La relación DEX a CEX cerró el mes en un nuevo máximo histórico del 24%, frente al 17% de hace solo un año. El gráfico rastrea el volumen de intercambio al contado, separado de los futuros y derivados, que mide las operaciones en DEX como Uniswap y Aerodrome.
Un factor importante en este aumento ha sido una disminución del volumen spot de CEX. Los exchanges centralizados han tenido dificultades a medida que los volúmenes de trading spot se agotaron, lo que llevó a empresas como Coinbase y Gemini a recortar personal, mientras que los traders migraron cada vez más a alternativas on-chain.
El volumen de intercambio spot está en camino de establecer un nuevo mínimo de 12 meses de 670 millones de dólares, por debajo de su máximo anual de 2,23 billones de dólares. Si bien el volumen ha sido parcialmente canibalizado por los mercados de predicción, hemos discutido en otros segmentos cómo la caída del volumen se debe en parte a la disminución del interés en las criptomonedas en general.
Los productos de intercambio on-chain también han experimentado una mejora continua; los agregadores han desarrollado una liquidez más profunda, y un enrutamiento de swaps entre cadenas más rápido ha cerrado la mayor parte de la brecha de ejecución que solía hacer de los CEX el predeterminado para cualquier cosa más allá de una simple operación spot.
La experiencia y el coste mejorados probablemente catalizarán la adopción continua de alternativas on-chain a los exchanges centralizados.
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