Michael Saylor dice que la Estrategia es "convertir el capital digital Bitcoin en crédito digital (STRC) y capital digital (MSTR)", proponiendo una pila de capital de tres capas con BTC como activo de reserva, STRC como crédito centrado en el rendimiento y MSTR como la capa de capital apalancado.
Michael Saylor, fundador y presidente ejecutivo de la compañía de tesorería de Bitcoin Strategy, dijo en X que la firma está "convirtiendo el capital digital Bitcoin en crédito digital (STRC) y capital digital (MSTR)", subrayando lo que llamó una arquitectura de mercado de capitales centrada en Bitcoin. La publicación reitera un tema que Saylor ha estado impulsando desde su discurso principal en Bitcoin 2026, donde enmarcó a Bitcoin como "capital ingenierizado", a STRC como un instrumento de crédito digital construido sobre ese capital y a MSTR como la capa de capital que absorbe la ventaja y la volatilidad residuales.
En la conferencia Bitcoin 2026, Saylor detalló el modelo de tres capas de Strategy, con Bitcoin como capital digital de capa uno, STRC como crédito digital de capa dos y una gama de productos de rendimiento y monetarios en la capa tres. "El crédito digital es una aplicación asesina del capital digital. Cada dólar que fluya hacia el crédito digital fluirá hacia el capital digital", dijo, describiendo a STRC como la capa de crédito construida directamente sobre las reservas de BTC de Strategy.
STRC (símbolo STRC), apodada "Stretch", es la acción preferente perpetua de tasa variable de Strategy, respaldada por las tenencias de Bitcoin de la compañía y diseñada para negociarse cerca de un valor nominal de $100, según el panel de control de crédito digital. Strategy gestiona la estabilidad de precios de STRC ajustando su tasa de dividendo mensual y utilizando un programa de emisión en el mercado (ATM) para vender nuevas acciones cuando se negocian a $100 o más, recaudando efectivo para comprar más BTC y expandir su reserva. En una actualización de abril, Saylor dijo que STRC había alcanzado los 8.500 millones de dólares en activos bajo gestión en aproximadamente nueve meses, convirtiéndola en "la acción preferente más grande del mundo" y apuntando a lo que describió como un mercado de crédito privado de 3.5 billones de dólares.
En esa misma presentación, Saylor argumentó que el crédito privado tradicional es "ilíquido, opaco, discreto y cargado de comisiones", mientras que el "crédito digital" como STRC es "líquido, transparente, homogéneo, escalable, accesible y sin comisiones", posicionando el producto como una solución estructural a lo que él considera incentivos desalineados en los mercados tradicionales. El resumen de KuCoin de la charla de Bitcoin 2026 señaló que el diseño de STRC canaliza los retornos de capital de Bitcoin hacia ingresos mensuales, con un rendimiento del 11% basado en el retorno anualizado del 38% de BTC y una relación de garantía de 5:1 destinada a proteger el capital incluso si Bitcoin cae un 80%.
En el lado del capital, MSTR — las acciones comunes de Strategy — funciona como lo que Saylor llama "capital digital", una participación apalancada en el creciente tesoro de BTC de la firma que captura el retorno excedente de Bitcoin después de pagar el cupón de STRC. Un perfil de BitcoinTreasuries señala que Strategy ahora posee más de 800,000 BTC, y una descripción general reciente de crédito digital enmarca a MSTR como la capa de capital que se encuentra por encima de STRC y otras acciones preferentes respaldadas por Bitcoin. Yahoo Finance, en un informe separado, estimó que aproximadamente el 85% de una reciente compra de 2.5 mil millones de dólares en BTC por parte de Strategy fue financiada a través de la emisión de STRC, lo que ilustra cómo la acción preferente se ha convertido en el motor para escalar el balance de Bitcoin de la compañía.
