La empresa brasileña de tesorería de Bitcoin, OranjeBTC, planea listar un nuevo ETF centrado en ingresos en B3 a principios de septiembre, brindando a los inversores locales exposición a acciones preferentes emitidas por las empresas de tesorería de Bitcoin estadounidenses Strategy y Strive.
El ETF de Rendimiento Digital, o DIGY11, realizará distribuciones mensuales en reales brasileños y cubrirá su exposición al dólar estadounidense, según el comunicado de la compañía.
Se espera que la cartera inicial esté fuertemente concentrada en las acciones preferentes STRC de Strategy. Exame informó que STRC representará el 95% de la cartera, dejando la asignación restante para el SATA de Strive. El anuncio público más amplio de OranjeBTC confirma ambos valores y afirma que STRC tendrá el mayor peso, aunque no publica la cifra exacta del 95%.
DIGY11 no tendrá Bitcoin directamente. En su lugar, el ETF seguirá el MarketVector Bitcoin Treasury Preferred Equity BRL Hedged Index, que selecciona acciones preferentes emitidas por empresas cotizadas con balances con gran cantidad de Bitcoin. La metodología considera la liquidez, las reservas de Bitcoin, el apalancamiento y el historial de distribución.
OranjeBTC estima distribuciones anuales equivalentes a “CDI más aproximadamente del 3% al 5%” bajo las condiciones actuales del mercado. La estimación excluye los cambios en el precio de las acciones de DIGY11 y no garantiza los rendimientos para los inversores. El fondo cobrará una comisión de gestión anual del 0.90%, con costos totales estimados en 1.30%, según informes locales.
El ETF será gestionado por 3R Investimentos, con MarketVector manteniendo su índice de referencia y Banco Daycoval encargándose de la administración fiduciaria. OranjeBTC actuará como creador de producto, asesor e inversor ancla.
Un detalle ha cambiado con respecto a algunos informes iniciales sobre DIGY11. La página actual de Strategy lista la tasa de dividendo anualizada de STRC para agosto en el 12%, en lugar del 12.5%. La tasa es variable y puede ajustarse mensualmente. Strategy también declara que sus valores preferentes no están garantizados por sus tenencias de Bitcoin y que los dividendos futuros no están asegurados.
Como se informó anteriormente, Strategy mantuvo la tasa de dividendo de agosto de STRC en el 12% incluso cuando el valor se negociaba por debajo de su valor nominal de $100. STRC paga distribuciones en efectivo dos veces al mes después de un cambio aprobado por los accionistas implementado este año.
El SATA de Strive actualmente tiene una tasa anualizada del 13%. Los últimos resultados de la compañía muestran que había realizado 44 pagos de dividendos en días hábiles consecutivos hasta el 7 de agosto. Como se informó anteriormente, Strive cambió el SATA a dividendos en efectivo diarios con una tasa anualizada del 13% a partir del 16 de junio.
DIGY11 extiende a OranjeBTC más allá de mantener Bitcoin en su propio balance. La compañía entró en los mercados públicos el año pasado después de una fusión inversa. Como se informó anteriormente, OranjeBTC hizo su debut en B3 con una tesorería de 3,650 BTC, posicionando sus acciones como otra ruta regulada para la exposición relacionada con Bitcoin.
Brasil también ya tiene un mercado desarrollado para productos de inversión en criptoactivos cotizados. Los datos de B3 mostraron que los fondos y ETF de criptoactivos tenían R$13.7 mil millones en activos netos en aproximadamente 576,000 inversores en abril de 2025. DIGY11 difiere de los ETF de Bitcoin convencionales porque sus rendimientos dependen principalmente de los precios de las acciones preferentes, las distribuciones del emisor, la cobertura cambiaria y los costos del fondo, en lugar de seguir directamente a BTC.
OranjeBTC espera que DIGY11 comience a operar en B3 a principios de septiembre, pero no ha anunciado una fecha firme para su primer día de negociación. Se espera que el ETF ofrezca liquidez diaria, distribuciones mensuales denominadas en reales y divulgación diaria de su cartera y valor liquidativo.
El índice de referencia también puede añadir otros valores preferentes de tesorería de Bitcoin si los emisores cumplen con sus criterios de elegibilidad. Para los inversores, las principales variables después del lanzamiento serán los precios de STRC y SATA, sus futuras tasas de dividendo, los costos de cobertura y cualquier cambio en los pesos de la cartera. La prima de CDI proyectada sigue siendo una estimación, no un rendimiento prometido.
