Morning Minute es un boletín diario escrito por Tyler Warner. El análisis y las opiniones expresadas son suyas y no reflejan necesariamente las de Decrypt.

¡GM!

Las principales noticias de hoy:

• Las principales criptomonedas están en rojo mientras las acciones suben; BTC -2% a $63.7k
• Los ETF de BTC registran $233M en entradas netas, el segundo día más grande desde principios de mayo
• Coinbase registra pérdidas inesperadas en las ganancias del segundo trimestre; Strategy registra pérdidas de $8.2B
• El Fiscal General de NY presenta una petición para cerrar Kalshi, busca $36B en daños
• Explotación de Coldcard provoca pérdidas de $38M en Bitcoin

📉 Coinbase registra pérdidas inesperadas al disminuir el volumen de operaciones

Coinbase informó ingresos de $1.220 millones en el segundo trimestre el jueves, un 14% menos que el trimestre anterior y un 19% menos que hace un año, junto con una pérdida neta de $359 millones. Las acciones de COIN cayeron aproximadamente un 5% después del cierre.

El déficit fue generalizado: los ingresos estuvieron por debajo de los $1.290 millones que esperaba Wall Street, y la pérdida de $1.36 por acción fue mucho peor que el resultado de casi equilibrio que los analistas habían modelado. El volumen total de trading spot de criptomonedas cayó más del 20% respecto al trimestre anterior a medida que los precios bajaron y la volatilidad alcanzó mínimos de varios años, arrastrando los ingresos por transacciones un 21% hasta los $599 millones.

Los ingresos por suscripciones y servicios también estuvieron por debajo de lo esperado, a pesar de ser el segmento del negocio menos dependiente del trading. Coinbase culpó a los acuerdos comerciales de USDC que cerraron tarde y a los menores ingresos por staking debido a la caída de los precios, pero el déficit socavó la idea de que los negocios diversificados están desvinculados del ciclo de trading.

En el lado positivo, los ingresos por stablecoins alcanzaron los $292 millones, con un promedio de USDC mantenido en productos de Coinbase que llegó a un récord de $20 mil millones, más del 30% de todo el USDC en circulación. Los ingresos del mercado de predicción se duplicaron con creces trimestre tras trimestre, un aumento del 106%, y superaron una tasa de ejecución anualizada de $100 millones. La cuota de Coinbase del volumen global de trading de criptomonedas alcanzó un récord del 10.3%, su tercer trimestre consecutivo de ganancias de cuota de mercado, y la compañía dijo que el 88% de los ingresos netos ahora provienen de fuentes distintas al trading spot de Bitcoin, un aumento del 45% en 2020. También mantuvo $8.6 mil millones en efectivo, extendió una racha de 14 trimestres de EBITDA ajustado positivo y redujo su perspectiva de gastos para todo el año.

Ahora que los resultados están disponibles, es interesante comparar Robinhood y Coinbase. Ambos informaron una disminución en los ingresos por trading de criptomonedas y un aumento en los mercados de predicción, pero Robinhood registró ganancias récord mientras que Coinbase obtuvo una pérdida neta. Coinbase está claramente mucho más expuesta al ciclo de trading que intenta superar, y aún no cuenta con 13 líneas de productos de nueve cifras. En cuanto al tercer trimestre, la orientación parece bastante suave. Pero eso podría no estar teniendo en cuenta que Cobie se hará cargo del trading y las aplicaciones. Veamos qué tan rápido puede trabajar para cambiar la situación…

🌎 Macro Cripto y Mercados

• Las principales criptomonedas están ligeramente en rojo; BTC -2% a $63.7k; ETH -2% a $1,880; SOL -1% a $73.40; HYPE +3% a $54.90
• Los principales altcoins al alza incluyen UNI (+5%), PUMP (+5%) y ADA (+3%)
• Petróleo +1% a $85; Oro +1% a $4,115
• Los futuros de acciones están en verde a medida que las acciones tecnológicas y de memoria suben; DOW +0.5%, Nasdaq +1.2%
• Strategy registró una pérdida de $8.2 mil millones en el segundo trimestre, ya que Bitcoin cayó por debajo de su costo base de $75,476, mucho peor de lo que Wall Street esperaba de $2.15 mil millones, aunque agregó un 11% a su stack y dijo que su reserva de efectivo cubre más de dos años de dividendos
• Ark Invest de Cathie Wood vendió BitMine mientras agregaba a Coinbase y Circle, recortando aproximadamente $4.4 millones en BitMine, Robinhood, Block y Bullish después de la caída de sus acciones, mientras que recientemente compró aproximadamente $43.5 millones de Coinbase y Circle
• El Secretario del Tesoro Scott Bessent instó al Senado a aprobar la Ley CLARITY, acusando a los demócratas de demorar por razones políticas y cerrando su apelación citando a Satoshi Nakamoto: “Si no me crees o no lo entiendes, no tengo tiempo para intentar convencerte, lo siento.”
• La amenaza cuántica de Bitcoin se acercó a medida que IBM afirmó una “ventaja cuántica confiable,” un hito que renueva la urgencia en torno al fortalecimiento de la criptografía de Bitcoin
• xAI de Elon Musk demandó a Minnesota para bloquear la primera ley de nudificación por IA de EE. UU., impugnándola por motivos de libertad de expresión
• Ondo Finance está evaluando una adquisición de hasta $500 millones, ya que la firma de tokenización de activos del mundo real busca expandirse a través de fusiones y adquisiciones

Tesorerías Corporativas y ETFs

• Los ETF de Bitcoin vieron $233M en entradas netas el jueves; los ETF de ETH vieron $13M en entradas

Seguimiento de Memecoins

• Los líderes de memecoins tuvieron un comportamiento mixto; DOGE -1%, SHIB sin cambios, PEPE -1%, PENGU +4%, TRUMP -2%, BONK -5%
• La cadena Robinhood fue liderada por FRONG (+600x) e IF (+74%)
• Los líderes de Solana incluyeron Moondogecoin (+300x) y KET (+60%); ANSEM +4% a $178M

💰 Seguimiento de Tokens, Airdrops y Protocolos

• El Fiscal General de Nueva York presentó una petición para cerrar Kalshi en el Estado de Nueva York por lo que denomina una operación de juego ilegal y busca al menos $36 mil millones en daños
• Pons se lanzó en el agregador de lanzamientos de Uniswap, promocionando más de 210,000 tokens lanzados en dos semanas y más de $283 millones en volumen a través de pools de Uniswap, con una v2 que llegará a Uniswap v4 para conectar memecoins y RWAs en Robinhood Chain (PONS -12% a $28M)
• Una falla en la clave de Coldcard drenó $38 millones en Bitcoin, con 594 BTC retirados de unas 500 carteras en 25 minutos después de que un error de compilación dejara las semillas mucho más fáciles de adivinar de lo previsto; el fabricante Coinkite cree que un atacante usó IA para encontrar el error en su firmware de código abierto, una revisión que su propia IA había pasado por alto semanas antes

🚚 ¿Qué está pasando en los NFT?

• Los líderes de NFT estaban en rojo; Punks sin cambios en 32.3 ETH, BAYC -1% en 8.3 ETH, Pudgy -4% en 3.8 ETH; Hypurr sin cambios en 189 HYPE
• Sin movimientos destacables