CoinShares informa de 414 millones de dólares en salidas de fondos de criptomonedas, impulsadas por ventas en EE. UU., mientras que las entradas de XRP y el cambio en las expectativas de la Fed definen un estado de ánimo frágil en el mercado.
Los productos de inversión en activos digitales registraron una salida neta de 414 millones de dólares la semana pasada, rompiendo una racha de cuatro semanas de entradas y reduciendo el total de activos bajo gestión a 129 mil millones de dólares, su nivel más bajo desde principios de febrero, según el jefe de investigación de CoinShares, James Butterfill. Dijo que la reversión fue impulsada en gran medida por factores macroeconómicos, señalando “el aumento de las expectativas de inflación y el cambio en las apuestas de recortes de tasas del FOMC” que ahora implican una posible subida tan pronto como en junio, en lugar de los recortes que los mercados habían descontado a principios de este año. Los últimos datos marcan un fuerte enfriamiento desde mediados de marzo, cuando CoinShares informó de 1.060 millones de dólares en entradas en una tercera semana positiva consecutiva para los productos cotizados en bolsa de criptomonedas.
Regionalmente, la presión fue casi en su totalidad una historia de EE. UU.: Butterfill dijo que Estados Unidos experimentó 445 millones de dólares en salidas, mientras que los inversores en Alemania y Canadá “compraron la caída” con entradas de 21,2 millones y 15,9 millones de dólares respectivamente. Ese patrón se hace eco de lo que ha descrito anteriormente como una división entre los flujos estadounidenses más sensibles a las tasas y asignaciones relativamente más estables en Europa y Canadá. Fuera de EE. UU., CoinShares ha destacado recientemente a Hong Kong y Suiza como focos emergentes de demanda, con Hong Kong registrando 23,1 millones de dólares en entradas en una sola semana a principios de este mes.
Por activo, las salidas generales enmascararon divergencias notables. XRP, que Butterfill dijo que había soportado un comienzo de año difícil, “fue una excepción notable” la semana pasada con 15,8 millones de dólares en entradas en productos vinculados a XRP (XRP). Esto siguió a informes anteriores donde XRP había pasado de una larga racha de entradas a salidas a medida que los inversores reevaluaban su historia fundamental.
Los productos de Bitcoin y Ethereum, por el contrario, han visto el sentimiento oscilar repetidamente en los últimos meses, con los vehículos de Bitcoin absorbiendo hasta 1.090 millones de dólares en salidas en una sola semana en enero y los fondos de Ethereum perdiendo 630 millones de dólares durante el mismo período, según una actualización separada de CoinShares citada por Yahoo Finance. Aun así, Butterfill ha argumentado que la demanda estructural a través de los ETF de bitcoin al contado y la tendencia más amplia hacia los activos tokenizados dan al sector un impulso a largo plazo, siempre que la Reserva Federal de EE. UU. no endurezca la política mucho más allá de las expectativas actuales del mercado.
En una historia anterior de crypto.news sobre la adopción de ETF, una investigación vinculada a Morgan Stanley describió los ETF de bitcoin al contado como el “último tabú” para los asesores principales, subrayando lo rápido que puede cambiar el sentimiento una vez que las condiciones macroeconómicas se estabilizan. Otra historia de crypto.news sobre rendimientos señaló que el aumento de las tasas del Tesoro de EE. UU. por encima del 4,4% ha vinculado cada vez más a bitcoin y otros activos digitales a los ciclos de riesgo macro. A medida que los inversores digieren los últimos 414 millones de dólares en salidas, los informes de flujo de fondos de Butterfill sugieren que el equilibrio entre esos vientos en contra macroeconómicos y las entradas estructurales determinará si la semana pasada fue un bache, o el comienzo de un retroceso más profundo.
