Connecticut ha emitido una advertencia sobre los exchanges DeFi offshore no regulados después de que un residente perdiera el acceso a $200,000 depositados tras una solicitud engañosa.
La Oficina del Fiscal General de Connecticut informó el 3 de septiembre que una persona que afirmaba conocer al residente lo persuadió para depositar $200,000 en un exchange de finanzas descentralizadas no regulado. La oficina no identificó a la persona, la plataforma utilizada ni cuándo ocurrió la transferencia.
Incapaz de recuperar el dinero, el residente se convirtió en el principal ejemplo en una alerta al consumidor emitida por el Fiscal General William Tong y el Comisionado Bancario estatal Jorge Pérez. Los funcionarios advirtieron que los usuarios de plataformas offshore pueden tener pocas opciones prácticas para recuperar fondos después de un fraude, una brecha de seguridad, una falla de la plataforma o una disputa.
Tong dijo que las plataformas pueden atraer clientes con acceso simple y promesas de mayores rendimientos, mientras les ofrecen poca protección cuando surgen problemas.
“Esto no es innovación, es explotación. Investigue antes de entregar cualquier dinero y sepa qué protecciones existen si las cosas salen mal.”
La alerta estatal identificó a GMX, Gains Network, dYdX, Aevo, Drift Protocol, Vertex Protocol y Hyperliquid como ejemplos de plataformas DeFi offshore que, según los funcionarios, operan fuera de las salvaguardias regulatorias de EE. UU.
Connecticut no acusó a ninguna de las siete plataformas de haber recibido los $200,000 del residente. Nombrarlas en la alerta no establece que alguna de ellas haya manejado la transferencia o participado en el supuesto engaño.
Según el estado, algunos servicios se describen a sí mismos como descentralizados porque los traders interactúan a través de billeteras digitales y sistemas basados en software. Los funcionarios argumentaron que partes de sus operaciones aún pueden depender de entidades corporativas, equipos de gestión privados, administradores u otros controles centralizados.
La alerta señaló que varios exchanges offshore requieren solo una billetera de criptomonedas conectada en lugar de las verificaciones de identidad utilizadas por las compañías financieras registradas en EE. UU. Los funcionarios estatales vincularon la verificación de identidad limitada con riesgos relacionados con el lavado de dinero, la evasión de sanciones y las transferencias asociadas con grupos de hackers respaldados por estados.
Perez aconsejó a los residentes que confirmen si un servicio está registrado antes de enviar fondos. Dijo que las plataformas que operan más allá de la supervisión de EE. UU. no proporcionan las salvaguardias requeridas por las instituciones financieras reguladas.
Los contratos perpetuos formaron una parte importante de la advertencia porque muchos exchanges DeFi offshore permiten a los traders tomar posiciones apalancadas sin comprar el activo de referencia. A diferencia de los futuros estándar, los contratos perpetuos no tienen una fecha de vencimiento fija y utilizan pagos de financiación recurrentes para mantener sus precios cerca del mercado subyacente.
Funcionarios de Connecticut dijeron que algunas plataformas offshore ofrecen apalancamiento de 50x, 100x o hasta 250x. Con un apalancamiento de 100x, un movimiento de precio de aproximadamente el 1% en contra de una posición puede consumir el margen inicial del trader antes de considerar las tarifas y las diferencias en el proceso de liquidación de una plataforma.
Sin embargo, el apalancamiento no es una característica obligatoria de los contratos perpetuos. Un informe de la CFTC de mayo sobre contratos perpetuos indicó que estos contratos pueden ofrecerse en exchanges regulados por la CFTC bajo supervisión federal, con límites de apalancamiento gobernados por el marco de gestión de riesgos de cada plataforma.
La CFTC aconseja a los traders que utilicen exchanges registrados, examinen las reglas del contrato y los métodos de fijación de precios, y comprendan cómo los requisitos de margen afectan la liquidación. Su guía también dice que las plataformas offshore con alto apalancamiento se desarrollan en gran medida fuera de la jurisdicción de la agencia.
Un informe de crypto.news de julio explicó cómo funciona HIP-3, incluido el papel de los implementadores de mercado independientes y sus oráculos de precios elegidos. El informe señaló que la calidad de los oráculos puede diferir entre mercados y que las posiciones perpetuas apalancadas pueden liquidarse en cuestión de minutos.
