Altura, un protocolo de finanzas descentralizadas fundado por ex personal de Fidelity y PwC, está lanzando una estrategia de arbitraje de oro en cadena dirigida a inversores minoristas, con un objetivo del 20% de rendimiento anualizado, según un comunicado de prensa del jueves compartido con Cointelegraph.
Según Altura, el producto agrupa los depósitos de los usuarios en una bóveda que recicla capital a través de operaciones de oro físico de corta duración. A diferencia de plataformas como Robinhood o Revolut que ofrecen exposición pasiva al precio del oro, Altura afirma estar tokenizando el propio proceso de arbitraje subyacente.
La compañía dice que ha recaudado 4 millones de dólares en financiación y ya ha facilitado el movimiento de unos 185 kilogramos de oro, lo que representa aproximadamente 28.5 millones de dólares en volumen de transacciones acumulado, según el comunicado.
Matthew Pinnock, cofundador y director de operaciones de Altura, dijo a Cointelegraph que el objetivo es “llevar una estrategia de oro de estilo institucional a la cadena de una manera a la que los inversores minoristas puedan acceder realmente”.
El lanzamiento se produce mientras el oro al contado cotiza cerca de niveles récord, tras haber alcanzado un máximo histórico por encima de los 5,300 dólares la onza en enero, aunque desde entonces ha retrocedido bruscamente. El lanzamiento de Altura apunta a una nueva fase en los activos del mundo real tokenizados, donde los proyectos ya no solo ofrecen exposición pasiva a materias primas, sino que están tratando de empaquetar estrategias de trading institucionales como productos de rendimiento DeFi en cadena para usuarios minoristas.
Pinnock dijo que la “estrategia de trading generadora de ingresos” de Altura fue utilizada históricamente por mesas de materias primas institucionales, y que los altos requisitos de capital, la complejidad legal y el riesgo de contraparte en el arbitraje de lingotes tradicional han mantenido efectivamente a los inversores más pequeños fuera de este tipo de operaciones.
El oro comprado en nombre de Altura por su socio comercial Inessa se tokeniza en el momento de la adquisición, dijo Pinnock, y esos tokens se depositan en garantía a través de cada operación y las transiciones de custodia se registran mediante firmas criptográficas duales. Los depositantes no tienen un título directo sobre los lingotes, pero obtienen exposición a los rendimientos generados por el flujo comercial, añadió.
La configuración de Altura depende de una red de actores fuera de la cadena. La compañía dice que está trabajando con Aurellion Labs e Inessa, que a su vez se asocia con el especialista en carga aérea Zeal Global, para ejecutar y verificar las operaciones.
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Sobre los rendimientos objetivo del 20%, Pinnock dijo que la estrategia está estructurada para ser “casi delta-neutral”, con los términos comerciales acordados antes de que comience la ejecución logística, de modo que los rendimientos provengan de las discrepancias de precios entre contrapartes en lugar de apuestas direccionales sobre el precio del oro.
Cada ciclo de arbitraje se completa típicamente en uno o dos días, lo que permite que el capital se recicle varias veces y limita la exposición a los movimientos del mercado al contado, dijo, aunque reconoció que los rendimientos se comprimirían si las ineficiencias de precios se reducen.
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El lanzamiento llega en medio de un creciente interés en los rendimientos DeFi del “mundo real”, ya que los activos tokenizados y los protocolos RWA crecieron a aproximadamente 17 mil millones de dólares en valor total bloqueado en diciembre de 2025, según datos de DefiLlama.
Sin embargo, un informe conjunto de RWA.io y Veritas Protocol en ese mismo mes encontró que las pérdidas por fallas operativas en cadena en los mercados de RWA tokenizados aumentaron a 14.6 millones de dólares en la primera mitad de 2025, un aumento del 143% respecto al año anterior, destacando cómo las complejas estructuras fuera de la cadena aún pueden traducirse en pérdidas para los usuarios.
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