La Reserva Federal ha elevado su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos a 3.75%–4%, realizando su primera subida desde julio de 2023, ya que la inflación y los costos de la energía se mantienen elevados.
La Reserva Federal informó que el Comité Federal de Mercado Abierto votó unánimemente para elevar el rango objetivo de la tasa de fondos federales de 3.5%–3.75% a 3.75%–4%.
Los 12 miembros con derecho a voto apoyaron el aumento, brindando al presidente de la Fed, Kevin Warsh, una decisión unánime en su primera reunión de política monetaria para generar un cambio en las tasas de interés. El comité había votado 9 a 3 a favor de dejar las tasas sin cambios en su reunión de julio.
Los responsables políticos afirmaron que la inflación se mantuvo elevada y describieron el aumento como un paso que apoyaría un retorno más oportuno al objetivo del 2% de la Fed. Los funcionarios también señalaron que el gasto interno se había mantenido resistente, mientras que el crecimiento de la productividad y la inversión de capital se mantuvieron sólidos.
El último comunicado eliminó el lenguaje anterior que vinculaba la inflación principalmente a los choques de oferta. Según analistas citados por Reuters, el cambio sugirió que los funcionarios estaban prestando más atención a las presiones persistentes sobre los precios en lugar de tratar la inflación reciente como un resultado temporal de la interrupción de los suministros.
Durante su conferencia de prensa, Warsh dijo que el comité "proporcionaría estabilidad de precios". La promesa llegó después de que la inflación anual general al consumidor subiera al 3.4% en agosto, mientras que el IPC subyacente aumentó un 0.3% desde julio y un 2.4% respecto al año anterior.
Los precios al productor también superaron las previsiones antes de la reunión. Los componentes del informe PPI que influyen en el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), preferido por la Fed, llevaron a los economistas a esperar una inflación PCE más sólida en agosto.
Las proyecciones económicas de la Fed mostraron que 16 de 18 responsables políticos esperan al menos un aumento adicional de un cuarto de punto antes de finales de 2026. Solo dos funcionarios proyectaron que no habría más cambios desde el nuevo rango.
Warsh no presentó una proyección de tasas individual, según Reuters. El pronóstico mediano sitúa la tasa de fondos federales en 4%–4.25% a finales de 2026 y al mismo nivel a finales de 2027.
Kay Haigh, directora global de renta fija de Goldman Sachs Asset Management, dijo a Reuters que las proyecciones no indicaban el inicio de un ciclo de ajuste agresivo. Haigh señaló que un aumento más en diciembre era el escenario base de la firma, aunque las lecturas de inflación entrantes y los precios de la energía influirían en la decisión.
Las proyecciones corrigen la afirmación del informe original de que 12 de 18 responsables políticos esperaban otro aumento. Las cifras actuales muestran que 16 funcionarios anticipan al menos un movimiento más.
Los operadores del mercado de predicciones también esperan otro aumento durante 2026. Los contratos de Polymarket citados en el informe original situaron la probabilidad de dos alzas de un cuarto de punto durante el año en 69%, incluyendo el aumento anunciado el miércoles.
Los traders mostraron menos confianza en un movimiento de seguimiento inmediato. La plataforma asignó una probabilidad del 62% de que la Fed dejara las tasas sin cambios después de su próxima reunión, centrándose más en diciembre como la posible fecha de otro aumento.
Los precios de la energía se convirtieron en una parte importante del telón de fondo político después de que la reanudación del conflicto en Oriente Medio interrumpiera las rutas de suministro y empujara el crudo Brent por encima de los $100 por barril.
Antes del anuncio de la Fed, el Brent cotizaba cerca de los $108 después de haber ganado un 2.9% durante la sesión anterior. Posteriormente, el petróleo cayó alrededor de un 0.6% tras los informes de que Arabia Saudita estaba ofreciendo cargamentos adicionales a través de Omán, según datos de mercado de Reuters.
Los mayores costos de la energía generaron preocupación de que los precios del combustible y el transporte pudieran mantener la inflación general por encima del objetivo de la Fed. Los aumentos de tasas no pueden restaurar los suministros de petróleo interrumpidos, pero el banco central puede utilizar condiciones financieras más estrictas para evitar que los aumentos de precios impulsados por la energía se propaguen a través de la demanda del consumidor, los salarios y otras partes de la economía.
Los mercados de bonos ya se habían ajustado al riesgo de inflación. El rendimiento de referencia del Tesoro a 10 años alcanzó el 5% antes de la decisión, su nivel más alto desde 2007, mientras que los operadores asignaron una probabilidad de más del 92% a un aumento de un cuarto de punto.
Como informó previamente crypto.news, el mercado cayó antes del anuncio, con la capitalización total de las criptomonedas disminuyendo más del 2% a unos $2.6 billones. Bitcoin cayó por debajo de los $76,000 mientras los traders se preparaban para mayores costos de endeudamiento en EE. UU.
Tras el anuncio, el rendimiento del Tesoro a dos años subió aproximadamente 3 puntos básicos hasta el 4.693%. El rendimiento a 10 años bajó 1 punto básico hasta el 4.985%, mientras que el rendimiento a 30 años cayó 3 puntos básicos hasta el 5.331%.
El índice del dólar estadounidense ganó un 0.5% hasta 100.18. Los movimientos bursátiles se mantuvieron limitados, con el S&P 500 subiendo un 0.2% y el Nasdaq ganando un 0.7% poco después de la decisión, según Reuters.
Bitcoin cotizó entre aproximadamente $75,000 y $75,800 alrededor del anuncio antes de avanzar brevemente hacia los $76,000. El modesto aumento siguió a una decisión sobre las tasas que los traders de futuros ya habían descontado casi por completo.
Un análisis técnico anterior encontró que Bitcoin defendió los $76,000 después de caer a un mínimo intradiario de $75,605 y luego recuperarse hacia los $76,900. Los grupos de liquidación se encontraban cerca de los $75,000 a la baja y entre los $77,600 y $78,500 por encima del mercado.
La criptomoneda se mantuvo bajo presión después de perder alrededor del 4% durante la sesión anterior de EE. UU. Más de $540 millones en posiciones alcistas de criptomonedas fueron liquidados en 24 horas, mientras que los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado listados en EE. UU. registraron más de $450 millones en salidas netas el 15 de septiembre, según datos informados por Reuters.
Los rendimientos más altos del Tesoro pueden ejercer presión sobre Bitcoin y otros activos de riesgo porque la deuda del gobierno de EE. UU. ofrece a los inversores mayores retornos sin la volatilidad asociada con las criptomonedas. Un dólar más fuerte también puede aumentar el costo de los activos denominados en dólares para los inversores fuera de los Estados Unidos.
La política monetaria no fue la única fuente de ventas. Un informe aparte sobre la votación mostró que la moción de clausura de la Ley CLARITY del Senado recibió 50 votos a favor y 49 en contra, lo que la dejó a 10 votos de los 60 necesarios para abrir el debate.
La derrota procesal impidió que la cámara considerara enmiendas o celebrara una votación final sobre el proyecto de ley de estructura del mercado de activos digitales. La propuesta buscaba dividir la supervisión federal de las criptomonedas entre la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).
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