El Banco Central Europeo ha comenzado a prepararse para invertir una pequeña parte de sus propios fondos en valores tokenizados, con las transacciones liquidándose a través de su servicio Pontes, lanzado recientemente.
En un anuncio del lunes, el BCE dijo que las compras le ayudarían a “adquirir experiencia práctica como inversor y desarrollar experiencia institucional en el uso de la tecnología de registro distribuido (DLT) en los mercados financieros”.
“Los mercados financieros tokenizados siguen evolucionando, junto con el desarrollo de nuevas infraestructuras de mercado basadas en DLT”, dijo el Banco Central Europeo en un comunicado. “Al invertir directamente, el BCE adquirirá experiencia de primera mano a lo largo de todo el ciclo de vida de la inversión, incluida la ejecución de operaciones, la liquidación, los sistemas y las actividades de gestión de cartera”.
Las compras iniciales se centrarán en valores tokenizados denominados en euros emitidos por gobiernos de la zona euro, agencias públicas e instituciones supranacionales europeas. Los activos —valores convencionales como bonos emitidos o registrados en un libro mayor distribuido— se liquidarán en dinero de banco central a través del servicio Pontes del Eurosistema.
Las inversiones procederán de la cartera de fondos propios del BCE, una cartera no vinculada a la política monetaria que genera ingresos para ayudar a cubrir gastos operativos no relacionados con sus funciones de supervisión.
El BCE no ha revelado el importe exacto que planea invertir ni cuándo comenzarán las compras. Su Comité Ejecutivo determinará los detalles operativos y el calendario una vez finalizado el trabajo preparatorio, teniendo en cuenta la evolución de las emisiones tokenizadas y del ecosistema financiero tokenizado más amplio de Europa.
Pontes forma parte de una estrategia del Eurosistema para “hacer que el dinero de banco central sea apto para la era digital”. Operará junto con Appia, una iniciativa que desarrolla un plan maestro para un ecosistema financiero tokenizado en Europa.
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“Pontes permitirá a los participantes del mercado, incluidos aquellos que participaron en el trabajo exploratorio, seguir mejorando sus servicios, apoyando así la evolución del mercado y preservando al mismo tiempo el papel de anclaje del dinero de banco central”, escribió la entidad.
El BCE dijo que Pontes combinará tres sistemas ya probados en un solo servicio, permitiendo que las transacciones se liquiden con tokens de efectivo o a través del sistema de pagos T2 del Eurosistema. Su protocolo Hash-Link sincronizará las transferencias de activos y los pagos, mientras que el procesamiento automatizado reducirá el trabajo manual.
Instituciones públicas y privadas están impulsando proyectos similares. En mayo, JPMorgan presentó una solicitud para un fondo tokenizado del mercado monetario basado en Ethereum. En junio, New York Life Investment Management presentó un fondo de bonos tokenizados. Más recientemente, a principios de este mes, India lanzó un piloto para emitir y liquidar bonos corporativos tokenizados utilizando su rupia digital mayorista.
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