Clearpool ha propuesto expandir sus productos de préstamos institucionales a XRP Ledger mientras reemplaza CPOOL por CLEAR a través de una migración de tokens 1:1 y una recapitalización de la tesorería.
Clearpool afirmó en su propuesta de gobernanza que la expansión representa la "siguiente fase de crecimiento" del protocolo, combinando un movimiento hacia el XRP Ledger con el reemplazo propuesto de CPOOL por CLEAR. Los actuales poseedores de CPOOL recibirían el nuevo token en una proporción de uno a uno si la propuesta se aprueba.
En lugar de tratar el cambio de token como un simple cambio de marca, el protocolo lo vinculó a planes para mercados de crédito institucional en XRPL. Clearpool identificó el historial operativo del ledger y lo que describió como un mercado de préstamos institucionales infrautilizado como razones para seleccionar la red.
"XRPL es una de las redes más establecidas, con el crédito institucional aún en gran parte sin explotar", dijo Clearpool.
Bajo la estructura propuesta, Clearpool desarrollaría productos de crédito que utilizan el XRP Ledger para gestionar transacciones de préstamos y oportunidades de rendimiento. El protocolo dijo que los nuevos usuarios podrían recibir CLEAR por proporcionar capital, mientras que los incentivos que actualmente se pagan en CPOOL pasarían al token de reemplazo.
En el centro de la expansión se encuentran dos estándares propuestos para XRPL: las Bóvedas de Activos Únicos (Single Asset Vaults), conocidas como XLS-65, y el Protocolo de Préstamos (Lending Protocol), identificado como XLS-66. Clearpool describió el par como "carriles de crédito nativos de grado institucional" que podrían soportar productos de préstamo directamente en el ledger.
Las Bóvedas de Activos Únicos permitirían que los fondos de varios participantes se agrupen bajo reglas de gestión definidas. XLS-66 utilizaría la liquidez de esas bóvedas para emitir, gestionar y reembolsar préstamos a plazo fijo, mientras que las instituciones participantes evaluarían a los prestatarios y establecerían los términos de crédito fuera de la blockchain.
"La infraestructura para el crédito institucional está aquí. Pretendemos ser la capa que funcione sobre ella", dijo la compañía.
El uso en la mainnet aún depende del proceso de enmienda de XRPL. Un fondo de crédito institucional de RLUSD anunciado en agosto estaba siendo probado en una red de desarrollo porque XLS-65 y XLS-66 no habían completado el proceso de aprobación de validadores en ese momento.
Ripple ha comprometido inversión en productos de Clearpool que ofrecerían oportunidades de rendimiento utilizando XRP y Ripple USD, según la propuesta. No se divulgó la cantidad de la inversión citada en el documento.
El compromiso se basa en un acuerdo anterior que involucra a Ripple, Clearpool y Cicada Partners. Bajo ese modelo, el fondo proporcionaría préstamos de capital de trabajo denominados en RLUSD a empresas de tecnología financiera y de pagos, con los prestatarios aprobados recibiendo y reembolsando fondos en la stablecoin.
Cicada buscaría prestatarios, establecería los términos de los préstamos y gestionaría el riesgo crediticio, mientras que Clearpool proporcionaría la infraestructura para crear y operar los grupos de crédito. Ripple se uniría al fondo como socio limitado en los mismos términos que otros inversores sin garantizar pérdidas.
Utilizar RLUSD como activo de préstamo separaría el rol de la stablecoin de la función de red de XRP. RLUSD se movería entre prestamistas y prestatarios, mientras que XRP continuaría pagando tarifas de transacción y respaldando los requisitos de reserva para las cuentas en el ledger.
El modelo de préstamo también se diferenciaría de muchos protocolos DeFi que requieren que los prestatarios depositen más colateral de lo que piden prestado. Bajo XLS-66, las instituciones aprobadas podrían organizar crédito a plazo fijo después de realizar revisiones de los prestatarios fuera de la cadena, con el ledger registrando y gestionando el préstamo resultante.
Clearpool dijo que su propuesta de expansión de XRPL se basaría en las herramientas de bóveda y préstamos del ledger una vez que estén disponibles. Sin embargo, hasta que se asegure la aprobación de los validadores, los productos que dependen de los estándares nativos no podrán operar en la red principal.
Junto con el plan de XRPL, Clearpool ha propuesto recapitalizar su tesorería porque el 99% del suministro de CPOOL ha sido liberado (vested) y las reservas destinadas al crecimiento se han utilizado. El protocolo dijo que se necesitan recursos adicionales para financiar el desarrollo, atraer capital y apoyar la adopción.
Los poseedores existentes recibirían el 70% de la nueva asignación de CLEAR a través de la migración uno a uno. Otro 10% iría al ecosistema, el 15% a la tesorería y el 5% a los contribuidores.
En la migración, la propuesta aumentaría el suministro de tokens de los actuales mil millones de CPOOL a 1.125 millones de CLEAR. Un cronograma de desbloqueo planeado aumentaría el suministro circulante de CLEAR a 1.428 millones en tres años.
Por lo tanto, los tokens adicionales no entrarían en circulación de una vez. La distribución seguiría el cronograma de liberación (vesting) propuesto, mientras que los poseedores actuales recibirían su asignación de migración basada en la cantidad de CPOOL que poseen.
Clearpool también propuso destinar la mitad de todas las tarifas del protocolo a la compra de CLEAR en el mercado abierto. Los tokens comprados a través del programa se quemarían permanentemente, reduciendo la oferta a medida que el protocolo recauda tarifas de sus productos.
Tanto la nueva asignación como el mecanismo de recompra siguen sujetos a la aprobación de la gobernanza. La propuesta no hace que la conversión de CPOOL a CLEAR sea automática antes de que voten los poseedores de tokens.
Para usuarios e instituciones de EE. UU., RLUSD proporciona un componente de liquidación en dólares regulado dentro del sistema de préstamos planificado. Standard Custody & Trust Company, una subsidiaria de Ripple, emite la stablecoin bajo una carta fiduciaria de propósito limitado supervisada por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York.
Ripple afirma que RLUSD está respaldado por efectivo y equivalentes de efectivo permitidos mantenidos en cuentas de reserva segregadas. Los activos de reserva elegibles incluyen letras del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, fondos del mercado monetario gubernamentales, acuerdos de recompra a un día y depósitos bancarios.
La stablecoin superó los 2 mil millones de dólares en valor de mercado en agosto, menos de dos años después de su lanzamiento en diciembre de 2024. Cerca de ese hito, aproximadamente 963 millones de dólares de RLUSD se emitieron en XRPL, y alrededor de 1.05 mil millones de dólares estaban en Ethereum.
Debido a que RLUSD está diseñado para mantenerse cerca de $1, el crecimiento de su capitalización de mercado sigue principalmente la emisión de nuevos tokens en lugar de las ganancias de precio. La propuesta de Clearpool daría a la stablecoin otro rol como activo de préstamo y liquidación si sus productos planeados para XRPL llegan a la red principal.
El proceso de gobernanza comenzó con una propuesta en Snapshot. Clearpool ha proporcionado un período de discusión comunitaria de 14 días antes de que el asunto proceda a una votación de los poseedores de tokens.
CPOOL