El presidente de la CFTC, Michael Selig, ha defendido los futuros perpetuos de criptomonedas, aunque ha subrayado que no son adecuados para los mercados agrícolas, a medida que los futuros perpetuos de criptomonedas regulados continúan expandiéndose en los mercados estadounidenses.
Según las declaraciones de Selig en la Convención Anual de la Asociación Americana de Exportadores de Algodón el martes, la CFTC reconoce que la negociación 24/7 y las estructuras de futuros perpetuos no son adecuadas para los mercados agrícolas tradicionales que dependen de la entrega física y operan durante un horario de negociación limitado.
Estableciendo un contraste entre el papel histórico de la agencia supervisando productos que van desde el maíz hasta el ganado y sus nuevas responsabilidades relacionadas con los activos digitales, Selig afirmó que los contratos perpetuos vinculados a las criptomonedas no son apropiados para todas las clases de activos, particularmente en la agricultura.
Aunque enfatizando esas diferencias, los comentarios de Selig llegan solo semanas después de que la CFTC aprobara contratos de futuros perpetuos de Bitcoin para la plataforma de mercados de predicción Kalshi y emitiera una postura de no acción que permite productos similares en Coinbase. Tras estos desarrollos, el exchange de criptomonedas Kraken también lanzó la negociación de futuros perpetuos para clientes estadounidenses a través de su plataforma Bitnomial, regulada por la CFTC.
Junto con la aparición de los futuros perpetuos de criptomonedas regulados, la CFTC y la Comisión de Bolsa y Valores abrieron recientemente una consulta pública conjunta para recabar opiniones sobre cómo las regulaciones estadounidenses clasifican los swaps, los swaps basados en valores, los swaps mixtos y los productos derivados relacionados.
Según informó crypto.news, las agencias afirmaron que los mercados financieros y las prácticas de negociación han evolucionado desde la implementación original del Título VII de la Ley Dodd-Frank, lo que ha impulsado una revisión para determinar si las definiciones actuales aún se alinean con los productos modernos. Los comentarios permanecerán abiertos durante 60 días después de su publicación en el Registro Federal.
Según las agencias, la solicitud abarca cuestiones jurisdiccionales, exclusiones de swaps, marcos de cumplimiento alternativos, swaps mixtos y productos financieros de nueva creación. La revisión también incluye contratos de eventos y productos de mercados de predicción que cada vez más se encuentran en la intersección de la regulación de productos básicos y valores.
Al abordar la iniciativa, Selig dijo que la consulta podría ayudar a resolver lo que describió como ambigüedades de larga data dentro de Dodd-Frank. El presidente de la SEC, Paul Atkins, declaró por separado que la claridad regulatoria adicional está atrasada, incluso para los productos basados en eventos.
Una cuestión clave que surge de la revisión son los futuros perpetuos de criptomonedas, que difieren de los contratos de futuros tradicionales porque no tienen fecha de vencimiento. Como informó previamente crypto.news, se permitió que los futuros perpetuos de Bitcoin de Kalshi permanecieran listados bajo las reglas de futuros existentes, sujetos al cumplimiento de la Ley de Intercambio de Productos Básicos y las regulaciones de la CFTC.
Si los reguladores finalmente clasifican los futuros perpetuos de criptomonedas como swaps en lugar de futuros, las plataformas que ofrecen estos productos podrían enfrentar diferentes requisitos que cubran la ejecución, los informes, la compensación y la supervisión regulatoria.
El creciente interés en los futuros perpetuos de criptomonedas regulados también ha atraído la atención de los operadores de exchanges establecidos.
Según informes adicionales, CBOE ha comenzado a evaluar si sus productos de futuros de Bitcoin y Ether podrían convertirse en contratos perpetuos después de que los futuros perpetuos de criptomonedas generaran más de $8.5 mil millones en volumen de negociación en Kalshi a pocas semanas de su lanzamiento.
Al mismo tiempo, la gestión de Selig de los mercados de predicción y las aprobaciones de futuros perpetuos de criptomonedas sigue enfrentando escrutinio legal. La semana pasada, CME Group presentó una demanda contra la CFTC en el Tribunal de Distrito de EE. UU. para el Distrito de Columbia, alegando que las aprobaciones de la agencia violaron la Ley de Intercambio de Productos Básicos.
Una mayor incertidumbre rodea a la propia agencia. A pesar de los llamamientos de los legisladores para cubrir los puestos vacantes, el presidente Donald Trump no ha nombrado comisionados adicionales, dejando a Selig como el único comisionado y presidente de la CFTC tras la salida de Caroline Pham en diciembre de 2025.
Mientras tanto, se espera que el Senado de EE. UU. considere la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales en las próximas semanas. Según los legisladores y los participantes de la industria, la legislación podría redefinir cómo se dividen las responsabilidades regulatorias entre la CFTC y la SEC para los mercados de activos digitales.
