Binance Research dijo que los exploits de DeFi de abril provocaron salidas de valor total bloqueado (TVL) de aproximadamente $13 mil millones, reduciendo la liquidez en los protocolos on-chain.
El brazo de investigación dijo que la relación de apalancamiento on-chain aumentó a aproximadamente el 38%, un nivel visto por última vez en 2021, ya que el TVL cayó más rápido que los préstamos.
Este movimiento no provino de un claro retorno de la demanda real de préstamos. Binance Research dijo que “una desapalancamiento significativo aún no se ha materializado”, incluso después de una corrección más amplia del mercado cripto. Esto significa que la relación aumentó porque la base de capital bloqueado se redujo. Cuando el TVL cae, cada dólar de deuda pesa más sobre el sistema.
El informe de mercado de mayo de Binance indicó que el TVL de DeFi cayó un 10.7% mes a mes, alcanzando los $82.7 mil millones en abril. También señaló que los protocolos sufrieron $635.24 millones en exploits durante el mes, el total mensual más alto desde el incidente de Bybit en febrero de 2025. DefiLlama contabilizó 28 eventos de hackeo durante abril, lo que Binance calificó como un recuento mensual récord.
Según informó crypto.news, los primeros 18 días de abril ya vieron más de $606 millones robados en 12 incidentes. Los dos ataques más grandes fueron el Protocolo Drift, con aproximadamente $285 millones, y KelpDAO, con aproximadamente $292 millones. Más tarde, crypto.news informó que los dos ataques juntos representaron $577 millones en pérdidas y estaban vinculados al Grupo Lazarus de Corea del Norte.
Estos dos casos representaron la mayor parte de las pérdidas reportadas en abril. También demostraron que el riesgo de exploit en DeFi ya no proviene únicamente de errores de código. Los informes vincularon los ataques a la ingeniería social, sistemas comprometidos, debilidades de gobernanza e infraestructura de puentes.
El incidente de KelpDAO también extendió la presión a través de los mercados de préstamos conectados. Binance Research dijo que el exploit de KelpDAO creó alrededor de $230 millones en deuda incobrable en Aave y redujo el TVL de Aave a la mitad. El evento mostró cómo una falla en un puente puede propagarse a través de DeFi cuando el colateral robado ingresa a los mercados de préstamos.
KelpDAO completó más tarde la parte operativa de su plan de recuperación de rsETH. Como se informó anteriormente, el protocolo envió un lote final de 20,373.7 rsETH al contrato inteligente de LayerZero utilizado para transferencias entre cadenas. El protocolo dijo que las funciones de acuñación, redención y recompensas estaban operando normalmente de nuevo después de los pasos de reinicio anteriores.
Los pasos de recuperación redujeron parte de la presión directa sobre los usuarios de KelpDAO. No eliminaron la preocupación más amplia en torno al apalancamiento de DeFi. Los datos de Binance Research sugieren que el mercado aún mantiene deuda frente a un grupo más pequeño de activos bloqueados.
Los incidentes de seguridad continuaron después de abril, aunque las pérdidas reportadas disminuyeron en mayo. CertiK cifró las pérdidas por hackeos de mayo en $68.3 millones, una caída de casi el 90% desde los aproximadamente $650 millones de abril, según lo informado. Aun así, los proyectos de DeFi siguieron enfrentando ataques relacionados con puentes, contratos antiguos, claves privadas y controles operativos.
Los casos recientes incluyen Humanity Protocol, Aztec Connect y Raydium. Humanity Protocol dijo que se robaron más de $36 millones después de que los atacantes comprometieran las claves administrativas vinculadas a sus sistemas de puente. Aztec Connect perdió alrededor de $2.1 millones de un contrato inmutable antiguo, mientras que Raydium dijo que reembolsaría a los usuarios después de que un exploit de $1.3 millones afectara a cinco pools de liquidez heredados de Solana.
Los últimos casos mantienen la seguridad de DeFi en el foco, ya que el apalancamiento sigue siendo elevado y la liquidez se mantiene más débil que antes de la ola de exploits de abril. La lectura de Binance Research apunta a un mercado donde el TVL ha disminuido, los préstamos no se han recuperado con fuerza y el desapalancamiento sigue incompleto.
