Goldman Sachs ha respaldado las acciones de Coinbase y Robinhood, ya que el repunte semanal del 26% de Bitcoin ha elevado la criptomoneda por encima de los 80.000 $, a pesar de una prolongada caída en el volumen de operaciones del mercado.
Goldman Sachs afirmó en su último informe sobre la industria de corretaje y criptomonedas de las Américas, distribuido en X, que los volúmenes de operaciones de criptomonedas cayeron un 30% en julio y otro 21% en agosto. Los analistas describieron la desaceleración actual como más prolongada que las cinco contracciones de volumen anteriores examinadas por el banco.
La actividad de operaciones ha caído aproximadamente un 75% desde su pico reciente, según el informe. Durante la semana pasada, sin embargo, la capitalización total del mercado de criptomonedas se ha recuperado alrededor de un 21% hasta los $2,8 billones.
Los analistas de Goldman dijeron que los volúmenes de operaciones podrían comenzar a recuperarse si el mercado mantiene su valoración actual. El aumento de los precios de los activos puede atraer más actividad minorista e institucional a los exchanges, proporcionando ingresos adicionales por transacciones para plataformas como Coinbase y Robinhood.
Aunque el banco sigue siendo cauteloso con los volúmenes débiles, su visión del sector cripto se ha vuelto más positiva para la segunda mitad de 2026. El informe señaló precios de tokens más sólidos, el desarrollo de regulaciones en EE. UU. y nuevos productos que permiten a las plataformas de trading obtener ingresos fuera de los mercados al contado convencionales.
La incertidumbre regulatoria sigue siendo la preocupación más común entre los inversores institucionales encuestados por el banco. Según Goldman, el 35% de los encuestados identificó las reglas inciertas como la mayor barrera para ingresar al mercado, mientras que el 32% nombró la claridad regulatoria como el principal catalizador que podría fomentar la adopción.
Los recientes acontecimientos en Washington han abordado parte de esa preocupación. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha propuesto la Regulación de Criptoactivos, un marco que cubre ciertos contratos de inversión que involucran activos digitales.
Como informó anteriormente crypto.news, la propuesta incluye una exención que permite a las startups calificadas recaudar hasta $5 millones en cuatro años. Una ruta separada permitiría a los emisores elegibles recaudar hasta $75 millones durante un período continuo de 12 meses.
El marco de la SEC también incluye requisitos de divulgación y un puerto seguro condicional. No eximiría automáticamente cada transacción de criptomoneda o token de las leyes federales de valores, y las partes interesadas tendrán 60 días para enviar comentarios después de que la propuesta complete el proceso de publicación requerido.
Con este telón de fondo regulatorio y de mercado, Goldman Sachs mantuvo las calificaciones de compra para Coinbase Global y Robinhood Markets. El analista James Yaro elevó el precio objetivo de Coinbase del banco a $196 desde $173, mientras que Goldman estableció un objetivo de $124 para Robinhood.
Las acciones de Coinbase han ganado más del 21% durante la última semana, mientras que Robinhood ha subido alrededor del 12%, según el informe de mercado proporcionado. Los avances siguieron la recuperación de Bitcoin y la renovada demanda de empresas estadounidenses que cotizan en bolsa y están conectadas con activos digitales.
La evaluación positiva de Goldman no se basó únicamente en las expectativas de un mayor comercio de criptomonedas. Los analistas también señalaron la expansión de las empresas hacia acciones tokenizadas, mercados de predicción, futuros perpetuos y otros productos financieros.
Tales adiciones pueden proporcionar ingresos cuando los volúmenes de criptomonedas al contado se debilitan. También pueden exponer a ambas empresas a nuevas cuestiones regulatorias que involucran derivados, valores y contratos de eventos en los Estados Unidos.
El negocio de mercados de predicción de Coinbase alcanzó los $100 millones en ingresos anualizados menos de dos meses después de su lanzamiento, según un examen de julio del producto de mayor crecimiento de la empresa. Los contratos relacionados con deportes produjeron gran parte de la actividad inicial, aunque varios reguladores estatales han cuestionado si ciertos contratos equivalen a juegos de azar sin licencia.
Robinhood también ha expandido su operación de mercados de predicción mientras desarrolla productos vinculados a valores tokenizados. Bernstein proyectó en junio que los ingresos de los mercados de predicción de Robinhood podrían aumentar de $150 millones en 2025 a $586 millones en 2026, apoyados en parte por operaciones vinculadas a la Copa Mundial de la FIFA.
La correduría lanzó Robinhood Chain en julio como una red de capa 2 de Ethereum construida para acciones tokenizadas y otros activos financieros. Los usuarios elegibles pueden operar productos compatibles fuera del horario normal del mercado estadounidense, aunque los instrumentos tokenizados pueden no proporcionar los derechos de propiedad, voto y accionistas asociados a las acciones ordinarias.
