El mercado de criptomonedas ha perdido más del 2% de su valor, empujando a Bitcoin por debajo de los $76,000 mientras los traders se preparan para una probable subida de tasas de la Reserva Federal y una votación clave en el Senado sobre la Ley CLARITY.
Los datos del mercado de criptomonedas mostraron pérdidas generalizadas el 15 de septiembre, con el valor total de los activos digitales cayendo a alrededor de $2.6 billones a medida que los inversores reducían el riesgo antes de dos eventos importantes en EE. UU.
Bitcoin (BTC) cayó más del 3% y se movió por debajo de los $76,000 después de no poder mantener sus ganancias anteriores. Las pérdidas también se extendieron a las principales altcoins, mientras que las empresas cotizadas en EE. UU. con exposición directa a las criptomonedas sufrieron presión.
El declive se aceleró a medida que los traders evaluaban la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto programada para el 15 y 16 de septiembre. Los futuros vinculados a la tasa de fondos federales situaron la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos por encima del 92%, lo que convierte una subida en la principal expectativa del mercado en lugar de un riesgo de baja probabilidad.
Un aumento de esa magnitud elevaría el rango objetivo de la Fed del 3.50%–3.75% al 3.75%–4.00%. La decisión se espera para el 16 de septiembre, seguida de comentarios del presidente de la Fed, Kevin Warsh, que podrían indicar si los funcionarios consideran el aumento como una respuesta única a la inflación o el comienzo de un período de ajuste más largo.
Anteriormente, el 15 de septiembre, crypto.news informó que la probabilidad estimada de un aumento de un cuarto de punto había subido al 86.5% desde el 69.4% el viernes anterior. La probabilidad superó el 92% a medida que se acercaba la reunión, mostrando la rapidez con la que los traders habían ajustado sus expectativas de tasas.
Las expectativas de una política monetaria más estricta han crecido junto con la renovada preocupación por la inflación en EE. UU. Goldman Sachs y JPMorgan pronostican un aumento de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre, según informes citados en la cobertura original.
Morgan Stanley también espera que la Fed suba las tasas un cuarto de punto en septiembre y nuevamente en diciembre, informó Reuters. El banco vinculó su pronóstico a la inflación persistente, los precios más altos del petróleo y la fuerte demanda ligada a la inversión en inteligencia artificial.
El aumento de los costos de endeudamiento tiende a debilitar la demanda de activos que no generan ingresos fijos. Los inversores pueden obtener un mayor rendimiento de los valores del Tesoro después de un aumento de tasas, lo que eleva el umbral para mantener activos volátiles como Bitcoin y otras criptomonedas.
Las tasas de política más altas también pueden aumentar el costo de las posiciones apalancadas. Los traders de criptomonedas que usan fondos prestados pueden reducir su exposición cuando la financiación se vuelve más costosa, mientras que un dólar estadounidense más firme puede ejercer presión adicional sobre los activos cotizados en dólares.
La respuesta del mercado dependerá en parte de la orientación que acompañe la decisión. Un aumento de un cuarto de punto ya se ha convertido en el resultado esperado, pero cualquier señal de futuras subidas podría obligar a los inversores a reevaluar la trayectoria de la liquidez y los costos de endeudamiento.
Como explicó la cobertura anterior del mercado, Bitcoin ahora entra en una decisión de ajuste con una base de inversores institucionales más grande de la que tenía durante el ciclo anterior de subida de tasas de la Fed. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado, los tenedores corporativos de Bitcoin y otros productos regulados han vinculado las criptomonedas más estrechamente con las decisiones de cartera tradicionales.
El director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett, dijo que el presidente Donald Trump apoyaría el derecho de Warsh a tomar una decisión política independiente, aunque la Casa Blanca no favorece otro aumento de tasas.
"El presidente Trump respeta al 100% la independencia de Kevin Warsh", dijo Hassett, según comentarios reportados por Yahoo Finance.
Hassett agregó que la administración apoyaría a Warsh independientemente del resultado. Sus comentarios aclararon la posición de Trump sobre la autoridad de la Fed, pero no señalaron la aprobación de la Casa Blanca a tasas de interés más altas.
Trump y Hassett se han opuesto a aumentar los costos de endeudamiento. Durante una entrevista en Fox News, Hassett dijo que sería cauteloso al aumentar las tasas cerca de las elecciones de mitad de período en EE. UU. porque un banco central independiente debería evitar formar parte del ciclo político.
La distinción es importante para los inversores estadounidenses porque la Fed establece la política monetaria sin recibir instrucciones de la Casa Blanca. Los comentarios políticos pueden afectar las expectativas, pero el FOMC vota sobre las tasas basándose en su evaluación de la inflación, el empleo y las condiciones financieras.
Las lecturas recientes de inflación han mantenido la presión sobre los formuladores de políticas. Las empresas de Wall Street han advertido que el índice de precios de gastos de consumo personal, la medida de inflación preferida por la Fed, podría ser más alto de lo esperado. Un crecimiento persistente de los precios daría a los funcionarios más razones para mantener las tasas elevadas después de la reunión de septiembre.
Junto con la decisión de la Fed, el Senado se prepara para votar si avanza la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (CLARITY Act). La votación procesal requiere que 60 senadores apoyen la apertura del debate sobre la medida.
Una votación de cloture exitosa no convertiría el proyecto de ley en ley. Permitiría al Senado comenzar a considerar la legislación, después de lo cual los legisladores aún se enfrentarían a un proceso de enmiendas, otra votación procesal y posibles negociaciones con la Cámara de Representantes.
Los republicanos tienen 53 escaños en el Senado, lo que hace que el proyecto de ley dependa del apoyo de varios demócratas. Las negociaciones se volvieron más inciertas después de que los demócratas presentaran una contraoferta que encontró resistencia de los republicanos poco antes de la votación programada.
Un análisis reciente de la Ley CLARITY señaló que el texto revisado había pasado de aproximadamente 616 páginas a 635 páginas. La propuesta incluía un lenguaje que cubría la división de autoridad entre la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), junto con disposiciones que afectaban el tratamiento de los activos digitales individuales.
Para los tenedores de criptomonedas estadounidenses, el proyecto de ley podría determinar qué regulador federal supervisa las diferentes partes del mercado y cómo se clasifican los tokens según la ley de EE. UU. No avanzar la medida dejaría el marco regulatorio actual en su lugar mientras los legisladores deciden si revisar o reintroducir la propuesta.
Las acciones vinculadas a criptomonedas también cayeron antes de la votación, incluidas las empresas cuyos ingresos o balances dependen de activos digitales. Las acciones de Strategy, Coinbase, Circle y Robinhood se enfrentaron a ventas a medida que los inversores reducían su exposición tanto a la incertidumbre legislativa como a la posibilidad de tasas de interés más altas en EE. UU.
El mercado entró en la semana en una posición menos defensiva. Un resumen semanal del mercado publicado el 12 de septiembre situó a Bitcoin cerca de los $80,000 e informó de $463 millones en salidas semanales de los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. Las continuas retiradas de los fondos mostrarían que los productos de inversión regulados siguen siendo una fuente de presión de venta durante la semana de alta política.
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