Morgan Stanley Investment Management lanzó el Portafolio de Reservas de Stablecoins el 23 de abril, un fondo del mercado monetario gubernamental diseñado exclusivamente para mantener las reservas de efectivo que respaldan los tokens en circulación de los emisores de stablecoins, posicionando al gigante de Wall Street para capturar el negocio de gestión de reservas antes de la esperada aprobación de la Ley GENIUS.
Morgan Stanley Investment Management presentó el Portafolio de Reservas de Stablecoins ante la SEC bajo su fondo fiduciario Morgan Stanley Institutional Liquidity Funds el 16 de abril, y el fondo entró en funcionamiento el 23 de abril. El vehículo, que cotiza bajo el ticker MSNXX, es un fondo del mercado monetario gubernamental diseñado para permitir a los emisores de stablecoins mantener las reservas que respaldan sus tokens en circulación en una estructura regulada y alineada con la Ley GENIUS.
Según informó crypto.news, el fondo invierte únicamente en efectivo, letras y pagarés del Tesoro de EE. UU. a corto plazo con vencimientos de 93 días o menos, y acuerdos de recompra a un día garantizados por bonos del Tesoro, con el objetivo de preservar el capital y ofrecer liquidez diaria a un valor liquidativo estable de $1.00. La inversión mínima es de $10 millones y la comisión de gestión es del 0.15%, con un ratio de gastos netos del 0.20% después de las exenciones de comisiones. Aunque el fondo está diseñado para los emisores de stablecoins como público principal, Morgan Stanley confirmó que también está disponible para otros inversores institucionales. Fred McMullen, codirector de Global Liquidity en Morgan Stanley Investment Management, describió el lanzamiento como una respuesta oportuna a las demandas del mercado. “Nos complace ofrecer una nueva solución de inversión al mercado que busca satisfacer las necesidades de inversión específicas de los emisores de stablecoins de pago”, dijo McMullen. La Ley GENIUS, que actualmente avanza en el Congreso, exige a los emisores de stablecoins mantener activos líquidos de alta calidad en una proporción de 1:1 frente a todos los tokens en circulación, lo que convierte a un producto como MSNXX en un vehículo de cumplimiento directo en lugar de una inversión especulativa.
El lanzamiento del fondo de reservas de stablecoins llega menos de tres semanas después de que Morgan Stanley lanzara MSBT, el primer ETF de Bitcoin al contado emitido directamente por un importante banco de EE. UU. Como documentó crypto.news, MSBT superó los $103 millones en entradas netas ocho días después de su debut el 8 de abril, superando al WisdomTree Bitcoin Fund y posicionando a Morgan Stanley como una de las plataformas institucionales de activos digitales de más rápida expansión en Wall Street. El fondo de stablecoins extiende esa estrategia a una capa diferente del ecosistema de activos digitales, pasando de productos de exposición a Bitcoin a la infraestructura fundamental que los emisores de stablecoins necesitan para cumplir con los requisitos de reserva federales. La capitalización total del mercado de stablecoins era de aproximadamente $230 mil millones a abril de 2026, lo que significa que la oportunidad de gestión de reservas para la que Morgan Stanley se está posicionando asciende a cientos de miles de millones de dólares si se aprueba la Ley GENIUS y todos los principales emisores deben mantener activos líquidos calificables.
La Ley GENIUS, que ya ha sido aprobada por el Senado de EE. UU. y está siendo conciliada con la versión de la Cámara de Representantes, exige a los emisores de stablecoins mantener reservas 1:1 en efectivo, letras del Tesoro u otros activos líquidos calificables en instituciones reguladas. Como siguió crypto.news, Morgan Stanley ha estado construyendo sistemáticamente su infraestructura de activos digitales en múltiples categorías de productos simultáneamente, con solicitudes de ETF para Bitcoin, Ethereum y Solana ya presentadas y el comercio minorista de criptomonedas en E*Trade previsto para la primera mitad de 2026. El fondo de reservas de stablecoins añade una capa de infraestructura B2B a lo que ha sido principalmente una expansión de productos B2C, dando a Morgan Stanley una posición tanto en el lado orientado al consumidor minorista como en el lado orientado al emisor del mercado regulado de activos digitales.
A finales de abril de 2026, el fondo mantenía aproximadamente $1 millón en activos, lo que concuerda con su estado inicial, y refleja que la oportunidad más amplia de gestión de reservas de stablecoins se materializará a medida que entren en vigor los requisitos de cumplimiento de la Ley GENIUS.