La advertencia de Connecticut también cubrió productos perpetuos que rastrean Apple, Tesla, Nvidia, SpaceX, divisas extranjeras y materias primas. Según la alerta, los clientes pueden confundir dichos contratos con compras de las acciones referenciadas, aunque solo reciben exposición sintética al precio.
Un contrato perpetuo vinculado a una empresa normalmente no otorga derechos de accionista, dividendos, poder de voto o una reclamación legal sobre los activos de la empresa. En cambio, los traders obtienen exposición a ganancias o pérdidas a través del precio del contrato, los pagos de financiación, las reglas de colateral y los términos de liquidación.
Informes anteriores sobre contratos perpetuos de acciones basados en blockchain encontraron que dichos productos pueden ofrecer trading las 24 horas, exposición en corto sin pedir prestado acciones y alto apalancamiento. El mismo informe señaló que los usuarios dependen de la solvencia de la plataforma y la integridad de su oráculo porque no se intercambian acciones reales.
La alerta de Connecticut fue más allá, alegando que los operadores con control centralizado pueden alterar los sistemas de precios, eliminar productos, suspender el trading o detener los retiros. Los funcionarios aconsejaron a los inversores que revisen quién controla una plataforma y qué recursos están disponibles antes de conectar una billetera o depositar colateral.
El acceso desde EE. UU. también sigue siendo una preocupación regulatoria. El estado dijo que las plataformas offshore a menudo afirman bloquear a los estadounidenses, pero que algunos usuarios eluden las restricciones a través de redes privadas virtuales o interfaces de programación de aplicaciones públicas. Citando datos de tráfico web, la alerta estimó que el 22.6% del tráfico de Hyperliquid proviene de Estados Unidos.
Fuera de Estados Unidos, la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA) listó a Hyperliquid como no autorizada en mayo de 2026 y dijo que la plataforma podría estar apuntando a personas en Gran Bretaña. La FCA aconsejó a los consumidores que evitaran tratar con la empresa.
Los usuarios británicos que realizan transacciones a través de una empresa no autorizada no pueden presentar quejas ante el Servicio de Defensoría Financiera, según la FCA. Tampoco tienen protección del Esquema de Compensación de Servicios Financieros si la empresa quiebra, lo que hace que la recuperación sea poco probable en esa situación.
La alerta de Connecticut también citó la decisión de la Autoridad Monetaria de Singapur de añadir a Hyperliquid a su Lista de Alerta para Inversores por actividad de derivados no autorizada. Ni la advertencia británica ni la de Singapur conectan a Hyperliquid con la pérdida del residente de Connecticut.
A nivel estatal, Connecticut ya ha impuesto protecciones a los quioscos de criptomonedas, otro canal utilizado en el fraude de activos digitales. Una revisión reciente de las reglas estatales sobre quioscos de criptomonedas encontró que Connecticut ha prohibido estas máquinas desde enero de 2026, mientras que las reglas federales aún requieren que los operadores se registren en la Red de Ejecución de Delitos Financieros y mantengan controles contra el lavado de dinero.
El Informe de Delitos en Internet del FBI de 2025 registró $7.2 mil millones en pérdidas reportadas en EE. UU. por fraude de inversión en criptomonedas, lo que lo convierte en la mayor fuente de pérdidas financieras del país dentro de esa categoría de fraude. La oficina dijo que los estafadores suelen contactar a las víctimas a través de redes sociales, mensajes de texto, anuncios o aplicaciones de citas antes de dirigirlos a plataformas de inversión falsas.
Después de una pérdida inicial, las víctimas pueden enfrentar un segundo acercamiento de personas que afirman poder recuperar el dinero. En una advertencia de julio, el FBI dijo que estafadores que se hacían pasar por su Centro de Denuncias de Delitos en Internet habían contactado a víctimas anteriores y afirmado falsamente haber recuperado sus fondos u ofrecido ayuda para la recuperación.
Connecticut aconsejó a los residentes que no paguen a supuestos especialistas en recuperación o a personas que se hagan pasar por abogados, especialmente cuando exigen honorarios por adelantado. El estado también pidió a los usuarios que conservaran registros de billetera, detalles de transacciones, mensajes, correos electrónicos y otras comunicaciones antes de reportar un posible fraude a la Oficina del Fiscal General.
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