El oro subió a un máximo de tres meses el martes, extendiendo su repunte de agosto, ya que un dólar más débil y la caída de los rendimientos del Tesoro impulsaron la demanda del metal precioso.

El oro al contado alcanzó los $4,696.18 la onza, su nivel más alto desde el 14 de mayo, antes de retroceder. Bitcoin se recuperó junto con el oro, superando los $80,000 por primera vez desde mediados de mayo y llegando a $81,237 antes de ceder parte de sus ganancias.

Los repuntes se producen a medida que el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo han caído tras la expansión de las recompras de bonos por parte del Departamento del Tesoro la semana pasada. El oro saltó un 3% después del anuncio, según un informe reciente del Consejo Mundial del Oro.

La demanda de productos de inversión en oro ya había comenzado a recuperarse. Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) globales respaldados por oro registraron $3 mil millones en entradas netas en julio, revirtiendo dos meses consecutivos de salidas, según el Consejo Mundial del Oro. Las tenencias aumentaron en 23 toneladas métricas a 4,068 toneladas, mientras que los activos bajo gestión subieron un 1% a $530 mil millones.

“Los mercados han descartado en gran medida una subida de la Fed en septiembre, ya que datos más débiles, aunque influenciados por la estacionalidad y las distorsiones relacionadas con la Copa del Mundo, han aliviado las preocupaciones sobre un mayor endurecimiento monetario”, escribió el Consejo Mundial del Oro. “Al mismo tiempo, el posicionamiento de los Asesores de Comercio de Materias Primas (CTA) en los futuros del Tesoro sigue siendo muy corto, y una reversión podría reforzar la presión a la baja sobre los rendimientos y un dólar ya más suave, añadiendo un mayor apoyo a la naciente recuperación del oro desde principios de mes.”

El Consejo Mundial del Oro afirmó que los inversores regresaron al oro a medida que los precios se recuperaron en julio, poniendo fin a una racha de cuatro meses de pérdidas con una ganancia de aproximadamente el 2%. Los fondos europeos lideraron con $2 mil millones en entradas, seguidos por $616 millones en Asia y $71 millones en América del Norte. El repunte se aceleró en agosto, ya que el fin del alto el fuego entre EE. UU. e Irán y la expansión de las recompras de bonos del Tesoro de EE. UU. aumentaron la incertidumbre geopolítica y fiscal.

Tanto el oro como Bitcoin se han beneficiado del dólar más débil, aunque los inversores compran estos activos por diferentes razones. El oro ha servido tradicionalmente como refugio durante períodos de incertidumbre económica y geopolítica, mientras que Bitcoin se negocia cada vez más como una alternativa a las monedas emitidas por los gobiernos.

“El aumento conjunto de BTC y el oro mientras el dólar se debilita es consistente con las preocupaciones de devaluación y credibilidad fiscal, es decir, la clásica operación de cobertura de 'activo duro'”, dijo Jake Kennis, analista de investigación senior en Nansen, a Decrypt.

“Pero un dólar más débil junto con rendimientos elevados también puede reflejar una prima de término más alta, incertidumbre inflacionaria o expectativas de crecimiento cambiantes, en lugar de una pura pérdida de fe en los bonos del Tesoro, por lo que la correlación es sugerente más que una prueba por ahora.”