HashKey Group anunció el 2 de septiembre que se había unido al Grupo de Trabajo de la Industria de Servicios de Asesoramiento sobre Activos Digitales de Depository Trust & Clearing Corporation, convirtiéndose en su primer proveedor asiático de servicios de activos digitales.
La compañía con sede en Hong Kong participará en debates sobre cómo los valores tokenizados pueden ser emitidos, transferidos, liquidados y salvaguardados a través de la infraestructura del mercado institucional.
HashKey dijo que el grupo de trabajo ahora incluye a más de 100 instituciones financieras, gestores de activos y empresas de activos digitales. Los participantes nombrados en su anuncio incluyen a JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Nasdaq y la Bolsa de Valores de Nueva York.
El propio anuncio de DTCC de mayo nombró a más de 50 organizaciones participantes. La cifra más grande proporcionada por HashKey parece reflejar adiciones realizadas desde que el grupo fue presentado públicamente, aunque DTCC no ha publicado una lista completa actualizada de miembros.
HashKey opera negocios de comercio de activos digitales, gestión de activos e infraestructura en cadena (onchain) en varios mercados regulados. Sus operaciones incluyen negocios en Hong Kong, Singapur, Japón y Bermudas.
Desde 2023, la compañía ha participado en proyectos de tokenización liderados por las autoridades financieras de Hong Kong. Es miembro de la Comunidad de Arquitectura del Proyecto Ensemble de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, que examina cómo los depósitos tokenizados y el dinero mayorista del banco central podrían respaldar transacciones que involucran activos tokenizados.
HashKey también se ha unido al Grupo de Expertos en Bonos Tokenizados de Hong Kong. La compañía dijo que ha apoyado la emisión y circulación de fondos cotizados en bolsa (ETF) del mercado monetario tokenizados, bonos y pagarés estructurados.
Esa experiencia es relevante para el grupo DTCC porque Hong Kong ha estado probando la tokenización institucional bajo un marco regulado. Como se informó anteriormente, los reguladores de Hong Kong también han estado desarrollando fondos tokenizados e infraestructura de liquidación destinados a conectar los activos digitales con los sistemas financieros existentes.
HashKey dijo que contribuiría con su experiencia regulatoria y operativa de Asia Pacífico a las discusiones sobre estándares globales de tokenización. Su participación no representa la aprobación regulatoria de un producto de HashKey, la membresía en DTC o un compromiso por parte de DTCC para usar la infraestructura de HashKey.
DTCC formó el grupo de trabajo de la industria para asesorar el desarrollo de su servicio de tokenización. El grupo incluye bancos, corredurías, gestores de activos, bolsas, custodios y empresas de infraestructura blockchain.
En su comunicado oficial de mayo, DTCC dijo que los participantes ayudarían a examinar la funcionalidad del producto, los procesos operativos y los estándares del mercado. El trabajo cubre cómo los valores elegibles pueden moverse entre registros tradicionales y representaciones basadas en blockchain.
El servicio está diseñado para permitir a los participantes de DTC crear versiones tokenizadas de valores elegibles que ya están en custodia de DTC. Estas representaciones a menudo se describen como gemelos digitales porque el valor subyacente permanece dentro de la estructura de depósito regulada.
Los participantes podrán transferir valores tokenizados a carteras aprobadas y convertirlos entre formatos convencionales y tokenizados. DTCC afirma que su modelo tiene como objetivo preservar los derechos de propiedad y las protecciones de los inversores asociados a los valores subyacentes.
El grupo de trabajo es de carácter consultivo. Sus miembros pueden proporcionar comentarios técnicos y operativos, pero la participación no les otorga autoridad sobre los sistemas de DTCC ni garantiza el acceso comercial al servicio final.
DTCC completó su primer grupo de transacciones tokenizadas en un entorno de producción en julio. Las pruebas utilizaron valores mantenidos en DTC y cubrieron transferencias de acciones, garantías prendarias, préstamos de valores y transacciones de entrega contra pago que involucran bonos del Tesoro de EE. UU. y acuerdos de recompra.
Las pruebas se ejecutaron a través de la blockchain privada de DTCC basada en Hyperledger Besu y la red pública Canton Network. Los activos involucrados en el programa supuestamente incluyeron acciones de Microsoft y Circle, el Invesco QQQ Trust, el SPDR S&P 500 ETF y un fondo cotizado en bolsa (ETF) del Tesoro de BlackRock.
JPMorgan también completó una conversión que involucró acciones del Invesco QQQ Trust. La transacción demostró cómo un valor mantenido en DTC podría representarse a través de un registro basado en blockchain sin retirar el activo subyacente del sistema de custodia establecido.
En cobertura relacionada, las pruebas de producción se describieron como un paso hacia la liquidación en cadena (onchain) para valores tokenizados. No constituyeron un lanzamiento público sin restricciones, y la participación se mantuvo limitada a instituciones aprobadas y escenarios de prueba.
DTCC planea introducir servicios de tokenización estandarizados en octubre de 2026. El servicio inicial incluirá controles de cumplimiento y distribución, mientras que versiones posteriores podrían añadir automatización para la emisión, el mantenimiento y las acciones corporativas.
DTC es un depositario central de valores y una utilidad de mercado financiero sistémicamente importante en los EE. UU. HashKey dijo que el depositario salvaguarda más de 114 billones de dólares en activos.
Esa cifra describe el valor de los valores mantenidos dentro de la infraestructura de custodia de DTC. No debe interpretarse como el valor de los activos ya tokenizados o programados para moverse a blockchains.
El enfoque de DTCC difiere de las plataformas que emiten tokens fuera del sistema de custodia tradicional. Su servicio planificado mantiene los valores subyacentes dentro de DTC mientras registra representaciones tokenizadas aprobadas a través de redes compatibles.
La estructura tiene como objetivo conectar las transferencias basadas en blockchain con los registros de propiedad existentes, los controles de cumplimiento y los procesos de liquidación. DTCC dice que esto podría permitir que los activos tokenizados utilicen la liquidez del mercado establecida y las protecciones de los inversores, pero esos beneficios esperados dependerán del diseño final del servicio y la adopción institucional.
El próximo papel de HashKey será participar en las discusiones del grupo de trabajo mientras DTCC avanza hacia el lanzamiento de octubre. Ninguna de las compañías reveló una integración separada de HashKey, un producto tokenizado emitido conjuntamente o un acuerdo comercial.
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