Hyperliquid ha generado $429.04 millones en ingresos desde el 1 de enero hasta el 15 de septiembre, situando a la plataforma de futuros perpetuos en el primer lugar del ranking ajustado de CoinGecko de generadores de ingresos cripto para 2026.
El estudio de CoinGecko del 17 de septiembre calculó la participación de Hyperliquid en 12.62% del pool comparativo de $3.40 mil millones. Pump.fun le siguió con $322.21 millones, mientras que Axiom Pro ocupó el tercer lugar entre los proyectos incluidos en la tabla final.
La clasificación utiliza datos hasta el 15 de septiembre y debe leerse como una instantánea fija del acumulado en lo que va del año. CoinGecko excluyó a Tether y Circle porque su escala eclipsaría la comparación, mientras que Grayscale fue eliminado porque sus $154.14 millones procedían de comisiones de patrocinio por gestión de activos, en lugar de un modelo de protocolo cripto basado en uso.
Hyperliquid cerró con más de $106 millones de ventaja sobre Pump.fun en el corte del 15 de septiembre. CoinGecko dijo que ambos proyectos generaron en conjunto $751.25 millones, equivalentes al 22.10% del pool de ingresos utilizado en el estudio.
Los $322.21 millones de Pump.fun provinieron principalmente de comisiones por creación de tokens y trading vinculadas a su launchpad de memecoins en Solana. Axiom Pro le siguió con $132.09 millones, Sky registró $129.87 millones y GMGN generó $126.03 millones.
Polymarket ocupó el sexto lugar con $115.48 millones. World Liberty Financial le siguió con $95.37 millones, mientras que Paxos registró $87.93 millones. edgeX generó $84.37 millones y Titan Builder completó el top 10 con $83.47 millones.
CoinGecko clasificó los proyectos en varios modelos de negocio, incluidos futuros perpetuos, terminales de trading, mercados de predicción, stablecoins, activos del mundo real e infraestructura MEV. El investigador describió sus etiquetas sectoriales como una clasificación de mejor esfuerzo en lugar de una taxonomía formal de la industria.
Hyperliquid obtiene comisiones de la actividad de futuros perpetuos y del mercado spot en su infraestructura de exchange. Su documentación oficial de comisiones utiliza niveles maker y taker basados en volumen, con esquemas separados para mercados perpetuos y spot.
Los traders de mayor volumen reciben comisiones más bajas, mientras que los usuarios que hacen staking de HYPE pueden optar a descuentos adicionales. Hyperliquid afirma que su estructura de comisiones no reserva los ingresos principalmente para una empresa o grupo interno, sino que los fondos se dirigen a HLP, al Assistance Fund y a los deployers de mercado elegibles.
El Assistance Fund convierte automáticamente las comisiones de trading elegibles en HYPE mediante la ejecución L1 de Hyperliquid. La documentación actual de Hyperliquid indica que el HYPE adquirido por el fondo se quema, eliminando permanentemente esos tokens del suministro total y circulante.
Hyperliquid también afirma por separado que su plataforma está procesando miles de millones de dólares en volumen diario de trading y que más de $1 mil millones en comisiones anualizadas se están destinando a compras programáticas de HYPE. Las comisiones y la cifra de ingresos de CoinGecko no son medidas contables idénticas, por lo que ambos números no deben tratarse como intercambiables.
Como informó anteriormente crypto.news, el Assistance Fund de Hyperliquid se ha convertido en una parte central de la estructura del token HYPE porque la actividad de trading genera compras recurrentes del token. Informes anteriores situaban el gasto acumulado del fondo por encima de $1.3 mil millones, aunque esa cifra cubre recompras desde el lanzamiento y es independiente del ranking de ingresos de CoinGecko para 2026.
La clasificación de CoinGecko muestra que los ingresos no se han concentrado en un solo sector cripto. Pump.fun representa a los launchpads de tokens, mientras que Axiom Pro y GMGN son terminales de trading que facilitan el acceso a los mercados on-chain.
