New York Life Investment Management se está adentrando en el espacio de la tokenización a través de una asociación con Centrifuge.
El martes, las empresas anunciaron el lanzamiento de la Cartera Segregada de Bonos Corporativos de Alto Rendimiento de EE. UU. NYLIM Anemoy (ticker: HYB), lo que marca la primera oferta tokenizada de NYLIM y una de las primeras estrategias de bonos corporativos de alto rendimiento disponibles onchain.
El fondo tokenizado permitirá a los inversores elegibles acceder a la estrategia institucional de alto rendimiento establecida de NYLIM a través de la plataforma de Centrifuge, con suscripciones y reembolsos liquidados en la stablecoin USDC de Circle. Los bonos corporativos de alto rendimiento a menudo también se denominan bonos basura, que conllevan un mayor riesgo crediticio pero ofrecen mayores rendimientos.
“Estamos muy emocionados de trabajar con ellos”, dijo Bhaji Illuminati, CEO de Centrifuge, a The Block. “Son una de las primeras grandes compañías de seguros en incursionar en la tokenización. Hemos estado trabajando muy de cerca con su equipo durante los últimos seis meses para identificar dónde hay una oportunidad para que comiencen”.
Esta no es la primera vez que Centrifuge trabaja con una firma líder de Wall Street. La empresa ya trabaja con socios notables, incluyendo Apollo Global Management y Janus Henderson, apoyando productos como fondos de crédito privado, estrategias de letras del tesoro y una cartera CLO (obligaciones de préstamo garantizadas) insignia con calificación AAA que supera los $700 millones en activos bajo gestión.
New York Life Investment Management es un gestor de activos con aproximadamente $807 mil millones en AUM. Illuminati dijo que NYLIM podría ser su socio más grande hasta la fecha.
“La tokenización representa una evolución convincente en cómo se pueden acceder, gestionar y distribuir las soluciones de inversión tanto en mercados públicos como privados”, dijo Thomas Sy, jefe de soluciones multiactivos en NYLIM. “A medida que la demanda de los inversores sigue creciendo en torno a la transparencia, la eficiencia y una participación de mercado más amplia, estamos explorando oportunidades donde la infraestructura habilitada por blockchain puede complementar nuestra plataforma existente y profundizar el valor que ofrecemos a nuestros clientes”.
“Han sido reflexivos en su enfoque de ‘por qué tokenizar productos’, qué producto tokenizar que tendrá demanda por parte de la audiencia actual de inversores onchain, y luego cómo utilizar ese éxito inicial para elaborar un estudio de caso y un plan para impulsar una estrategia de tokenización más amplia dentro de la empresa”, dijo Illuminati.
La cartera subyacente de HYB, el proceso de inversión y la gestión de riesgos permanecerán bajo el control de NYLIM, asegurando la continuidad con su enfoque tradicional, con Centrifuge proporcionando la tecnología de tokenización. Los bonos corporativos de alto rendimiento a menudo también se denominan bonos basura, que conllevan un mayor riesgo crediticio pero ofrecen mayores rendimientos para compensar a los inversores.
“Somos su asesor de confianza sobre cómo pensar en el uso de la tecnología, cómo pensar en la multicadena, cómo pensar en los asignadores de capital onchain y cómo crear utilidad en torno a los tokens que no se puede crear para los equivalentes fuera de la cadena”, dijo Illuminati.
La Cartera Segregada de Bonos Corporativos de Alto Rendimiento de EE. UU. NYLIM Anemoy se construyó como una cartera segregada de las BVI, como todos los fondos de Centrifuge, señaló Illuminati. “Elegimos las BVI hace tres años porque tenían la mejor claridad regulatoria y estructura para los valores tokenizados”, donde los inversores del fondo se convierten en accionistas reales, tienen recurso directo al activo subyacente y pueden canjear en especie.
“Estamos utilizando ese fondo para comprar la exposición a la estrategia subyacente central para que podamos obtener esa versión tokenizada y esa clase de acciones tokenizadas representadas onchain”, dijo Illuminati.
Illuminati dijo que el fondo no estará disponible para inversores estadounidenses bajo su actual estructura Reg S, pero se dirige a audiencias onchain experimentadas, como emisores de stablecoins que buscan mayores rendimientos, usuarios de DeFi que construyen estrategias diversificadas o apalancadas con activos de menor volatilidad, y gestores de tesorerías de DAO que buscan asignar más allá de las stablecoins básicas.
El fondo también cuenta con una solución de liquidez a través de una asociación con Grove, parte del ecosistema Sky (anteriormente MakerDAO), para ofrecer reembolsos casi instantáneos, dijo Illuminati. Centrifuge ha tenido vínculos con Sky desde al menos 2021, cuando se asociaron en el Blocktower Credit Fund.
Cabe destacar que Centrifuge no conlleva los mismos riesgos de stablecoin que otros fondos tokenizados, porque la empresa convierte el USDC que recibe de los inversores en dólares para comprar los activos subyacentes del fondo off-chain, dijo Illuminati.
Centrifuge, a pesar de ser una de las mayores firmas de tokenización, aún no es rentable, dijo Illuminati a The Block. “Ahora mismo estamos centrados en el crecimiento”, dijo, señalando que la firma obtiene ingresos basándose en los AUM de sus fondos mediante el cobro de una comisión base — “es un modelo de gestión de activos, en efecto”.
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