Hong Kong ha presentado planes para expandir el comercio regulado de stablecoins, los activos del mundo real tokenizados y la infraestructura de bonos digitales como parte de su Discurso de Política de 2026, mientras prepara la liquidación ininterrumpida de la moneda digital del banco central bajo EnsembleTX para finales de año.
El Gobierno de la RAE de Hong Kong dijo en el documento de política publicado el 16 de septiembre que la Comisión de Valores y Futuros (SFC) mejorará las reglas de licenciamiento de activos virtuales y desarrollará guías regulatorias específicas para proveedores de servicios de activos virtuales.
Los reguladores planean mejorar las reglas para los productos de inversión tokenizados para que el oro y otros activos del mundo real adecuados puedan emitirse y negociarse en forma tokenizada en plataformas con licencia. Se espera que las stablecoins reguladas se permitan para su negociación en plataformas de activos virtuales con licencia y se utilicen para liquidar fondos del mercado monetario tokenizados.
Las medidas forman parte del plan de Hong Kong para desarrollar sus mercados financieros a través de la digitalización y la tokenización, cubriendo stablecoins, bonos digitales, depósitos tokenizados, liquidación mayorista de CBDC y vigilancia de la custodia de activos digitales.
Las propuestas de stablecoins siguen a la introducción del marco de emisor regulado de Hong Kong y las primeras licencias otorgadas a principios de este año.
Como informó previamente crypto.news, las primeras licencias de emisor de stablecoins de la ciudad fueron a dos instituciones con antecedentes bancarios en abril. El marco requiere que los emisores con licencia mantengan activos de reserva elegibles y permanezcan bajo supervisión regulatoria continua.
Uno de los emisores con licencia, Anchorpoint Financial, respaldado por Standard Chartered, ha comenzado desde entonces a lanzar su stablecoin HKDAP, respaldada por el dólar de Hong Kong.
Anchorpoint abrió el acceso beta a HKDAP en agosto para distribuidores institucionales e inversores profesionales. La stablecoin inicialmente soporta pagos transfronterizos, conversión de fiat y liquidación que involucra activos del mundo real tokenizados, con HashKey Exchange uniéndose como socio de distribución autorizado.
Standard Chartered se convirtió en el primer banco distribuidor de HKDAP más tarde ese mes, proporcionando a clientes institucionales y socios elegibles acceso al token regulado. El banco dijo que planeaba introducir servicios de suscripción y liquidación para fondos del mercado monetario tokenizados durante el cuarto trimestre de 2026.
El nuevo Discurso de Política de Hong Kong extiende esa dirección al pedir que las stablecoins reguladas se negocien a través de plataformas de negociación de activos virtuales con licencia y se utilicen para la liquidación de fondos del mercado monetario tokenizados.
La tokenización forma otra parte de los planes del gobierno para el mercado financiero, y se espera que la SFC mejore el marco regulatorio para los productos de inversión tokenizados.
El marco propuesto facilitaría la emisión y negociación de oro tokenizado y otros activos del mundo real adecuados a través de plataformas con licencia, al tiempo que proporcionaría espacio para nuevos productos.
Hong Kong ya había establecido una ruta regulatoria que cubría exchanges, emisores de stablecoins, distribuidores y custodios bajo su segunda declaración de política de activos digitales en 2025. El marco incluía planes para apoyar los activos del mundo real tokenizados y examinar los cambios legales necesarios para los instrumentos financieros tokenizados.
Desde entonces, los bonos digitales se han convertido en una parte más importante de la actividad de tokenización de la ciudad. Entre 2025 y la primera mitad de 2026, los bonos digitales emitidos en Hong Kong representaron casi el 50% del mercado global, según el Discurso de Política.
En junio, la Corporación Hipotecaria de Hong Kong fijó el precio de un bono digital de 12 mil millones de HK$, equivalente a aproximadamente 1.5 mil millones de dólares. La corporación describió la transacción como la emisión de bonos tokenizados más grande del mundo completada, mientras que los pedidos alcanzaron alrededor de 24 mil millones de HK$ de más de 100 cuentas institucionales.
El gobierno ahora planea regularizar la emisión de bonos digitales y explorar el uso de monedas digitales a lo largo del ciclo de vida de los bonos, incluyendo la liquidación, el pago de dividendos y el reembolso.
Las pruebas que involucran Bonos del Fondo de Cambio tokenizados están programadas para finales de 2026. Más de 1.3 billones de HK$ en Bonos del Fondo de Cambio podrían usarse en el programa a medida que las autoridades examinan las aplicaciones ininterrumpidas de la tokenización para la gestión de activos y pasivos de los bancos.
El Grupo de Expertos en Bonos Tokenizados de la HKMA llevará a cabo una revisión legal de segunda fase con la Oficina de Servicios Financieros y el Tesoro para examinar la aplicación de la tecnología de libro mayor distribuido en los mercados de capitales.
El grupo, formado a principios de este año, incluye a JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital y HashKey Group entre sus participantes. Se estableció después de que Hong Kong emitiera más de 6.8 mil millones de HK$ en bonos del gobierno tokenizados a través de múltiples ofertas.
Se espera que CMU OmniClear Limited establezca una plataforma de activos digitales durante 2026 para proporcionar servicios que cubran la emisión y liquidación de bonos digitales.
La autoridad monetaria de Hong Kong está preparando otra parte de la infraestructura de liquidación en torno a las finanzas tokenizadas.
La HKMA planea implementar la liquidación de CBDC y operaciones las 24 horas bajo EnsembleTX alrededor de finales de 2026, mientras continúa explorando nuevas aplicaciones para depósitos tokenizados.
Los planes gubernamentales anteriores habían colocado a EnsembleTX dentro del trabajo de Hong Kong sobre infraestructura mayorista de CBDC y depósitos tokenizados. El Presupuesto de 2026 a 2027 dijo que las autoridades estaban desarrollando la regulación de activos digitales junto con bonos tokenizados, stablecoins e infraestructura de mercado.
El gobierno tiene la intención de combinar la expansión de esos mercados con una vigilancia más estricta. La SFC tiene programado comenzar a operar un sistema de vigilancia de custodia de activos digitales durante la segunda mitad de 2026, según el Discurso de Política.
Se espera que su iniciativa CrypTech active los componentes de vigilancia del mercado de big data y vigilancia antilavado de dinero en 2027. La HKMA ha iniciado por separado un Índice de Preparación Cuántica destinado a guiar a las instituciones financieras a medida que los avances en la computación cuántica crean la necesidad de actualizar los sistemas criptográficos.
