La Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Pakistán ha abierto su sistema de licencias y ha concedido a los proveedores de servicios de criptomonedas existentes hasta el 5 de septiembre para solicitar la aprobación preliminar o cesar sus operaciones en el país.
La Associated Press of Pakistan informó el 22 de agosto que PVARA había notificado sus regulaciones de licencias de activos virtuales y lanzado el portal de solicitudes bajo la Ley de Activos Virtuales de 2026, completando las normas necesarias para licenciar y supervisar intercambios y otros proveedores de servicios de activos virtuales.
Las empresas que ya estaban prestando servicios de activos virtuales el 5 de marzo o antes se rigen por las disposiciones transitorias de la ley. El portal de licencias de PVARA les exige presentar una solicitud para un certificado de no objeción, o NOC, antes del 5 de septiembre, después de lo cual las empresas que no hayan presentado la solicitud deben cesar sus operaciones.
Operar después de la fecha límite sin presentar una solicitud constituirá un delito según la Sección 70 de la Ley de Activos Virtuales, según el regulador. El requisito se aplica a medida que Pakistán incorpora a los proveedores nacionales y extranjeros existentes a un sistema formal donde el acceso continuo al mercado depende de la aprobación regulatoria.
“La ventana de licencias está oficialmente abierta, creando un camino claro para que las empresas ingresen al mercado regulado de activos virtuales de Pakistán”, dijo PVARA en un comunicado de LinkedIn, agregando que el régimen establece estándares que cubren la protección al consumidor, la gobernanza, el cumplimiento y la integridad del mercado.
Bajo el marco notificado, PVARA ha creado categorías de licencias que cubren servicios de asesoramiento, operaciones de corredores de bolsa, custodia, intercambios, préstamos y empréstitos, derivados, gestión de activos virtuales, transferencia y liquidación, emisión de tokens y servicios relacionados con la minería.
El portal de licencias del regulador establece que los solicitantes pueden buscar una o más categorías según los servicios que pretendan proporcionar. Las licencias de intercambio cubren plataformas que ofrecen intercambios entre activos virtuales y monedas fiduciarias o entre diferentes activos digitales, mientras que las licencias de custodia se aplican a empresas que poseen o controlan activos o credenciales de acceso en nombre de los clientes.
Los operadores de derivados, gestores de cartera y empresas que facilitan préstamos de criptomonedas están cubiertos por separado. PVARA también ha creado categorías de licencias para emisores de tokens referenciados a activos y referenciados a fiat, junto con negocios que proporcionan servicios de minería, validación o infraestructura relacionada.
Para obtener una licencia VASP completa, los solicitantes deben establecer una empresa en Pakistán bajo la Ley de Sociedades de 2017 y cumplir con los requisitos de capital pagado mínimo vinculados a su categoría de licencia. Los directores y el personal clave también están sujetos a verificaciones de idoneidad y buena reputación, mientras que los operadores deben mantener controles contra el lavado de dinero, sistemas de monitoreo de transacciones, protecciones de ciberseguridad y arreglos de continuidad comercial, según PVARA.
Los activos de los clientes reciben salvaguardias separadas bajo las regulaciones. El presidente y ministro de Estado de PVARA, Bilal Bin Saqib, dijo que los proveedores con licencia deben segregar los activos de los clientes de los activos de la empresa y no pueden prestar ni pignorar los activos de los clientes sin consentimiento por escrito.
Los requisitos en todo el régimen también cubren la gobernanza, la conducta del mercado, los estándares prudenciales, la resiliencia operativa, la tecnología y los controles contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo, según el informe de APP.
Para las empresas que se preparan para establecer una entidad pakistaní con licencia, el proceso de NOC comienza con la presentación de un plan de negocios y documentos corporativos. Recibir la aprobación preliminar permite al solicitante proceder con los requisitos de cumplimiento regulatorio antes de incorporar una filial local y solicitar una licencia VASP completa.
PVARA enumera el registro en la Unidad de Monitoreo Financiero entre los pasos de cumplimiento que siguen a un NOC. La incorporación local luego se lleva a cabo bajo la Ley de Sociedades de 2017 antes de que la empresa presente su solicitud de licencia completa.
