Según se informa, Hanwha Investment & Securities ha completado una plataforma de valores tokenizados compatible con Avalanche, mientras Corea del Sur se prepara para incorporar valores basados en blockchain en su sistema regulado de mercados de capitales en febrero de 2027.
Seoul Economic Daily informó el domingo que la casa de bolsa surcoreana comenzó a desarrollar la plataforma con la firma de tecnología blockchain FairSquare Lab en 2025. El sistema fue construido para operar en múltiples redes, incluyendo Avalanche y el cliente empresarial de Ethereum Hyperledger Besu.
El desarrollo ha llegado antes de que las enmiendas a la Ley de Valores Electrónicos y la Ley de Mercados de Capitales de Corea del Sur entren en vigor el 4 de febrero de 2027. Los cambios reconocerán legalmente los libros mayores distribuidos como registros de valores y permitirán que los valores tokenizados operen dentro del marco de mercados de capitales existente del país.
El Depósito de Valores de Corea está preparando una infraestructura capaz de conectarse con Avalanche, Hyperledger Besu y Hyperledger Fabric, ofreciendo a las empresas de valores varias opciones de blockchain a medida que construyen sistemas para el marco entrante.
Hanwha comenzó a trabajar en la plataforma el año pasado y desde entonces ha completado su desarrollo, informó Seoul Economic Daily, citando fuentes de la industria blockchain.
FairSquare Lab desarrolló el sistema con soporte para más de un libro mayor distribuido. Además de Avalanche, Hanwha puede usar Hyperledger Besu, una blockchain compatible con Ethereum diseñada para despliegues empresariales.
Varias firmas financieras surcoreanas ya han utilizado redes empresariales como Hyperledger Besu para infraestructuras de valores tokenizados. El sistema de Hanwha extiende ese enfoque a Avalanche, donde las instituciones pueden establecer redes dedicadas con controles sobre la participación y los validadores.
El Depósito de Valores de Corea está preparando su propia infraestructura de valores tokenizados para comunicarse con diferentes tecnologías blockchain. Sus requisitos de libros mayores distribuidos publicados cubren Avalanche, Hyperledger Besu y Hyperledger Fabric.
La participación en los libros mayores distribuidos conectados seguirá limitada a las instituciones aprobadas, incluidas las empresas de valores y el depósito. El KSD participaría directamente en las redes para supervisar la emisión total y la información de registro electrónico.
La demanda de las empresas financieras influyó en la inclusión de Avalanche, según Seoul Economic Daily. Un funcionario del KSD dijo a la publicación que varias empresas habían solicitado apoyo a través de consultas de la industria y proyectos existentes.
Avalanche ya ha sido utilizada para infraestructuras reguladas de valores tokenizados en Japón. En julio, Progmat trasladó su plataforma de valores tokenizados de Corda 5 a una Layer 1 dedicada de Avalanche, transfiriendo todos los proyectos de tokens de seguridad activos gestionados a través de su sistema.
Esos proyectos representaban más de 452 mil millones de yenes en activos subyacentes y valores emitidos en el momento de la migración. Progmat dijo que el cambio hizo que los valores fueran compatibles con la Máquina Virtual de Ethereum mientras se mantenían los controles institucionales existentes.
La plataforma japonesa rediseñó su arquitectura para que las funciones comerciales ya no estuvieran ligadas a una única blockchain, utilizando una capa separada entre sus aplicaciones y el libro mayor subyacente. Progmat dijo que la estructura permitiría conectar otras redes más adelante.
La plataforma de Hanwha llega mientras Corea del Sur finaliza la estructura operativa para los valores tokenizados antes del lanzamiento en febrero.
La Comisión de Servicios Financieros (FSC) presentó una hoja de ruta de implementación en tres etapas el 4 de septiembre, que cubre los tipos de valores que pueden tokenizarse inicialmente y cómo podría expandirse el mercado después de que las leyes enmendadas entren en vigor.
Crypto.news informó anteriormente que la hoja de ruta de valores tokenizados de Corea del Sur cubrirá inicialmente fondos del mercado monetario agrupados de forma privada y bonos reservados para inversores institucionales.
Las acciones no cotizadas emitidas a través de una estructura fiduciaria y los valores de inversión fraccionada ofrecidos públicamente también calificarán durante la primera etapa.
La segunda fase extendería la tokenización a todos los valores ofrecidos públicamente. Los reguladores no han fijado una fecha para esa etapa, cuya implementación dependerá de los resultados del lanzamiento inicial y la adopción de la tecnología requerida entre los participantes del mercado.
En la fase final, la FSC planea construir infraestructura de pago en cadena vinculada a stablecoins, permitiendo que el lado del pago de las transacciones de valores tokenizados se mueva a rieles de blockchain.
El calendario para el sistema de liquidación dependerá en parte de la legislación pendiente sobre stablecoins en Corea del Sur.