Axiom integra Hyperliquid para el trading de futuros perpetuos, lo que crea cierto solapamiento entre la actividad que rodea a ambos proyectos, aunque CoinGecko los registra como negocios generadores de ingresos separados. GMGN se centra más intensamente en el trading de memecoins de Solana, vinculando su actividad al mismo segmento de trading que respalda a Pump.fun.
Los períodos de reporte más cortos pueden producir líderes distintos. En agosto, Pump.fun superó brevemente a Hyperliquid en una medición de ingresos de 30 días tras generar más de $10 millones en comisiones de protocolo durante la semana del 3 al 9 de agosto.
La medición más extensa de CoinGecko, del 1 de enero al 15 de septiembre, produjo un resultado diferente, con Hyperliquid manteniendo el liderazgo anual a pesar de períodos más cortos en los que sus competidores generaron más ingresos.
Los 15 principales proyectos representaron el 56.02% del pool de $3.40 mil millones utilizado para la clasificación. Más allá del top 10, Collector Crypt registró $72.82 millones, Phantom $60.05 millones, Aave $56.81 millones, fomo $54.66 millones y Aerodrome $54.31 millones.
CoinGecko excluyó deliberadamente a Tether y Circle del ranking de proyectos principales porque ambos emisores de stablecoins generan ingresos a una escala que, según el investigador, ocultaría las diferencias entre los negocios restantes. Su omisión no significa que CoinGecko considerara inválidos sus ingresos.
Grayscale habría ocupado el tercer lugar con $154.14 millones, por delante de Axiom Pro, pero CoinGecko excluyó al gestor de activos porque sus ingresos derivan de comisiones de patrocinio basadas en activos bajo gestión. Aerodrome, que de otro modo habría ocupado el puesto 16, entró en consecuencia en el top 15 mostrado.
CoinGecko utiliza los ingresos on-chain como su principal criterio de inclusión, pero reconoció que no todos los proyectos de la lista ganan dinero directamente de las comisiones por transacción de blockchain. Paxos y World Liberty Financial, por ejemplo, obtienen ingresos sustanciales de los intereses generados por sus reservas, según el estudio.
Los ingresos cripto mensuales se han mantenido por debajo del promedio del año pasado. En todos los proyectos rastreados en el segundo conjunto de datos de CoinGecko, que sí incluye a Tether y Circle, los ingresos mensuales promediaron $1.08 mil millones desde enero hasta agosto de 2026. La cifra fue un 11.68% inferior al promedio mensual de $1.22 mil millones registrado durante 2025.
Septiembre quedó fuera de la comparación del promedio mensual porque CoinGecko solo tenía 15 días de datos cuando se compiló el estudio. Sus rankings de ingresos siguen incluyendo actividad hasta el 15 de septiembre, lo que significa que los ingresos posteriores de septiembre no aparecerán en la cifra publicada de $429.04 millones de Hyperliquid.
HYPE se ha mantenido cerca de territorio récord mientras la actividad de comisiones de Hyperliquid sigue elevada. Los datos de CoinGecko del 21 de septiembre situaban a HYPE en torno a $94.02, con una subida aproximada del 2.7% en 24 horas y del 18.1% durante los siete días anteriores, con una capitalización de mercado cercana a los $20.9 mil millones.
Los datos históricos de CoinGecko muestran que HYPE cerró en $76.92 el 15 de septiembre antes de subir a $85.06 el 17 de septiembre y a $92.54 el 18 de septiembre. El token cerró el 20 de septiembre en $93.64, mientras que el volumen diario de trading se situó por encima de $1 mil millones.
Crypto.news informó que Hyperliquid y Pump.fun representaron casi el 90% de las recompras de tokens cripto rastreadas durante 2026. El informe distinguió las recompras anuales de las compras acumuladas del Assistance Fund de Hyperliquid, que abarcan varios años.
La propia documentación de Hyperliquid ahora enumera rebates maker de hasta -0.003% para market makers de alto volumen que cumplan los requisitos, mientras que su nivel de staking más alto publicado ofrece un descuento del 40% en comisiones de trading a cuentas vinculadas con más de 500,000 HYPE en staking.
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