Las acciones de HIVE Digital Technologies subieron más del 7% el jueves después de que la compañía anunciara un contrato de computación en la nube con GPU de $220 millones con Bell Canada y la firma de IA Cohere, con sede en Toronto; su mayor acuerdo hasta la fecha y la señal más clara de que el minero de Bitcoin ahora está firmemente en el negocio de la infraestructura de IA.

El contrato tiene una duración de tres años y se entrega a través de la subsidiaria de HIVE, BUZZ High Performance Computing. Implica 2.304 GPU NVIDIA Grace Blackwell —chips diseñados para el entrenamiento y la inferencia de modelos de IA de vanguardia— instaladas en el centro de datos especialmente construido por Bell en Merritt, Columbia Británica.

Cohere, una compañía de modelos de lenguaje grandes que construye sistemas de IA para empresas y gobiernos, utilizará esa capa de computación para ejecutar su plataforma para clientes canadienses.

El término "IA soberana" se usa mucho. En términos sencillos, significa IA que se ejecuta en infraestructura dentro de las fronteras de su país, con datos controlados localmente, lo cual es muy importante cuando los clientes son agencias gubernamentales. Canadá ha impulsado esto con fuerza, con Ottawa comprometiendo más de $2 mil millones para la computación de IA doméstica como parte de su Estrategia de Computación de IA Soberana e invirtiendo $240 millones directamente en Cohere. Este acuerdo es la capa física de esa apuesta.

Cohere es un ancla apropiada para el acuerdo. La compañía de Toronto es una de las pocas en cualquier lugar que construye modelos fundamentales —la IA de capa base que impulsa chatbots empresariales, procesamiento de documentos gubernamentales y todo lo demás— y recientemente anunció una fusión con la alemana Aleph Alpha que valora la compañía combinada en aproximadamente $20 mil millones. Bell y Cohere tenían una asociación existente que data de julio de 2025; este contrato es la infraestructura de computación que lo sustenta.

“Canadá ayudó a ser pionero en la inteligencia artificial moderna. Lo que nos ha faltado no es talento, sino infraestructura industrial para comercializar ese talento a escala antes de que otros lo hagan por nosotros”, dijo Frank Holmes, presidente ejecutivo de HIVE Digital Technologies, en un comunicado. “Esta asociación con Bell y Cohere es un momento decisivo. BUZZ HPC es la capa de fábrica de GPU que transforma las ambiciones de IA de Canadá de promesas políticas en activos nacionales productivos”.

Para HIVE, que reportó $278.3 millones en ingresos por minería de Bitcoin en su último trimestre, este es el último capítulo en un giro en marcha desde 2022.

La compañía comenzó su cambio hacia la IA redirigiendo la capacidad de GPU de la minería de criptomonedas, logrando un acuerdo con Dell para nuevas GPU el pasado noviembre y cerrando una oferta de pagarés convertibles de $115 millones en abril para financiar compras de hardware. No está sola: Keel Infrastructure, anteriormente Bitfarms, vendió su última instalación de minería en Paraguay en abril y está siguiendo la misma estrategia.

Los retornos de la minería de criptomonedas son volátiles y se vuelven más difíciles a medida que más mineros compiten por las recompensas de bloque. Las cosas se complican aún más durante los inviernos cripto, las caídas del mercado, ya que las recompensas se vuelven cada vez menos atractivas a medida que el precio de los criptoactivos baja, pero los costos se mantienen iguales o aumentan.

Por otro lado, la demanda de computación de IA está creciendo rápidamente y los clientes —especialmente las agencias gubernamentales— firman contratos plurianuales con tarifas fijas. Quizás sea cambiar una burbuja por otra, pero al menos esta tiene un mandato gubernamental detrás.

Una vez que el despliegue entre en funcionamiento —esperado entre finales de 2026 y principios de 2027—, HIVE espera aproximadamente $70 millones en nuevos ingresos anuales recurrentes, además de los $35 millones que ya registra de las operaciones de GPU existentes. Su objetivo de ingresos contratados de HPC ahora supera los $100 millones.

La compañía también tiene un proyecto más grande en marcha: un centro de datos de IA de 320 megavatios en el área metropolitana de Toronto, diseñado para albergar más de 100.000 GPU Nvidia una vez completado.

HIVE espera que la instalación genere aproximadamente $360 millones en ingresos anuales recurrentes a plena capacidad y ha establecido un objetivo más amplio de $660 millones en ingresos anuales de HPC para finales de 2028.