DeFi Development Corp. ha fijado el precio de su oferta de Acciones Preferentes Perpetuas de Tasa Variable Serie C en 9 dólares por acción, según un prospecto actualizado presentado ante la Comisión de Bolsas y Valores de EE. UU.
La empresa de tesorería de Solana planea vender 2.2 millones de acciones del valor preferente, conocido como Acciones CHAD. La oferta produciría 19.8 millones de dólares en ingresos brutos antes de las comisiones de suscripción y otros gastos.
Eso actualiza el anuncio de la compañía del 31 de agosto, que describía una oferta propuesta de hasta 20 millones de dólares sin revelar el recuento final de acciones o el precio de la oferta.
R.F. Lafferty & Co. es el único gestor principal de la colocación. El asegurador recibió una opción de 30 días para adquirir otras 330,000 acciones al precio de oferta pública, menos comisiones.
El ejercicio completo de esa opción aumentaría la oferta a 2.53 millones de acciones y produciría hasta 22.77 millones de dólares en ingresos brutos.
Cada acción CHAD tiene un valor nominal de 10 dólares y una preferencia de liquidación inicial de 10 dólares. Sin embargo, los inversores que participen en la oferta pagarán 9 dólares por acción.
La tasa de dividendo anual inicial es del 13%, calculada sobre el valor nominal de 10 dólares. Eso representa 1.30 dólares en dividendos anuales por acción si la tasa inicial se mantiene sin cambios.
Al precio de oferta de 9 dólares, la tasa inicial corresponde a un rendimiento anual efectivo de aproximadamente 14.44%. Ese cálculo se basa en el dividendo inicial y no garantiza que los inversores recibirán ese rendimiento de forma continua.
El dividendo es variable. La junta de DeFi Development puede revisar y ajustar la tasa al menos mensualmente basándose en las tasas de interés, el precio de cotización de CHAD, rendimientos comparables, necesidades de liquidez y otros factores.
La compañía puede reducir la tasa, aunque el prospecto limita una reducción mensual a 50 puntos básicos con respecto al mes anterior. La presentación advierte que la dirección podría eventualmente establecer una tasa por debajo de los valores comparables.
El primer dividendo está programado para el 1 de octubre y cubrirá el período desde la emisión hasta el 30 de septiembre. Después de ese pago, los dividendos serán pagaderos cada día hábil, pero solo "cuando, como y si son declarados" por la junta y cuando existan fondos legalmente disponibles.
DeFi Development tiene la intención de depositar 1.30 dólares por acción emitida en una cuenta de dividendos separada al cierre de la oferta. Para 2.2 millones de acciones, eso crearía una reserva inicial de aproximadamente 2.86 millones de dólares.
La reserva representa 12 meses de pagos calculados a la tasa inicial del 13%. DeFi Development dijo que financiaría la cuenta utilizando efectivo existente, instrumentos financieros o activos digitales en lugar de depender únicamente de los ingresos de la oferta.
Sin embargo, el prospecto dice que la compañía no está obligada contractualmente a aumentar la reserva si el dividendo supera el 13% o si se emiten más acciones CHAD posteriormente.
Los activos de la cuenta también podrían permanecer disponibles para los acreedores durante una insolvencia o bancarrota. Por lo tanto, la reserva proporciona una fuente de financiación designada, pero no constituye una garantía independiente.
CHAD es perpetua y no tiene fecha de vencimiento. Los tenedores generalmente no pueden exigir el reembolso excepto después de ciertos eventos corporativos calificativos. Las acciones también conllevan derechos de voto limitados y se clasifican por debajo de la deuda actual y futura de la compañía.
DeFi Development puede recomprar CHAD a 11 dólares por acción, más los dividendos acumulados no pagados, después de que el valor se cotice en Nasdaq. Se aplican disposiciones de rescate separadas después de un evento fiscal o cuando las acciones en circulación caen por debajo del 25% de todas las acciones CHAD emitidas históricamente.
La compañía tiene la intención de utilizar los ingresos netos para fines corporativos generales. Las asignaciones potenciales incluyen capital de trabajo, compras de Solana, otras inversiones en activos digitales, adquisiciones e iniciativas estratégicas.
No se ha asignado una porción fija a SOL. Por lo tanto, los inversores no deben tratar los 19.8 millones de dólares completos como una compra confirmada de Solana.
DeFi Development adquirió recientemente aproximadamente 19,000 SOL a un precio promedio de 98.14 dólares. Como se informó anteriormente, la compra amplió su tesorería a aproximadamente 2.33 millones de SOL y activos equivalentes a SOL.
La compañía no ha proporcionado un desglose actual que separe SOL nativo de los tokens de staking líquido y otras posiciones denominadas en SOL. La empresa pone en staking sus activos a través de sus propios validadores y validadores externos para obtener recompensas y tarifas de red.
La presentación ante la SEC advierte que los ingresos invertidos en SOL seguirían expuestos a la volatilidad de los precios. También afirma que la dirección tiene amplia discreción y puede asignar el dinero de manera diferente a sus planes actuales.
DeFi Development ha solicitado cotizar las acciones preferentes en el Nasdaq Capital Market bajo el símbolo CHAD. Se espera que la negociación comience después de la emisión inicial, aunque la aprobación de Nasdaq aún está pendiente.
La compañía también tiene la intención de establecer un programa de venta en el mercado para ventas adicionales de CHAD después de la cotización. Los términos no se han finalizado, y una emisión adicional podría diluir los derechos de los tenedores existentes o afectar negativamente el precio de mercado del valor.
Las acciones ordinarias de DFDV cerraron el 31 de agosto a aproximadamente 5.38 dólares, con un aumento del 7.8% durante la sesión. El anuncio de CHAD llegó a las 5:45 p.m., hora del este, después de que terminara la negociación regular, por lo que el aumento diurno no puede atribuirse a la oferta.
Las acciones abrieron cerca de 4.90 dólares y cotizaron entre aproximadamente 4.84 y 5.52 dólares. Una reacción verificada de la sesión regular a los términos finales de CHAD solo estará disponible después de que reabran los mercados estadounidenses.
Los próximos eventos confirmados serán el cierre de la oferta, la decisión de cotización de Nasdaq y el primer pago de dividendos el 1 de octubre. Cualquier adquisición posterior de SOL requerirá una divulgación separada de la compañía antes de que pueda considerarse completada.
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