El minorista de videojuegos GameStop ha mantenido casi todo su Bitcoin vinculado en contratos de opciones que intercambian posibles ganancias de precio por efectivo anticipado, renovando el acuerdo con el exchange de criptomonedas Coinbase después de que una tanda anterior expirara a finales de mayo.
GameStop detalló el acuerdo en una presentación trimestral enviada a la Comisión de Bolsa y Valores el jueves, cubriendo los tres meses hasta el 2 de mayo de este año.
Cabe señalar que esas monedas ya no se consideran una tenencia directa y ahora figuran como un reclamo de reembolso de $369,6 millones, aproximadamente $58 millones por debajo de su costo, mientras que la venta de las opciones generó $5,8 millones durante el período, según el documento.
El precio de ejercicio (strike price) de los contratos renovados cayó a $80.000 desde un rango de $105.000 a $110.000, acercando las monedas al nivel en el que Coinbase podría reclamarlas, según Protos, que fue el primero en informar sobre los términos de la renovación. Las opciones vinculadas a los strikes anteriores expiraron sin valor el 29 de mayo, y GameStop volvió a pignorar el Bitcoin bajo los mismos términos.
Una opción call cubierta (covered call) es un acuerdo en el que se posee algo, se vende a otra persona el derecho a comprarlo a un precio fijo y se obtiene una tarifa por ello. El precio fijo es el precio de ejercicio (strike), y si el activo supera ese nivel, el comprador puede adquirirlo, por lo que el vendedor se queda con la tarifa pero pierde el potencial de apreciación.
GameStop comenzó a construir su posición en Bitcoin en marzo del año pasado, pidiendo prestados $1.500 millones para adquirir la moneda. Una tesorería de Bitcoin se forma cuando una empresa mantiene parte de sus reservas de efectivo en Bitcoin en lugar de en dólares o bonos, apostando a que el precio subiría, convirtiendo efectivamente su balance en una apuesta por la criptomoneda.
A principios de marzo, GameStop movió todas menos una de sus 4.710 BTC a la estrategia después de que su informe anual revelara por primera vez el compromiso. En ese momento, el acuerdo otorgó a Coinbase el derecho de reutilizar, mezclar o vender las monedas, mientras que las normas contables exigían a GameStop eliminar el Bitcoin de sus libros y registrar un reclamo de reembolso en su lugar.
Pero la reserva de Bitcoin de GameStop solo contribuyó con aproximadamente $1 millón a las ganancias del trimestre, listado como una ganancia en activos digitales, durante un período en el que la compañía registró una ganancia neta récord de alrededor de $390 millones.
Cabe destacar que la mayor parte de esas ganancias se debieron a los intereses obtenidos sobre su pila de efectivo y a una ganancia contable (en papel) en su posición de opciones de eBay, con su negocio minorista representando una parte menor, según la presentación de GameStop.
Al cierre del trimestre el 2 de mayo, Bitcoin cotizaba cerca del precio de ejercicio (strike) de $80.000, lo que elevó el valor de los contratos a medida que el derecho del comprador a reclamar las monedas se acercaba. Bitcoin se mantuvo por debajo de ese nivel hasta el 29 de mayo, y las opciones no se ejercieron, dejando a GameStop con la prima.
Bitcoin cotizaba cerca de los $63.900 la mañana del viernes, según datos de CoinGecko, una baja de aproximadamente el 34% desde el máximo del año y aproximadamente $43.000 por debajo del precio promedio que pagó GameStop, mientras los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado perdieron $2.100 millones hasta junio.
Decrypt se ha puesto en contacto con GameStop para obtener comentarios y actualizará este artículo si responden.
