Morgan Stanley Investment Management ha lanzado productos cotizados en bolsa que rastrean Ethereum y Solana, ampliando la oferta de activos digitales del banco de Wall Street más allá de Bitcoin.
Morgan Stanley Investment Management anunció el martes el lanzamiento de Morgan Stanley Ethereum Trust y Morgan Stanley Solana Trust. Los productos cotizan en NYSE Arca bajo los tickers MSSE y MSOL, respectivamente.
MSSE busca seguir el rendimiento de Ether, mientras que MSOL sigue a SOL, el activo nativo de la red Solana. Ambos productos cobran una comisión de gestión anual del 0,14%, lo que los sitúa entre los productos cotizados en bolsa de criptomonedas de menor coste en EE. UU.
El lanzamiento siguió a la finalización del proceso de registro y cotización de los fondos. NYSE Arca aprobó los productos después de que Morgan Stanley presentara los documentos requeridos a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.
Aunque comúnmente se describen como ETF, Morgan Stanley clasifica oficialmente MSSE y MSOL como productos cotizados en bolsa. Al igual que los ETF de criptomonedas al contado, estos mantienen activos digitales y permiten a los inversores obtener exposición al precio a través de cuentas de corretaje tradicionales sin tener que gestionar monederos o claves privadas.
Ambos productos pueden "stakear" una parte de sus activos para obtener recompensas de blockchain. El staking implica la asignación de tokens para ayudar a validar transacciones y asegurar una red de prueba de participación (proof-of-stake).
Los documentos regulatorios muestran que MSSE planea stakear entre el 50% y el 80% de su Ether. MSOL puede stakear hasta el 100% de sus tenencias de Solana. Figment, el negocio de infraestructura blockchain de Galaxy, y Coinbase Canada figuran entre los proveedores de staking.
Los proveedores de servicios y custodios retendrán hasta el 5% de las recompensas de staking, y las recompensas restantes se asignarán a los fondos. Sin embargo, los rendimientos seguirán dependiendo en gran medida de los movimientos de precios de ETH y SOL, mientras que el staking introduce riesgos adicionales operativos, de liquidez y de red.
La entrada de Morgan Stanley podría aumentar la presión sobre las comisiones en el mercado de fondos de criptomonedas de EE. UU. Su cargo del 0,14% está por debajo de las comisiones de gestión asociadas a muchos productos de Ethereum y Solana de la competencia, aunque los inversores también deben considerar las diferencias de seguimiento y cómo cada emisor distribuye los ingresos por staking.
MSSE y MSOL son los primeros productos cotizados en bolsa de Ethereum y Solana emitidos por un gestor de activos afiliado a un banco estadounidense. Su llegada ofrece a los inversores estadounidenses otra vía regulada para obtener exposición a las criptomonedas a través de cuentas de corretaje sujetas a impuestos y cuentas de inversión elegibles.
Morgan Stanley entró en el mercado a principios de este año con el Morgan Stanley Bitcoin Trust, que cotiza bajo el ticker MSBT. El producto de Bitcoin tenía alrededor de 392 millones de dólares en activos netos al 24 de julio, según la página de productos del gestor de activos.
El banco también ha ampliado el acceso directo a criptomonedas a través de E*TRADE, permitiendo a los clientes comprar y vender Bitcoin, Ethereum y Solana a través de cuentas vinculadas al proveedor de infraestructura criptográfica Zerohash. Morgan Stanley ha solicitado por separado establecer un banco fiduciario nacional centrado en activos digitales.
Su papel en los mercados criptográficos institucionales también se extiende más allá de sus propios productos. LMAX Group nombró recientemente a Morgan Stanley y KBW para examinar una posible venta o cotización pública que podría valorar la empresa de trading en hasta 5 mil millones de dólares. LMAX está considerando una venta directa, una fusión con una empresa de adquisición de propósito especial o una oferta pública inicial, siendo una cotización en Nasdaq supuestamente su ruta preferida.
El lanzamiento de Morgan Stanley se produce durante un período irregular para los fondos de criptomonedas de EE. UU. Los ETF de Bitcoin han registrado tres sesiones consecutivas de salidas netas después de una racha de siete días de entradas, según datos de SoSoValue.
Los fondos de Ethereum han registrado entradas netas en seis de los últimos ocho días de trading. Los productos de Solana registraron cuatro días de entradas durante el mismo período, junto con dos sesiones sin flujos netos.
Esas cifras mixtas coinciden con una renovada debilidad en todo el mercado cripto. Bitcoin retrocedió después de volver a probar el nivel de 65.000 dólares, mientras que ETH y SOL también enfrentaron presión de venta a medida que los traders reducían su exposición a activos de riesgo.
Sin embargo, el lanzamiento amplía la oferta de criptomonedas de Morgan Stanley durante un período en el que las empresas financieras tradicionales continúan desarrollando productos de activos digitales a pesar de los precios más débiles. Los volúmenes iniciales de trading y las entradas de activos en MSSE y MSOL mostrarán si la marca del banco, la baja comisión y la estructura de staking pueden atraer a inversores de rivales establecidos.
