Kalshi ha prohibido permanentemente al exrepresentante de EE. UU. George Santos y le ha impuesto una multa de 71.356 dólares después de descubrir que manipuló un mercado de asistencia para ganar 17.839,57 dólares.
El aviso disciplinario de Kalshi del 28 de agosto indicaba que Santos realizó grandes operaciones entre el 2 y el 25 de febrero en contratos que pagaban según si asistía al discurso sobre el Estado de la Unión del presidente Donald Trump en 2026.
Como persona cuya asistencia determinaba el resultado de los contratos, Santos tenía influencia directa sobre el evento. La Regla 5.17(z) de Kalshi prohíbe a los miembros negociar contratos cuando pueden afectar el resultado subyacente.
A pesar de la restricción, Santos compró y vendió contratos vinculados únicamente a su propia asistencia, según encontró el departamento de cumplimiento. Sus operaciones involucraron tanto contratos "Sí", que pagarían si aparecía en el evento, como contratos "No", que pagarían si no lo hacía.
Durante el período de negociación, Santos publicó varias declaraciones sobre sus planes de viaje y asistencia. Kalshi dijo que algunas de las publicaciones eran falsas o engañosas y se hicieron para mover los precios antes de que comprara o vendiera los contratos relevantes.
La plataforma determinó que las declaraciones tuvieron el efecto deseado en el mercado. Al moverse entre posiciones "Sí" y "No" mientras controlaba la información sobre sus planes, Santos generó 17.839,57 dólares en ganancias, según el aviso.
Kalshi citó violaciones de las normas contra la manipulación del mercado, la negociación con información material no pública, la negociación sobre un resultado que un miembro puede influir y el uso de un esquema engañoso conectado con la actividad de la plataforma. Su departamento de cumplimiento también encontró que Santos no cooperó de manera pronta y completa con la investigación interna.
Bajo el acuerdo, Santos no puede acceder a Kalshi directamente o a través de otra persona o cuenta. La plataforma también impuso una multa de 71.356 dólares, exactamente cuatro veces la cantidad de ganancias que figuraba en su aviso. El documento entró en vigor el 28 de agosto.
Una orden separada de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) emitida el 31 de julio proporcionó una cronología más detallada de las operaciones. Según el regulador, Santos abrió su cuenta de Kalshi el 11 de febrero y depositó unos 7.000 dólares, utilizando los fondos exclusivamente para operar sobre su propia asistencia.
Desde el 12 hasta el 22 de febrero, acumuló 30.874 contratos "Sí" a un costo total de 6.695,94 dólares. Mientras mantenía la posición, Santos preguntó a sus seguidores de X si debería usar un traje serio o uno ostentoso para el discurso.
Tras la publicación, el contrato "Sí" subió de aproximadamente 0,15 a 0,70 dólares. Santos luego vendió la posición completa por una ganancia de 3.448,43 dólares y retiró 10.146,07 dólares a través de una cuenta de Venmo creada cuatro días antes, dijo la CFTC.
Más tarde, el 22 de febrero, una aerolínea notificó a Santos que su vuelo a Washington, D.C., había sido cancelado. Reservó un tren esa noche, luego publicó a la mañana siguiente que el mal tiempo había dificultado su viaje y sugirió que el discurso podría no tener lugar. El precio del "Sí" cayó de 0,63 a 0,28 dólares después de la publicación.
En la noche del 23 de febrero, Santos publicó que asistiría desde la tribuna de la Cámara. Un video repitiendo sus planes de asistencia hizo que el contrato pasara de 0,40 a 0,70 dólares, según la orden federal.
Unos 40 minutos después de publicar el video, Santos comenzó a comprar contratos "No". Finalmente adquirió 23.855 contratos por 8.650,66 dólares. Su tren fue cancelado aproximadamente una hora después de que comenzara a construir la posición, pero luego respondió "Voy" cuando otro usuario le preguntó si todavía iba.
Con su vuelo y su tren cancelados, Santos no había comprado otro billete cuando publicó el 24 de febrero que estaba viendo el discurso en un televisor del aeropuerto. El contrato "Sí" cayó de 0,73 a 0,02 dólares, aumentando el valor de su posición opuesta.
Santos cerró la operación "No" a principios del 25 de febrero con una ganancia de 14.390,57 dólares, encontró la CFTC. Combinadas con su ganancia anterior, las dos posiciones produjeron la cantidad abordada posteriormente por la acción disciplinaria de la plataforma.
La sanción de Kalshi es independiente del acuerdo de la CFTC, que impuso diferentes montos de pago y una restricción más corta que cubre todos los lugares de negociación registrados federalmente.
Como informó previamente crypto.news, la CFTC ordenó a Santos que devolviera 17.569,98 dólares, pagara una multa civil de 17.500 dólares y dejara de negociar en cualquier entidad registrada por la CFTC durante tres años. Santos consintió la orden de julio sin admitir ni negar sus hallazgos o conclusiones legales.
El regulador aplicó la Sección 6(c)(1) de la Ley de Intercambio de Productos Básicos y el Reglamento 180.1, que prohíben la conducta manipuladora o engañosa que involucre swaps. Su orden clasificó los contratos de eventos del Estado de la Unión como swaps porque sus pagos dependían de un evento futuro con posibles consecuencias financieras, económicas o comerciales.
Aunque Kalshi citó a Santos por no cooperar con su investigación, la CFTC reconoció su cooperación en la investigación federal. Los hallazgos se refieren a dos revisiones separadas realizadas por la plataforma y su regulador.
A principios de junio, los investigadores federales estaban examinando las operaciones después de que Kalshi congelara la cuenta y remitiera la actividad a las autoridades. La Commodity Futures Trading Commission resolvió posteriormente su parte del asunto a través del acuerdo de julio; la investigación del Departamento de Justicia informada no ha recibido una resolución anunciada públicamente.
Kalshi opera como un mercado de contratos designado bajo la supervisión de la CFTC, lo que hace que sus contratos de eventos estén sujetos a las reglas federales de derivados y a las restricciones a nivel de plataforma. Los usuarios negocian contratos valorados según la probabilidad percibida de resultados que involucran política, deportes, datos económicos y otros eventos públicos.
Las preocupaciones sobre la información privilegiada han aumentado a medida que los contratos vinculados a discursos, decisiones políticas y contenido no publicado atraen más operaciones. En febrero, Kalshi impuso una multa de 20.397,58 dólares y una suspensión de dos años a un editor afiliado a MrBeast por operaciones que involucraban videos de YouTube no lanzados.
Un caso federal separado involucra al miembro de las Fuerzas Especiales del Ejército de EE. UU. Gannon Ken Van Dyke, a quien los fiscales acusaron de usar información clasificada para ganar aproximadamente 409.881 dólares de contratos de Polymarket vinculados a la captura de Nicolás Maduro. Un juez federal pausó el caso de la CFTC en agosto mientras continúa el procedimiento penal relacionado. Van Dyke se ha declarado no culpable y discute si los contratos califican como swaps.
Kalshi también ha añadido reglas de divulgación del empleador, un canal de denuncias y revisiones de riesgos para los mercados propuestos. En junio, se asoció con StarCompliance para que las empresas financieras participantes pudieran conectar las cuentas de los empleados a los sistemas de monitoreo interno.
La plataforma dijo que realizó más de 150 investigaciones durante el primer trimestre de 2026, bloqueó más de 100 intentos sospechosos de uso de información privilegiada y remitió 20 casos a las autoridades.
