La empresa tecnológica surcoreana Naver y Dunamu, operador de Upbit, declararon en un documento corregido que su intercambio de acciones planificado incluye la formación de un comité de oferta pública inicial (OPI) para Naver Financial dentro de un año del cierre, lo que traza un camino hacia una futura cotización.
La divulgación, detallada en el documento corregido del miércoles, indicaba que las empresas buscarían una cotización en bolsa dentro de cinco años, con una posible prórroga de dos años. Naver afirmó que planea asegurar los derechos de voto en Naver Financial para que la unidad fintech siga siendo una subsidiaria consolidada después del acuerdo.
El documento sugiere que el acuerdo va más allá de un simple cambio de propiedad, esbozando una estructura que podría eventualmente integrar a la matriz de Upbit bajo un grupo fintech cotizado en bolsa. La medida indica que Naver y Dunamu están posicionando cualquier futura cotización en Corea del Sur a nivel de la empresa matriz fintech, en lugar de una cotización independiente de la matriz de Upbit.
Sin embargo, Dunamu afirmó que no se han tomado decisiones específicas sobre si proceder con la OPI o sobre su calendario o estructura. Añadió que el acuerdo sigue estando sujeto a aprobaciones regulatorias que aún podrían retrasar o frustrar la transacción.
Los planes de Naver Financial para adquirir Dunamu fueron informados por primera vez en septiembre de 2025 por medios locales como Yonhap y Chosun, que dijeron que la empresa estaba preparando un intercambio de acciones para integrar al operador de Upbit bajo su paraguas. Naver confirmó posteriormente la transacción en un documento regulatorio de noviembre, detallando un acuerdo de aproximadamente 10.300 millones de dólares totalmente en acciones.
El documento indicaba que Naver, Dunamu y las partes relacionadas firmaron un acuerdo de inversores vinculado al intercambio de acciones, en virtud del cual acordaron utilizar sus “mejores esfuerzos” para buscar una futura cotización de Naver Financial una vez que se cierre la transacción.
El acuerdo sienta las bases para la reestructuración posterior al acuerdo, incluidas las preparaciones para una posible OPI.
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El documento describía el plan de cotización como condicional, señalando que los elementos clave, incluyendo el momento, la estructura y la ejecución, dependerán de las condiciones del mercado y los desarrollos regulatorios. Añadió que se revelarían planes más detallados si y cuando se tomaran decisiones formales.
La divulgación actualizada se produce después de un retraso de aproximadamente tres meses en el cronograma del acuerdo de intercambio de acciones entre Naver y Dunamu.
También se produce mientras Dunamu informó de un menor rendimiento operativo en 2025, con ingresos cayendo aproximadamente un 10% interanual hasta 1,56 billones de wones (1.200 millones de dólares) y un beneficio operativo disminuyendo un 26,7% hasta 869.300 millones de wones, lo que la empresa atribuyó a la reducción de los volúmenes de comercio de criptomonedas durante una desaceleración general del mercado.
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