Coinbase, por su parte, ha seguido su estrategia de "exchange de todo" al añadir contratos de eventos y mercados de predicción basados en el tiempo. La empresa también ha expandido su negocio de derivados, reduciendo parte de su dependencia de las tarifas de la negociación de criptomonedas al contado.
Goldman Sachs también ha vuelto a los fondos cotizados en bolsa (ETF) vinculados a XRP después de no informar posiciones en dichos productos durante el primer trimestre.
El banco reveló aproximadamente $86,5 millones en cinco ETF de XRP al contado en su Formulario 13F del segundo trimestre, según las cifras citadas en el informe proporcionado. Sus participaciones cubrían fondos ofrecidos por Franklin Templeton, Bitwise, Canary Capital, 21Shares y Grayscale.
Goldman informó previamente $153,8 millones en cuatro fondos de XRP a finales de 2025. Sin embargo, a finales del primer trimestre, el banco había eliminado todas las posiciones de ETF de XRP y Solana reportadas de su declaración.
Una revisión de junio de la salida de Goldman de los ETF de XRP encontró que el banco también había aumentado sus posiciones en varias acciones relacionadas con criptomonedas durante el primer trimestre. Sus participaciones reportadas incluían acciones de Coinbase, Circle, Bullish, Strategy y MARA Holdings.
Los informes del Formulario 13F divulgan ciertas posiciones largas de valores estadounidenses mantenidas por gestores de inversiones institucionales cualificados al final de cada trimestre. No muestran todas las transacciones realizadas durante el período de informe, no identifican si las posiciones se mantienen para clientes o para el propio banco, ni revelan operaciones abiertas y cerradas entre las fechas de presentación.
La divulgación del segundo trimestre confirma, por lo tanto, que Goldman mantuvo las posiciones en ETF de XRP a finales de junio. No establece que el banco hiciera una apuesta direccional sobre XRP ni que tenga la intención de mantener las participaciones.
Además de las posiciones reportadas en ETF de XRP, Goldman está añadiendo productos vinculados a criptomonedas a su negocio de gestión de activos. En agosto, el banco acordó adquirir Neos Investments por hasta $2.250 millones, sujeto a aprobación regulatoria.
Neos gestiona más de $30 mil millones en 19 ETF de ingresos basados en opciones. Tres de sus productos proporcionan exposición vinculada a Bitcoin y Ethereum mientras utilizan estrategias de opciones para generar ingresos. Se espera que la adquisición se cierre durante el primer trimestre de 2027 si los reguladores aprueban la transacción.
Bitcoin ha subido alrededor del 26% durante la última semana, alcanzando un máximo intradiario de aproximadamente $81.255 antes de retroceder hacia los $79.000. Este movimiento ha impulsado las acciones vinculadas a criptomonedas y ha ayudado al mercado total de activos digitales a recuperarse de su reciente declive.
Como se discutió en nuestro análisis anterior de Bitcoin, el retroceso siguió a un rápido repunte y la toma de ganancias alrededor de los $81.000. Bitcoin se movió brevemente por debajo del nivel psicológico de $80.000 después de alcanzar su máximo de varios meses, aunque retuvo la mayor parte de su avance semanal.
El volumen de operaciones aumentó casi un 75% durante las últimas 24 horas, según los datos de mercado proporcionados. Las acciones de Coinbase y Robinhood avanzaron junto con la criptomoneda, dando a las recomendaciones de acciones de Goldman una atención adicional a medida que los inversores estadounidenses buscaban exposición regulada a la recuperación del mercado.
El repunte comenzó después de que el Tesoro de EE. UU. duplicara el tamaño de sus operaciones de recompra de bonos a largo plazo, lo que hizo bajar los rendimientos del Tesoro e impulsó los activos de riesgo. El renovado llamado del presidente Donald Trump al Congreso para aprobar la Ley CLARITY también añadió impulso regulatorio al movimiento.
El CEO de Goldman, David Solomon, ha apoyado el avance de la Ley CLARITY, incluso cuando los grupos bancarios han expresado preocupaciones sobre las recompensas de stablecoins. Un informe de julio sobre las perspectivas de votación del proyecto de ley en el Senado dijo que Solomon respaldaba la legislación federal sobre la estructura del mercado a pesar de los desacuerdos dentro de la industria bancaria.
La legislación establecería reglas para determinar si ciertos activos digitales caen bajo la supervisión de la SEC o de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). Se enfrenta a una votación procesal en el Senado programada para el 15 de septiembre, con los legisladores aún divididos sobre los incentivos de stablecoins, las protecciones al consumidor y las disposiciones que involucran los intereses cripto de los funcionarios públicos.
Los inversores también están esperando el informe de inflación de gastos de consumo personal de EE. UU. del miércoles. La medida de inflación preferida de la Reserva Federal puede influir en los rendimientos del Tesoro y las expectativas de las tasas de interés, afectando a Bitcoin y las acciones cripto que cotizan en EE. UU., incluyendo Coinbase y Robinhood.
