El trading de futuros perpetuos on-chain se ha enfriado durante cinco meses consecutivos desde su pico en octubre de 2025.
El volumen de perpetuos en intercambios descentralizados (DEXs) cayó a 699 mil millones de dólares en marzo de 2026 desde los 1.36 billones de dólares de octubre, según datos de DefiLlama.
La disminución ha sido constante durante todo el período, con volúmenes que cayeron en noviembre y diciembre antes de que las pérdidas se extendieran hasta el primer trimestre de 2026.
La actividad diaria también muestra signos de desaceleración. El 4 de abril, el volumen de perpetuos en DEXs cayó a 8.4 mil millones de dólares, la primera vez que baja de los 10 mil millones de dólares desde el 6 de septiembre de 2025. Esto también marca el nivel más bajo desde el 5 de julio de 2025, según DefiLlama.
Esta tendencia señala un enfriamiento sostenido en el trading de futuros perpetuos on-chain tras el aumento de 2025. Los volúmenes de perpetuos sirven como un indicador de la demanda especulativa y el posicionamiento apalancado en los mercados de criptomonedas.
Los datos de DefiLlama muestran que la actividad de trading permanece concentrada entre las principales plataformas de perpetuos en DEXs. En los últimos 30 días, Hyperliquid registró un volumen reportado de aproximadamente 185.5 mil millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 34% del volumen total entre los 10 principales DEXs de perpetuos.
Esto sitúa a la plataforma significativamente por delante de rivales como edgeX, que reportó 73 mil millones de dólares, y Aster, con 68 mil millones de dólares.
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Otras plataformas registraron volúmenes notablemente inferiores durante el mismo período, incluyendo Lighter con aproximadamente 50 mil millones de dólares y Grvt con casi 40 mil millones de dólares. Plataformas más pequeñas como ApeX Protocol, Variational y StandX registraron cada una entre aproximadamente 16 mil millones y 33 mil millones de dólares en volumen de 30 días.
Los datos muestran que una gran parte de la actividad de futuros perpetuos on-chain está concentrada en las principales plataformas, ya que los volúmenes generales han disminuido desde los máximos de finales de 2025.
La desaceleración sigue a un período de rápido crecimiento en el trading de derivados on-chain. En 2025, los DEXs de perpetuos casi triplicaron el volumen acumulado a 12.09 billones de dólares, con aproximadamente 7.9 billones de dólares, alrededor del 65%, generados solo en 2025.
Esto fue impulsado en gran medida por una actividad mensual que promedió casi 1 billón de dólares cada mes en el cuarto trimestre.
Los exchanges de futuros perpetuos se están convirtiendo en un campo de batalla clave en todos los ecosistemas de criptomonedas. Las blockchains han estado compitiendo para lanzar o alojar DEXs de perpetuos para capturar la actividad de trading, aunque la liquidez históricamente ha tendido a consolidarse en torno a un pequeño número de plataformas dominantes.
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