Los reguladores financieros de Nueva York han actualizado las normas estatales sobre stablecoins mientras el gobierno federal se prepara para implementar la Ley GENIUS, una legislación que redefinirá la supervisión de las stablecoins de pago en todo Estados Unidos.
El Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (DFS) ha propuesto una nueva regulación que incorpora los requisitos federales al tiempo que preserva el marco de supervisión existente del estado para las stablecoins respaldadas por dólares emitidas bajo su jurisdicción.
Fuente: Página web del DFS.
Según la propuesta, los emisores con licencia en Nueva York seguirían cumpliendo los requisitos relativos al respaldo de reservas, los estándares de redención, los activos de reserva permitidos y las auditorías independientes.
El borrador de la norma también introduce nuevas disposiciones vinculadas a las expectativas federales, incluyendo límites a la cantidad de reservas mantenidas con un único custodio y programas obligatorios de gestión de riesgos que cubren controles internos, seguridad de la información, auditorías internas, crecimiento de activos, ganancias, transacciones internas, acuerdos con afiliados y relaciones con proveedores de servicios.
Según el DFS, la propuesta está diseñada para garantizar que el régimen regulatorio del estado se mantenga consistente con la Ley GENIUS, que creó un sistema de doble vía para la supervisión de stablecoins.
Bajo ese marco, los emisores con más de 10 mil millones de dólares en stablecoins en circulación caen bajo supervisión federal directa, mientras que los emisores más pequeños pueden continuar operando bajo la supervisión estatal si las normas de su estado están certificadas como sustancialmente similares a los estándares federales.
"Las reglas y expectativas que tenemos en Nueva York para las empresas de moneda virtual han protegido a los neoyorquinos y facilitado un mercado estable", dijo la superintendente en funciones Kaitlin Asrow.
"Las disposiciones de la Ley GENIUS reflejan el marco de stablecoins del DFS, y esta propuesta asegurará que el régimen regulatorio del Departamento esté en plena alineación con los nuevos requisitos federales, manteniendo al mismo tiempo nuestro estándar de protección al consumidor y fomento de la innovación responsable."
Los legisladores federales modelaron varias partes de la Ley GENIUS a partir del marco de stablecoins existente en Nueva York, que el DFS formalizó por primera vez a través de una guía emitida en junio de 2022. La ley federal exige que las stablecoins mantengan un respaldo 1:1 con activos líquidos de alta calidad y prohíbe a los emisores ofrecer rendimientos a los titulares. También otorga a los usuarios de stablecoins derechos de reembolso prioritarios si un emisor entra en bancarrota.
Mientras las agencias federales preparan las normas de implementación, que se esperan para julio de 2026, los reguladores estatales están posicionando sus marcos para cumplir con los requisitos de certificación establecidos bajo la Ley GENIUS.
Para Nueva York, la certificación permitiría a los emisores elegibles permanecer bajo la supervisión del DFS en lugar de pasar a un régimen federal. El proceso de certificación será manejado por un Comité de Revisión de Certificación de Stablecoins compuesto por representantes del Departamento del Tesoro de EE. UU., la Reserva Federal y la Corporación Federal de Seguros de Depósitos.
Las acciones recientes del departamento sugieren un enfoque continuo en la expansión de su papel en la supervisión de stablecoins. A principios de este mes, el DFS firmó un memorando de entendimiento con la Autoridad Bancaria Europea para facilitar el intercambio de información y la cooperación supervisora relacionada con la actividad de stablecoins en diversas jurisdicciones.
El DFS declaró que ha supervisado la emisión de stablecoins desde 2018 y actualmente aplica estándares que cubren los requisitos de reserva, los derechos de redención, las obligaciones de transparencia y las restricciones a la rehipotecación.
Un período de comentarios de prepropuesta de 10 días comienza inmediatamente bajo el nuevo proceso de elaboración de normas. Una vez que la propuesta se publique en el Registro Estatal, entrará en un período de comentarios públicos de 60 días antes de que los reguladores consideren las revisiones.
El departamento dijo que la regulación final entrará en vigor cuando la Ley GENIUS lo haga el 18 de enero de 2027. Los emisores existentes con licencia en Nueva York tendrían un período de transición de un año para cumplir con los requisitos actualizados, mientras que la guía actual de stablecoins del departamento seguirá vigente hasta que la nueva regulación sea aplicable.
