El ETF de Zcash de Grayscale ha programado un desdoblamiento de acciones de 3 por 1 para el 30 de septiembre, por el cual cada accionista recibirá tres acciones de ZCSH post-desdoblamiento por cada acción poseída antes del ajuste.
El documento presentado el 18 de septiembre indica que los inversores registrados como accionistas al cierre de la negociación del 28 de septiembre calificarán para el desdoblamiento. Se distribuirán dos acciones adicionales por cada acción existente después del cierre del mercado el 29 de septiembre, y la negociación ajustada por desdoblamiento comenzará antes de la apertura de NYSE Arca el 30 de septiembre.
El documento de la SEC establece que el desdoblamiento no cambia el valor económico total representado por la tenencia de un inversor en el momento del ajuste. El número de acciones se triplicará, mientras que el valor liquidativo neto (NAV) representado por cada acción caerá proporcionalmente.
Grayscale dijo que el NAV por acción posterior al desdoblamiento se espera que sea “aproximadamente un tercio” de su nivel inmediatamente anterior al desdoblamiento, según el comunicado del fondo.
Bajo esta estructura, un inversor que posea 10 acciones de ZCSH poseería 30 después del desdoblamiento, asumiendo que la posición permanezca inalterada durante las fechas relevantes. Los accionistas reciben dos nuevas acciones por cada acción existente, no tres acciones adicionales además de su tenencia original.
No está previsto que cambien ni el ticker ni el identificador de seguridad. El documento indica que el fondo seguirá cotizando en NYSE Arca como ZCSH y mantendrá el mismo número CUSIP después del desdoblamiento.
Grayscale no ha descrito el desdoblamiento de acciones como una distribución de nuevos rendimientos de inversión. Su divulgación presenta el evento como un cambio en la estructura de las acciones, con más acciones en circulación y un precio y NAV por acción correspondientemente más bajos.
Grayscale dijo que ZCSH comenzó a cotizar en NYSE Arca el 25 de agosto después de que el antiguo Grayscale Zcash Trust se convirtiera en el producto cotizado en bolsa. Un documento anterior de la SEC anunció la cotización y el cambio de nombre planificados cuatro días antes de que comenzara la negociación.
Como informó previamente crypto.news sobre el lanzamiento del ETF de Zcash, la conversión proporcionó a los inversores de corretaje estadounidenses exposición cotizada en bolsa a ZEC sin requerirles adquirir y custodiar la criptomoneda directamente.
Para el 8 de septiembre, Grayscale informó que los activos bajo gestión del fondo habían superado los $500 millones, menos de tres semanas después de su debut en NYSE Arca. El patrocinador dijo que las entradas acumuladas desde la cotización en bolsa habían superado los $70 millones en ese momento, excluyendo una transacción afiliada separada que involucraba a Digital Currency Group.
Una divulgación de la SEC del 8 de septiembre muestra que DCG International Investments adquirió aproximadamente $100 millones en acciones de ZCSH a través de un participante autorizado a cambio de 85,705.32563297 ZEC.
Grayscale reveló que DCG International es propiedad indirecta de Digital Currency Group, que es la matriz indirecta del patrocinador del fondo.
Cifras más recientes reportadas por The Block sitúan las entradas netas acumuladas por encima de los $233 millones desde el debut del 25 de agosto y los activos netos en aproximadamente $890 millones a partir del 17 de septiembre.
El mismo informe situó el volumen de negociación acumulado de ZCSH por encima de los $11 mil millones, citando datos de flujo de fondos disponibles antes de que Grayscale anunciara la división. Las cifras provienen de informes de terceros y no fueron incluidas en el documento de la SEC de Grayscale del 18 de septiembre.
Los datos de mercado de Stock Analysis muestran que ZCSH cerró a $117.72 el 18 de septiembre, con una caída del 1.97% en la sesión. El fondo había ganado un 16.01% el 17 de septiembre después de un avance del 14.11% el día anterior.
ZCSH cotizó entre $114.33 y $120.73 el 18 de septiembre, con poco más de un millón de acciones cambiando de manos. El rendimiento del precio no debe tratarse como una reacción directa al desdoblamiento de acciones, porque ZCSH sigue un criptoactivo subyacente que ya se había estado moviendo bruscamente.
ZEC subió por encima de los $1,500 durante la negociación del 18 de septiembre antes de devolver parte del movimiento. Como informó crypto.news sobre el reciente repunte de ZEC, el token había subido bruscamente desde los niveles de agosto, ya que el interés institucional, el posicionamiento y los desarrollos de la red atrajeron la atención.
El cofundador de Paradigm, Matt Huang, reveló la exposición de la firma de inversión a ZEC el 16 de septiembre, según el mismo informe. Huang describió Zcash como un “complemento privado a Bitcoin”, al tiempo que apoyaba la financiación continua de los desarrolladores.
La divulgación llegó durante un repunte existente de ZEC, por lo que el movimiento completo del precio del token no puede atribuirse a la compra de Paradigm.
El fondo de Grayscale posee su propia distinción regulatoria. La compañía afirma que ZCSH no es una sociedad de inversión registrada bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 y, por lo tanto, no recibe las mismas protecciones regulatorias que se aplican a los ETF y fondos mutuos registrados.
Los equipos de desarrollo de Zcash han fijado como objetivo el 6 de octubre para la activación de la red de prueba (testnet) de la actualización de red NU7, según el cronograma del ecosistema.
Los desarrolladores actualmente apuntan al 5 de noviembre para la activación de la red principal (mainnet), sujeto a pruebas y una decisión final sobre la red principal programada para el 20 de octubre.
Como informó crypto.news en su actualización de NU7, la actualización planificada reduciría el espaciado de bloques objetivo de Zcash de 75 segundos a 25 segundos.
El paquete actual incluye la desactivación de transacciones de la versión 4 y una configuración del Mecanismo de Sostenibilidad de la Red tras una reciente votación de gobernanza.
Crypto.news informó sobre la votación de los poseedores de Zcash, en la que participaron casi 2.4 millones de ZEC. Aproximadamente el 99.9% de los ZEC participantes apoyó la reducción del objetivo de bloque a 25 segundos, mientras que alrededor del 98.9% respaldó mantener el calendario de reducción a la mitad (halving) existente.
El cronograma aún contiene varias condiciones. Los desarrolladores fijan el 30 de septiembre como la fecha objetivo para la finalización del código, el 6 de octubre para la activación de la red de prueba (testnet) y el 20 de octubre para la decisión final de activación de la red principal (mainnet) después de revisar el comportamiento de la red de prueba. Por lo tanto, la fecha del 5 de noviembre sigue siendo condicional a la revisión técnica.
Para los poseedores de ZCSH, el documento de la SEC establece tres fechas separadas. El 28 de septiembre es la fecha de registro, lo que significa que los accionistas registrados al cierre del mercado califican para las acciones adicionales.
El 29 de septiembre es la fecha de pago cuando las dos acciones adicionales por cada acción existente están programadas para su distribución. Antes de que comience la negociación el 30 de septiembre, el desdoblamiento se hace efectivo y ZCSH está programado para comenzar a negociar sobre su base de acciones ajustada.
El documento de la SEC dice que el NAV por acción debería ser aproximadamente un tercio de su nivel previo al desdoblamiento, con el número de acciones aumentando proporcionalmente y el ticker de ZCSH permaneciendo inalterado.
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