La hoja de ruta sigue a las enmiendas aprobadas por la Asamblea Nacional en enero que establecieron una base legal para que los libros mayores distribuidos sirvan como registros de valores. Los instrumentos tokenizados seguirán siendo valores bajo las leyes financieras existentes en lugar de ser tratados como una clase de activo separada.
Los reguladores habían estado preparando los detalles de implementación durante meses. En mayo, la FSC esbozó su calendario de elaboración de normas mientras estudiaba cómo las acciones, bonos y fondos del mercado monetario podrían incorporarse al sistema.
La FSC dijo en ese momento que Corea del Sur no movería todo su mercado de valores electrónicos a la infraestructura blockchain de una sola vez. Las autoridades, en cambio, planearon pruebas por etapas que cubren derechos de valores, comercio, liquidación y pagos en cadena.
Las empresas financieras que conecten sus libros mayores distribuidos al Depósito de Valores de Corea deberán pasar pruebas de evaluación y operativas bajo las directrices técnicas del KSD.
Las revisiones cubrirán las funciones de emisión y circulación junto con medidas de contingencia para errores del sistema y otras interrupciones. La FSC ha dicho que las firmas de valores deben mantener una estabilidad operativa comparable al sistema de valores electrónicos existente mientras utilizan libros mayores distribuidos.
Las empresas de inversión financiera existentes no necesitarán una licencia separada únicamente para el manejo de valores tokenizados. Las firmas pueden realizar actividades de valores tokenizados que se enmarquen dentro de sus áreas de negocio actuales con licencia.
Las empresas que buscan intermediar transacciones de valores tokenizados en mercados extrabursátiles necesitarán una consulta previa con el Servicio de Supervisión Financiera.
Los inversores minoristas enfrentarán límites separados. La FSC ha propuesto limitar las suscripciones individuales a certificados de beneficiario de fideicomiso no monetarios a un máximo de 30 millones de wones o el 5% de la emisión total, lo que sea menor.
Las compras netas anuales de inversores minoristas en cada bolsa OTC se limitarán a 100 millones de wones.
Corea del Sur está preparando la infraestructura del mercado central al mismo tiempo. Samsung SDS ha estado desarrollando una plataforma de valores tokenizados para el Depósito de Valores de Corea diseñada para conectar los registros de blockchain con la infraestructura existente de cuentas de valores electrónicos del país.
Se espera que la plataforma soporte la emisión, verificación de circulación, gestión de derechos y monitoreo cuando el nuevo sistema comience a operar.
Hanwha ha pasado varios años construyendo posiciones en empresas involucradas en la tokenización y la infraestructura blockchain.
El conglomerado se convirtió en el mayor accionista de Securitize después de que las participaciones distribuidas entre tres entidades afiliadas alcanzaran un 9,6% combinado, según los registros regulatorios de EE. UU.
Según se informó en julio, las entidades vinculadas a Hanwha poseían colectivamente 15,69 millones de acciones de Securitize, colocando al grupo por delante de Blockchain Capital y del cofundador y CEO de Securitize, Carlos Domingo.
Un fondo de capital privado gestionado por Hanwha Asset Management representó una participación del 5,9%. H Foundation, una subsidiaria de Hanwha Systems, poseía el 3,1%, mientras que Hanwha Investment & Securities controlaba aproximadamente el 0,6%.
Hanwha Investment & Securities describió su propia compra como una inversión financiera a través de una ronda de financiación pre-IPO. La casa de bolsa dejó abierta la posibilidad de utilizar la inversión en sus negocios de activos digitales y tokenización de activos del mundo real.
Securitize proporciona infraestructura de activos tokenizados para instituciones financieras, incluyendo BlackRock, Apollo, BNY, Hamilton Lane, KKR y VanEck. Su plataforma gestionó más de $4 mil millones en activos en cadena y apoyó más de 650 fondos tokenizados a principios de este año.
La compañía salió a bolsa en la Bolsa de Nueva York bajo el ticker SECZ en julio y emitió versiones basadas en blockchain de sus acciones comunes en Solana y Avalanche el mismo día. Los tokens representan las mismas acciones cotizadas en la NYSE en lugar de una clase de seguridad separada.
Hanwha Investment & Securities ha invertido dinero en varias otras empresas blockchain este año, incluyendo la empresa de investigación y datos blockchain Xangle y el proveedor de infraestructura Web3 Kresus.
En julio, la casa de bolsa reveló una inversión de 30 mil millones de wones, o aproximadamente $22,3 millones, en Digital Asset, el operador de la red Canton, centrada en instituciones.
Hanwha Investment & Securities también ha aumentado su posición en el sector cripto de Corea del Sur, invirtiendo otros 597,8 mil millones de wones en Dunamu, el operador de Upbit, y elevando su participación de propiedad al 9,84%.
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