Evernorth Holdings acordó emitir 30 millones de dólares en deuda convertible que podría financiar compras adicionales de XRP y actividad dentro del ecosistema de XRP, sujeto a la finalización de su propuesta de combinación de negocios con Armada Acquisition Corp. II.
La presentación ante la SEC con fecha del 17 de septiembre muestra que Evernorth firmó el acuerdo de compra de pagarés el 11 de septiembre con NH Investment & Securities Co., actuando como fiduciario de Kyobo AIM Corporate Finance General Private Investment Trust No. 3, como comprador. Los pagarés devengan una tasa de interés PIK del 4% y vencen en 2031.
Por lo tanto, la presentación difiere ligeramente de los informes que describen la transacción como una captación de 30 millones de dólares ya completada. El pago de los pagarés y su emisión están programados para ocurrir de manera concurrente con el cierre de la combinación de negocios de Evernorth. Evernorth afirma que se “espera que la transacción se cierre durante el cuarto trimestre de 2026”, lo que hace que la financiación sea condicional en esta etapa.
Evernorth indicó a la SEC que los aproximadamente 30 millones de dólares obtenidos, antes de los gastos de transacción de la compañía, pueden utilizarse para fines corporativos generales, incluida la adquisición de XRP y la financiación de otras actividades vinculadas al ecosistema de XRP.
La redacción le da a Evernorth flexibilidad sobre cuánto de la financiación terminará destinándose a compras directas de XRP. La presentación no compromete la totalidad de los 30 millones de dólares exclusivamente a la compra del token, por lo que describir el acuerdo como una compra fija de XRP por 30 millones de dólares iría más allá de los términos divulgados.
Evernorth ya está estructurada en torno a una estrategia de tesorería en XRP. Sus materiales de registro más recientes indican que la compañía combinada espera mantener al menos 473,276,430 XRP al cierre, obtenidos mediante compras directas y compromisos de las partes involucradas en la transacción.
Parte de ese total incluye 84,365,876.3625 XRP que Evernorth compró por 214 millones de dólares en noviembre de 2025 a un precio promedio de 2.53657058 dólares por token. Ripple aportó otros 126,791,458 XRP en virtud de acuerdos de transacción revelados en el S-4.
La estructura de tesorería en XRP de Evernorth incluye aproximadamente 473 millones de tokens y más de 1,000 millones de dólares en capital comprometido. Entre los inversores de la compañía figuran Ripple, SBI Group, Arrington Capital, Pantera Capital, Kraken y GSR.
La presentación ante la SEC identifica a NH Investment & Securities Co. como fiduciario, no como gestor del fondo privado de inversión subyacente. El comprador nombrado en el acuerdo es NH Investment & Securities actuando en esa capacidad fiduciaria para Kyobo AIM Corporate Finance General Private Investment Trust No. 3.
Los pagarés se clasificarán como obligaciones sénior no garantizadas de Evernorth, junto con su otra deuda no subordinada y no garantizada. Los intereses se devengan al 4% anual desde la fecha de entrada en vigor de la transacción y se pagan en especie, lo que significa que el monto se añade al principal en lugar de pagarse como interés regular en efectivo.
El acuerdo de los pagarés establece que los intereses PIK se capitalizan semestralmente hasta la conversión, el vencimiento o un evento de venta a opción del inversor. El vencimiento programado cae en el quinto aniversario de la fecha de entrada en vigor, salvo que los pagarés se conviertan, rescaten o recompren antes.
Los tenedores reciben derechos de conversión a partir de un año después de la fecha de entrada en vigor. La tasa de conversión inicial es de 98.03921 acciones Clase A de Evernorth por cada 1,000 dólares de principal de los pagarés, equivalente a un precio de conversión inicial de aproximadamente 10.20 dólares por acción.
La liquidación puede realizarse en efectivo, acciones o una combinación de ambos, a elección del tenedor. El acuerdo establece un tope al valor de conversión equivalente a cuatro veces el monto principal original de 30 millones de dólares.
El acuerdo de financiación contiene términos que abordan específicamente los riesgos asociados con la tesorería de activos digitales de Evernorth.
Puede producirse un evento de incumplimiento tras ciertas pérdidas o transferencias no autorizadas de activos digitales de la compañía valorados por encima de 30 millones de dólares, o por encima del 10% de las tenencias de activos digitales de Evernorth cuando ese umbral sea mayor. Las transacciones ordinarias de tesorería y generación de rendimiento quedan excluidas de esa disposición.
Disposiciones de incumplimiento separadas cubren ciertos incidentes de hackeo o brechas de seguridad que afecten a los activos digitales o a las claves privadas en posesión de Evernorth, sus subsidiarias o sus custodios. La presentación también abarca acciones regulatorias, algunos incumplimientos de deuda, eventos de bancarrota, circunstancias de exclusión de cotización y fallos en la liquidación de conversiones de pagarés como otros posibles incumplimientos.
Si ocurren eventos de incumplimiento que califiquen, el tenedor puede exigir a Evernorth que rescate la totalidad de los pagarés bajo un derecho de venta del inversor. La estructura de rescate está diseñada para proporcionar un rendimiento anual del 8% sobre el principal original cuando se combina con pagos recibidos previamente.
Los incumplimientos en pagos en efectivo conllevan una tasa de interés por mora del 7% anual durante el período de retraso. La propia Evernorth no tiene una opción general para prepagar o rescatar los pagarés antes del vencimiento según los términos revelados en la presentación.
Está previsto que los accionistas de Armada Acquisition Corp. II voten sobre la propuesta de combinación de negocios en una reunión extraordinaria el 30 de septiembre de 2026. La SEC declaró efectivo el Formulario S-4 de Evernorth el 27 de agosto, habilitando la declaración de registro necesaria para que los accionistas consideren la transacción.
Como informó crypto.news tras la aprobación de la SEC, la votación de los accionistas del 30 de septiembre sigue siendo una de las condiciones finales antes de que Evernorth pueda completar su transacción planificada en Nasdaq. La finalización todavía depende de la aprobación de los accionistas, otras condiciones de cierre y los requisitos de Nasdaq para la cotización prevista bajo el ticker XRPN.
Evernorth modificó la estructura de la transacción en agosto después de que XRP cayera desde el precio de 2.36 dólares utilizado cuando se firmó la combinación de negocios original. La estructura revisada ajusta el número de acciones emitidas al cierre en función del precio promedio ponderado por volumen de XRP, y la compañía afirmó que los inversores que representan más del 95% del capital comprometido aceptaron los términos modificados.
La revisión no cambió las tenencias de XRP divulgadas por Evernorth ni su estrategia de tesorería. La compañía sigue afirmando que planea utilizar operaciones de tesorería, participación en el ecosistema de XRP y actividad en los mercados de capitales para aumentar el XRP por acción después de salir a bolsa.
XRP cotizaba cerca de 1.41 dólares el 21 de septiembre, con una ganancia de aproximadamente el 1.6% en 24 horas, según CoinGecko, con un rango diario de entre 1.37 y 1.44 dólares. Los datos del mercado no establecen que el acuerdo de financiación de Evernorth haya causado ese movimiento.
Si los accionistas de Armada aprueban la combinación y se cumplen las condiciones restantes, el cierre de la compra de los pagarés está programado para ocurrir de manera concurrente con la combinación de negocios. Se espera que la compañía combinada cotice en Nasdaq bajo XRPN, mientras que los 30 millones de dólares obtenidos mediante los pagarés quedarían entonces disponibles para los fines corporativos divulgados por Evernorth, incluidas las compras de XRP y las actividades del ecosistema de XRP.
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