Un sandbox regulatorio separado proporciona otra ruta para las empresas que prueban nuevos productos de activos virtuales. Las empresas admitidas en el sandbox pueden operar dentro de los límites acordados con PVARA, mientras cumplen con los requisitos de informes, salvaguardia de activos y divulgación. La finalización exitosa del proceso de prueba puede ir seguida de una solicitud de licencia VASP.
Las reglas finales siguieron a una consulta pública realizada del 11 de junio al 2 de julio, que también incluyó un seminario web para partes interesadas, según Saqib. PVARA se estableció como un regulador estatutario permanente en marzo después de que el parlamento aprobara la Ley de Activos Virtuales, otorgando a la autoridad la responsabilidad de licenciar y supervisar el sector de servicios de criptomonedas del país.
Durante el proceso de elaboración de normas, el regulador también estaba abordando preguntas sobre el uso de criptomonedas como pagos. En julio, crypto.news informó sobre las discusiones entre Saqib y el erudito islámico Mufti Taqi Usmani después de que un fallo religioso rechazara las compras realizadas con criptomonedas, incluido USDT. Saqib pidió revisiones técnicas y de la Sharia individuales de diferentes categorías de activos digitales, mientras que PVARA continuó desarrollando sus reglas de licenciamiento.
La estructura de licencias también conecta a las empresas de criptomonedas aprobadas con el sistema bancario de Pakistán, tras un cambio de política del banco central a principios de este año.
El 14 de abril, el Banco Estatal de Pakistán emitió la Circular No. 10 de 2026, que permite a las instituciones financieras reguladas proporcionar cuentas a los proveedores de servicios de activos virtuales con licencia de PVARA. La política incluyó Cuentas de Dinero de Clientes diseñadas para mantener los fondos de los clientes separados del dinero operativo de un proveedor.
El cambio puso fin a una restricción de ocho años sobre los servicios bancarios para proveedores de activos digitales regulados. Los bancos deben verificar la licencia de un VASP, realizar la debida diligencia y monitorear sus cuentas, al tiempo que continúan cumpliendo con las normas de cambio de divisas, antilavado de dinero y financiación del terrorismo. Las instituciones financieras no pueden usar su propio capital o depósitos de clientes para comerciar o mantener activos virtuales.
La supervisión de las empresas con licencia se acompaña de una estructura separada de aplicación de la ley. La Agencia Federal de Investigación de Pakistán creó una unidad de criptomonedas en julio dentro de su Centro Nacional de Comando y Control para investigar el presunto uso de criptomonedas en el lavado de dinero, la financiación del terrorismo y otros delitos.
El director del Ala Antiterrorista de la FIA, Muhammad Athar Waheed, dijo que PVARA seguiría siendo responsable de regular los activos virtuales, mientras que la agencia investigaría la actividad criminal sospechosa. El NC3 también alberga funciones relacionadas con investigaciones de lavado de dinero, monitoreo de fronteras, coordinación de inteligencia, patrullas cibernéticas, investigaciones de la dark web y cooperación con Interpol.
Algunos intercambios internacionales ingresaron al proceso de aprobación preliminar de Pakistán antes de que se notificaran las regulaciones completas de licencias.
Binance y HTX recibieron autorizaciones regulatorias iniciales en diciembre de 2025, lo que permitió a los intercambios registrarse en el sistema antilavado de dinero de Pakistán y prepararse para las solicitudes de licencia completa. Las aprobaciones no autorizaban operaciones sin restricciones en ese momento, pero permitían a ambas compañías proceder con los pasos requeridos bajo el marco regulatorio en desarrollo.
Durante el mismo mes, Pakistán firmó un acuerdo con Binance para estudiar la tokenización de hasta 2 mil millones de dólares en activos estatales, incluidos bonos soberanos, letras del Tesoro y reservas de productos básicos como petróleo, gas y metales. El memorándum no vinculante requería contratos posteriores y seguía sujeto a la aprobación regulatoria.
Con el portal de licencias ahora operativo, PVARA enumera la emisión del NOC, el registro en la Unidad de Monitoreo Financiero, la incorporación local y una solicitud de licencia completa como la secuencia para las empresas que toman su ruta de NOC a licencia. Las empresas cubiertas por las disposiciones transitorias tienen hasta el 5 de septiembre para completar el primero de esos pasos presentando su solicitud de NOC.
