Japón ha avanzado una legislación que reduciría los impuestos sobre criptoactivos al 20%, introduciría vías para ETFs y colocaría los activos digitales bajo el mismo marco regulatorio que las acciones.
Según Bloomberg, la cámara baja de Japón aprobó un proyecto de ley el jueves que clasificaría las criptomonedas como instrumentos financieros bajo la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa, acercando el sector a los mercados de valores tradicionales. Se espera que la propuesta pase por la cámara alta antes de entrar en vigor el próximo año.
Una vez implementada, la legislación reduciría el tratamiento fiscal de las ganancias de criptoactivos de la tasa máxima actual del 55% a una tasa fija del 20%, igualando a las acciones y bonos. Se espera que los cambios fiscales entren en vigor en 2028.
Los funcionarios han enmarcado las reformas como parte de un esfuerzo mayor para establecer reglas más claras para el comercio de activos digitales, al tiempo que responden a la creciente participación de instituciones e inversores minoristas.
"Nuestro objetivo es fomentar más innovación creando un entorno comercial sólido", dijo a Bloomberg Masato Yoshizawa, representante de la oficina de política y mercados de la Agencia de Servicios Financieros de Japón.
Yoshizawa añadió que los reguladores buscaban un crecimiento saludable del mercado en lugar de respaldar los criptoactivos en sí mismos.
Para los inversores locales, los cambios propuestos podrían abrir el acceso a fondos cotizados en bolsa (ETFs) de criptoactivos, un producto de inversión que aún no ha estado disponible en Japón. Bloomberg informó que Japan Exchange Group espera que los ETFs vinculados a criptoactivos puedan comenzar a cotizar tan pronto como el próximo año si el marco legal avanza.
La propuesta se basa en reformas aprobadas a principios de este año. En abril, Japón aprobó enmiendas a la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa que reclasificaron formalmente los criptoactivos como instrumentos financieros e introdujeron restricciones sobre el uso de información privilegiada, según divulgaciones gubernamentales anteriores.
Según el último proyecto de ley, las sanciones por uso de información privilegiada en criptoactivos se alinearían con las aplicadas a los valores cotizados. Las autoridades también planean aumentar la pena máxima de prisión para los vendedores de criptoactivos no registrados de tres a 10 años.
En declaraciones a Bloomberg, Koichi Kano, jefe en Japón del creador de mercado de criptoactivos QCP Group, con sede en Singapur, dijo que la legislación proporciona una claridad largamente esperada para los participantes del mercado. QCP expandió su presencia en Japón a principios de este año al nombrar a Kano, un ex ejecutivo de divisas de Citigroup, como su primer representante local.
También se esperan obligaciones adicionales de divulgación para los emisores de criptoactivos. Enmiendas anteriores introdujeron requisitos de informes anuales y aumentaron las sanciones para los exchanges que operan sin licencia.
Hinza Asif, presidenta de Asia Web3 Alliance, dijo a Bloomberg que medidas de aplicación más estrictas podrían ayudar a crear un entorno más confiable para los participantes que ingresan al mercado.
Junto con las reformas del mercado de criptoactivos, las instituciones financieras japonesas han seguido construyendo infraestructuras reguladas de activos digitales.
A principios de esta semana, MUFG Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation y Mizuho Bank anunciaron planes para comenzar transacciones en vivo utilizando una stablecoin emitida conjuntamente durante el año fiscal 2026. El proyecto sigue un piloto respaldado por la FSA que probó la emisión de stablecoins y los pagos transfronterizos a finales de 2025.
Las stablecoins seguirán reguladas bajo el marco de servicios de pago de Japón, en lugar del régimen de valores propuesto. Sin embargo, para activos como Bitcoin y Ether, la nueva legislación crearía un camino hacia productos ETF regulados y una mayor participación institucional.
