Goldman Sachs ha acordado adquirir Neos Investments por hasta 2.250 millones de dólares, un acuerdo que añadirá tres ETFs de opciones de ingresos de Bitcoin y Ethereum que gestionan en conjunto más de 1.100 millones de dólares a su negocio de gestión de activos.
Según Goldman Sachs, la transacción en efectivo y acciones incorporará a Neos y sus más de 30.000 millones de dólares en activos bajo gestión a Goldman Sachs Asset Management, sujeto a los compromisos de rendimiento y servicio vinculados al acuerdo. Se espera que la adquisición se cierre en el primer trimestre de 2027, tras la aprobación regulatoria y otras condiciones de cierre habituales.
Entre los 19 fondos de Neos incluidos en la transacción se encuentran el Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI), el Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) y el Ethereum High Income ETF (NEHI), lo que proporciona a Goldman una línea existente de productos de ingresos vinculados a criptomonedas, mientras que su propio fondo de ingresos de Bitcoin propuesto sigue en tramitación ante los reguladores estadounidenses.
Neos lanzó BTCI en octubre de 2024 como un ETF de gestión activa diseñado para combinar la exposición vinculada a Bitcoin con ingresos mensuales generados a través de opciones. El fondo había acumulado más de 1.000 millones de dólares en activos netos hasta el miércoles, lo que lo convierte en el mayor de los tres productos de Neos centrados en criptomonedas.
En lugar de comprar Bitcoin directamente, BTCI obtiene exposición a través de productos cotizados en bolsa vinculados a la criptomoneda y utiliza una estrategia de opciones para generar distribuciones. Un informe para accionistas de Neos para el período que finaliza en noviembre de 2025 mostró que la cartera utilizaba ETFs de Bitcoin junto con opciones vinculadas al Índice Cboe Bitcoin U.S. ETF.
XBCI, lanzado en febrero de 2026, aplica una versión más agresiva de la estrategia. El fondo tenía aproximadamente 111 millones de dólares en activos netos hasta el miércoles y busca aproximadamente un 150% de exposición a la estrategia subyacente de BTCI, según su folleto, lo que significa que las caídas en las inversiones vinculadas a Bitcoin también pueden magnificarse.
Por su parte, el Ethereum High Income ETF NEHI se lanzó en diciembre de 2025 y había acumulado más de 77 millones de dólares en activos netos. Al igual que los productos de Bitcoin, NEHI no posee Ether directamente y, en su lugar, combina la exposición a través de productos cotizados en bolsa con una estrategia de ingresos basada en opciones.
Neos ha desarrollado los tres ETFs de criptomonedas como parte de una gama más amplia de fondos de ingresos que cubren índices de renta variable estadounidenses, renta fija, Bitcoin, Ether y oro. Fundada en 2022, la gestora de inversiones supervisa ahora más de 30.000 millones de dólares en 19 ETFs basados en opciones.
“A medida que crece la demanda de los inversores por los ETFs activos, el enfoque de inversión disciplinado de NEOS es altamente complementario a nuestras capacidades en estrategias de amortiguación, resultados gestionados e ingresos”, dijo David Solomon, Presidente y CEO de Goldman Sachs.
La adquisición también sitúa un fondo de ingresos de Bitcoin existente dentro de Goldman meses después de que el banco presentara una solicitud para lanzar un producto competidor propio.
En abril, crypto.news informó que Goldman había presentado una declaración de registro ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. para el Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF. El fondo propuesto invertiría al menos el 80% de sus activos netos en instrumentos que proporcionen exposición a Bitcoin, principalmente a través de productos spot de Bitcoin cotizados en bolsa, antes de vender opciones de compra (call options) contra parte de la posición.
La presentación de Goldman proponía una sobrescritura de opciones que cubría entre el 40% y el 100% de su exposición a Bitcoin, dependiendo de las condiciones del mercado. La venta de las opciones de compra generaría primas para ingresos mensuales, aunque la estructura también limitaría parte de la participación del fondo cuando Bitcoin suba bruscamente.
El analista senior de ETFs de Bloomberg, Eric Balchunas, dijo tras el anuncio de Neos que la adquisición podría explicar por qué el producto de Goldman presentado en abril no se ha lanzado.
Dado que BTCI ya tiene más de 1.000 millones de dólares en activos, Balchunas dijo que la adquisición de Neos podría permitir a Goldman "superar" al iShares Bitcoin Premium Income ETF de BlackRock, o BITA, en lugar de construir un fondo competidor desde el principio.
Goldman no ha dicho si tiene la intención de retirar, modificar o continuar con su Bitcoin Premium Income ETF después de la transacción con Neos.
La competencia por los productos de opciones de ingresos de Bitcoin se intensificó en junio cuando BlackRock lanzó BITA al mercado.
Una actualización de la presentación de junio mostró que BlackRock planeaba generar ingresos mediante la venta de opciones de compra cubiertas (covered calls) principalmente contra su iShares Bitcoin Trust, o IBIT, e índices vinculados a ETFs de Bitcoin. La presentación también estableció la tarifa de patrocinio de BITA en un 0,65%.
BlackRock lanzó posteriormente el fondo el 16 de junio. A diferencia de un ETF spot de Bitcoin convencional, BITA combina la exposición a Bitcoin, principalmente a través de acciones de IBIT, con opciones de compra emitidas contra parte de la cartera.
Un análisis de BITA publicado después del lanzamiento encontró que BlackRock planeaba emitir opciones de compra contra aproximadamente el 25% al 35% del valor liquidativo del fondo cada mes, con el objetivo de obtener ingresos anuales de entre el 15% y el 25%. La contrapartida viene de renunciar a algunas ganancias potenciales por encima de los precios de ejercicio de las opciones de compra cuando Bitcoin sube bruscamente.
BITA había acumulado aproximadamente 59 millones de dólares en activos netos hasta el miércoles, en comparación con más de 1.000 millones de dólares para el BTCI de Neos.
El mayor historial operativo de Neos en la categoría le da a Goldman un producto de ingresos de Bitcoin establecido si la adquisición se cierra, mientras que XBCI añade exposición apalancada vinculada a Bitcoin y NEHI extiende el mismo enfoque general de ingresos a Ether.
Neos es la segunda adquisición multimillonaria de ETF de Goldman en 2026.
La firma completó su compra de Innovator Capital Management por aproximadamente 2.000 millones de dólares en abril, añadiendo un gestor de inversiones centrado en ETFs de resultado definido y basados en opciones. Los productos de Innovator utilizan estructuras de opciones para establecer rangos predeterminados de posibles ganancias y pérdidas durante períodos específicos.
La adición de Neos aumentaría la escala de la misma parte de la operación de gestión de activos de Goldman. Goldman dijo que los ETFs de ingresos derivados en toda la industria gestionan ahora alrededor de 180.000 millones de dólares, citando datos de Morningstar, después de registrar una tasa de crecimiento anual compuesta de más del 70% desde 2021.
Goldman Sachs Asset Management, Innovator y Neos gestionaron conjuntamente más de 130.000 millones de dólares en sus plataformas globales de ETFs hasta el 30 de junio. Goldman dijo que la operación combinada incluiría aproximadamente 80.000 millones de dólares en ETFs activos y convertiría a la firma en el octavo mayor proveedor de ETFs activos, según datos de Morningstar.
Se espera que los cofundadores de Neos, Troy Cates y Garrett Paolella, se conviertan en socios de Goldman Sachs Asset Management una vez que se cierre la transacción. También se espera que los profesionales de inversión y los empleados de servicio al cliente de Neos se unan a la firma según el acuerdo.
