Las acciones de SpaceX han obtenido una estimación de valor razonable de $63 por parte de Morningstar, incluso cuando las previsiones alcistas han elevado los precios objetivo hasta los $190 tras el debut de la compañía en el mercado público.
Según un informe del Wall Street Journal, los analistas de Morningstar creen que las acciones de SpaceX están cotizando muy por encima de su valor subyacente a pesar de la intensa demanda que rodea a la oferta.
La firma de investigación estimó un valor razonable de $63 por acción, muy por debajo del precio indicativo de la IPO de $135, lo que sugiere que la acción podría valer menos de la mitad de lo que los inversores la están valorando actualmente.
La discusión en torno a la valoración se ha intensificado a medida que SpaceX se convierte en una de las cotizaciones más seguidas en los últimos años. Si bien la estimación de Morningstar apunta a una posible corrección si el entusiasmo de los inversores se desvanece, otros analistas de mercado han mantenido una perspectiva mucho más optimista y proyectan que la acción podría subir a $190.
Los informes del Wall Street Journal señalaron que Morningstar no espera una venta masiva inmediata a pesar de su advertencia de valoración. Los analistas de la firma argumentaron que el gran interés de los inversores institucionales y minoristas podría mantener las acciones elevadas durante un período prolongado después de la cotización.
Sumándose a esa narrativa, el comentarista de mercado Walter Bloomberg dijo que la oferta atrajo más de $350 mil millones en demanda total, lo que subraya el fuerte apetito por las acciones de SpaceX antes de la cotización. Bloomberg informó más tarde que la acción abrió a $150, por encima de su precio de IPO de $135, antes de subir a alrededor de $161.68, dando a la compañía un valor de mercado implícito de aproximadamente $1.96 billones durante su debut en Nasdaq.
La evidencia de esa demanda también ha aparecido en los mercados de criptomonedas. Informes anteriores de crypto.news señalaron que Backpack Securities y Sunrise lanzaron SPCX, un activo tokenizado en Solana respaldado por acciones subyacentes de SpaceX. Los titulares elegibles pueden convertir los tokens en acciones reales, creando una ruta basada en blockchain para la exposición a SpaceX.
Mientras tanto, la campaña de IPO de SpaceX de Binance Wallet supuestamente atrajo aproximadamente $557 millones en fondos de suscripción. Binance listó 135 USDC como el precio indicativo del token antes de las tarifas, mientras que la oferta incluía un cargo de suscripción del 5% y aceptaba suscripciones a través de USDC.
Fuera de los mercados tradicionales, el entusiasmo por SpaceX se ha extendido a varios lugares de comercio de criptomonedas.
Según un informe de crypto.news, el token nativo de Velvet subió más de 1,400% durante la semana pasada después de que la plataforma promoviera la exposición sintética a SpaceX a través de su mercado pre-IPO de SPCX.
Los traders de derivados también han gravitado hacia productos vinculados a SpaceX. El mercado perpetuo sintético SPCX de Hyperliquid ha atraído una actividad significativa a medida que los inversores buscan exposición antes de que comience la negociación regular de acciones.
Hyperliquid mostró valoraciones implícitas cotizando muy por encima del precio de la IPO, lo que ayudó a impulsar mayores volúmenes de negociación y a elevar el interés abierto de los futuros de HYPE a $2.56 mil millones.
Morningstar, sin embargo, argumentó que el entusiasmo de los inversores por sí solo no determinará el valor a largo plazo de SpaceX. La firma espera que el rendimiento futuro dependa del crecimiento de los ingresos, la rentabilidad y la capacidad de la empresa para justificar las expectativas incorporadas en su valoración.
La disponibilidad limitada de acciones puede seguir respaldando los precios en las primeras etapas de la negociación, según la evaluación de la firma. Con el tiempo, sin embargo, la entrada de acciones adicionales en el mercado podría aumentar la presión de venta y obligar a los inversores a centrarse más de cerca en los fundamentos del negocio.
Si esos fundamentos no logran respaldar las expectativas actuales, Morningstar cree que las acciones de SpaceX podrían acercarse gradualmente a su valor razonable estimado de $63.
