Gemini Space Station reportó una pérdida neta de $107.7 millones para el segundo trimestre finalizado el 30 de junio, extendiendo su racha a cuatro pérdidas trimestrales consecutivas desde su cotización en Nasdaq en septiembre de 2025.
Los ingresos aumentaron un 37% interanual, a $45.5 millones, pero el negocio principal de trading al contado del exchange se debilitó drásticamente, ya que el volumen total cayó a $3.8 mil millones desde $11.3 mil millones un año antes.
La presentación de la compañía ante la SEC del 13 de agosto mostró que la pérdida se redujo un 19% desde los $133.2 millones en el segundo trimestre de 2025. La pérdida operativa de Gemini fue de $76.9 millones, mejorando un 18% respecto al primer trimestre, mientras que los gastos operativos disminuyeron un 15% secuencialmente, a $122.4 millones. La reducción se produjo después de los recortes de personal de febrero y las salidas de varios mercados internacionales.
Los ingresos por transacciones disminuyeron un 15% interanual, a $17.8 millones. Los ingresos del exchange cayeron un 38%, a $12.5 millones, a medida que la actividad minorista e institucional se desaceleraba. El volumen minorista al contado bajó un 53%, a $700 millones, mientras que el volumen institucional cayó un 68%, a $3.1 mil millones.
La debilidad del negocio del exchange fue parcialmente compensada por otras actividades. Los ingresos por servicios aumentaron un 149%, a $23.5 millones. Los ingresos por tarjetas de crédito se dispararon un 231%, a $16.2 millones, los ingresos por staking aumentaron un 50%, a $4 millones, y los ingresos extrabursátiles (OTC) subieron a $4.7 millones desde $611,000. Los resultados del primer trimestre de Gemini ya habían mostrado una creciente dependencia de las tarjetas de crédito y otros productos no relacionados con el exchange, como informó crypto.news.
La compañía registró $20.1 millones en pérdidas por transacciones, un aumento desde los $3.6 millones del año anterior. El total incluyó una provisión de $16.1 millones para pérdidas crediticias esperadas en su cartera de tarjetas de crédito. Gemini dijo que aproximadamente $10 millones de la provisión del segundo trimestre se relacionaban con cuentas originadas durante el primer trimestre y asociadas con actividad fraudulenta identificada.
La compañía afirmó haber agregado controles de detección de fraude y monitoreo de cuentas. La gerencia dijo que la provisión elevada se concentraba en la cohorte afectada y "no reflejaba un deterioro generalizado" en la cartera de crédito. Esa sigue siendo la evaluación de la gerencia de Gemini. Por separado, la compañía registró una pérdida realizada y no realizada de $60.7 millones en criptoactivos y cuentas por cobrar, parcialmente compensada por una ganancia de $35.7 millones en préstamos de criptoactivos a partes relacionadas.
Los activos en la plataforma de Gemini cayeron un 54% interanual, a $8.4 mil millones desde $18.2 mil millones. La compañía atribuyó la disminución a valoraciones de criptomonedas más bajas y a salidas selectas de custodia institucional. Los usuarios que realizaron transacciones mensuales aumentaron un 11%, a 580,000, desde un año antes, aunque la cifra disminuyó un 2% con respecto al primer trimestre.
La compañía está tratando de reducir su dependencia de las tarifas de criptoactivos al contado. Los mercados de predicción generaron $524,000 en ingresos en el segundo trimestre, mientras que los contratos de eventos negociados aumentaron un 93% con respecto al primer trimestre y los contratos acumulados superaron los 225 millones. La compañía también lanzó la negociación de acciones sin comisiones para clientes elegibles de EE. UU. en julio, expandiendo su empuje más allá del trading de criptomonedas, como informó crypto.news.
La expansión de la compañía en EE. UU. está respaldada por una infraestructura de derivados regulada. La CFTC incluye a Gemini Titan como un mercado de contratos designado, mientras que su registro muestra que Gemini Olympus se convirtió en una organización de compensación de derivados registrada el 29 de abril. Gemini dijo que su cámara de compensación entró en funcionamiento el 4 de agosto, lo que le permite liquidar sus propios contratos de predicción y explorar productos de derivados adicionales en EE. UU.
La gerencia tiene programado discutir el trimestre en una llamada de resultados a las 8:30 a.m. ET del 14 de agosto. Los inversores estarán atentos para ver si el crecimiento de los servicios puede compensar un trading al contado más débil y si las pérdidas crediticias se normalizan. La compañía también sigue siendo demandada en una demanda colectiva de inversores por sus divulgaciones de OPI y su cambio de estrategia. El expediente federal muestra que el caso sigue activo.
