ejemplo de 300 DOT con un precio de $5 cada uno, lo que produciría $1,500 en garantía. Un usuario podría acuñar hasta $1,000 de dotUSD contra la posición, lo que corresponde a una relación de colateralización del 150%. Si el valor del DOT cae lo suficiente como para incumplir la relación de garantía requerida, la bóveda sería elegible para la liquidación.
Los prestatarios establecerían las tasas de interés que pagan en sus propias posiciones. Tasas más bajas colocarían una bóveda antes en la cola de amortización, mientras que los prestatarios dispuestos a pagar tasas más altas podrían reducir la probabilidad de que su garantía sea seleccionada para amortización.
Se pretenden dos rutas de arbitraje para mantener dotUSD cerca de $1. Cuando la moneda estable se negocia por encima de su paridad, los usuarios podrían bloquear DOT, acuñar dotUSD y venderlo al precio de mercado más alto, aumentando la oferta. Si dotUSD cae por debajo de $1, los comerciantes podrían comprarlo con descuento y canjearlo a través del protocolo por $1 en DOT.
Se planea un búfer de moneda estable limitado junto con el sistema de amortización de DOT. Las monedas estables existentes respaldarían esta porción de dotUSD y seguirían siendo canjeables a $1, proporcionando otra vía para mantener la paridad sin vender el DOT utilizado como garantía.
Las liquidaciones serían absorbidas primero por un pool de estabilidad financiado con dotUSD depositado por los participantes. A cambio de proporcionar capital, los participantes del pool de estabilidad recibirían DOT liquidado con descuento, mientras que el dotUSD correspondiente se quema para cancelar la deuda pendiente. Si el pool se queda sin fondos, la garantía y la deuda se redistribuirían proporcionalmente entre las bóvedas restantes.
La propuesta de moneda estable surge después de que Polkadot cambiara la economía de DOT, incluida la introducción de un suministro máximo fijo.
La DAO aprobó un límite de 2.1 mil millones de DOT en septiembre de 2025, reemplazando el modelo anterior de emisión ilimitada de la red. Una posterior actualización de tokenómica introdujo el Dynamic Allocation Pool, o DAP, que recibe DOT recién emitido y otros ingresos de la red para su asignación a través de la gobernanza.
Cuando el nuevo marco de la tokenómica entró en su fase de implementación en marzo, las emisiones de DOT estaban programadas para caer un 53.6%, mientras que los tokens recién acuñados, las tarifas de transacción y las penalizaciones se dirigieron al DAP. La gobernanza puede asignar esos fondos a recompensas por staking, gastos de tesorería y otros presupuestos de la red.
El Referéndum 1944 propone usar dotUSD dentro de la próxima etapa de ese sistema. Bajo la fase dos del DAP, se espera que los validadores y nominadores reciban remuneración en activos estables, mientras que la Tesorería recibiría una combinación de monedas estables y DOT. La propuesta dice que dotUSD permitiría que esas obligaciones se denominaran en dólares y se liquidaran a través de un activo nativo de Polkadot.
Polkadot ya soporta tokens de dólar emitidos externamente. USDC estuvo disponible en Polkadot Asset Hub en septiembre de 2023, permitiendo que la moneda estable se moviera a las parachains a través del sistema de mensajería de consenso cruzado de la red.
La propuesta de dotUSD argumenta que depender de monedas estables emitidas externamente deja las aplicaciones de Polkadot y las operaciones de tesorería dependientes de emisores externos y su gobernanza. Su versión completa propuesta utilizaría DOT como garantía principal, permaneciendo gobernada a través de Polkadot.
La Fundación Comunitaria de Polkadot dijo que su rol es administrativo y que no emitiría, controlaría ni tomaría la custodia de dotUSD, DOT o USDT bajo la propuesta. No operaría la moneda estable ni proporcionaría liquidez, con la intención de que dotUSD funcione a través de la lógica en cadena sin un emisor.
La implementación de la preimagen del referéndum depende de que las cadenas del sistema Polkadot se actualicen a la versión 2.5 bajo una propuesta de gobernanza separada, el Referéndum 1942.
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