La Ley CLARITY se ha enfrentado a un nuevo obstáculo de tiempo después de que los líderes republicanos de la Cámara cancelaran ocho días de votación y programaran la salida de la cámara de Washington el 17 de septiembre.
La oficina del Jefe de la Mayoría de la Cámara, Tom Emmer, informó a los miembros republicanos que la dirección había eliminado las semanas del 21 y 28 de septiembre del calendario de votaciones, recortando ocho días legislativos previamente programados.
Según el calendario revisado, los representantes regresarán después del Día del Trabajo para cuatro días de votación antes de abandonar Washington el 17 de septiembre. No se espera que la cámara reanude el trabajo legislativo regular hasta después de las elecciones de medio término del 3 de noviembre.
Los líderes de la Cámara no citaron la Ley CLARITY al anunciar el cambio de calendario. Aun así, la sesión acortada limita el tiempo disponible para completar cualquier proyecto de ley que el Senado modifique y devuelva a la Cámara.
La Cámara aprobó su versión de la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, conocida como H.R. 3633, en 2025. La legislación dividiría la supervisión del mercado de activos digitales de EE. UU. entre la Comisión de Bolsa y Valores y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, al tiempo que crearía reglas de registro para las plataformas de trading de criptomonedas.
Desde entonces, los senadores han trabajado en su propio texto, añadiendo disposiciones que no formaban parte de la medida aprobada por la Cámara. Si el Senado aprueba un proyecto de ley enmendado, la Cámara debe aceptar los cambios o ambas cámaras deben negociar una versión común.
Cualquier texto acordado requeriría entonces la aprobación de ambas cámaras antes de que pudiera ser enviado al Presidente Donald Trump. Con los miembros de la Cámara programados para partir dos días después de la votación procesal esperada del Senado, completar cada etapa en septiembre dejaría a los legisladores poco margen para los retrasos.
Se espera que los líderes del Senado celebren una votación de cierre el 15 de septiembre sobre la moción para proceder a la Ley CLARITY. La votación requeriría el apoyo de al menos 60 senadores y permitiría a la cámara iniciar la consideración formal de la legislación.
Aprobar el cierre no equivaldría a la aprobación final del Senado. Los senadores aún podrían debatir el texto, proponer enmiendas y celebrar votaciones procesales adicionales antes de votar sobre la medida completa.
Como informó anteriormente crypto.news, el CEO del Solana Policy Institute, Miller Whitehouse-Levine, situó la probabilidad de que el proyecto de ley se convierta en ley antes de las elecciones de medio término en el 10%. Citó el número limitado de días legislativos y las negociaciones no resueltas entre los senadores.
Los republicanos del Senado no pueden alcanzar el umbral de 60 votos sin el apoyo demócrata. Las negociaciones han cubierto la ética presidencial de las criptomonedas, los requisitos contra el lavado de dinero, los poderes de aplicación estatales, las finanzas descentralizadas y el tratamiento de las recompensas de stablecoins.
Varios demócratas han buscado restricciones que aborden los intereses financieros de los funcionarios electos y sus familias. Reuters informó en agosto que otros legisladores querían disposiciones de aplicación más estrictas y salvaguardias adicionales para los riesgos de financiación ilícita.
Con la Cámara abandonando Washington poco después de la votación de cierre, cualquier proceso prolongado de enmiendas del Senado podría posponer la siguiente etapa más allá de las elecciones. La Cámara podría regresar en una emergencia, o los líderes podrían cambiar el calendario nuevamente, pero no se ha anunciado ningún plan de este tipo.
Las recompensas de stablecoins se han convertido en uno de los principales puntos de desacuerdo entre los bancos y las empresas de criptomonedas durante las negociaciones del Senado.
El texto del Senado prohibiría los pagos basados únicamente en que un cliente mantenga un saldo de stablecoin de pago, al tiempo que permitiría ciertas recompensas vinculadas a transacciones u otras actividades. Los bancos han argumentado que los incentivos basados en la actividad podrían permitir a las plataformas de criptomonedas ofrecer rendimientos similares a los bancarios sin enfrentar los mismos requisitos de capital, liquidez y regulatorios que las instituciones depositarias aseguradas.
Las empresas de criptomonedas se han opuesto a las restricciones que impedirían a los exchanges y otros proveedores de servicios compartir ingresos con los usuarios. Los representantes de la industria también han argumentado que una prohibición estricta podría reducir la competencia en los pagos digitales respaldados por dólares.
La disputa sigue a la aprobación de la Ley GENIUS, que creó reglas federales para los emisores de stablecoins de pago. Su implementación ha dejado a los legisladores y reguladores la tarea de abordar cómo las plataformas de terceros pueden anunciar o distribuir recompensas conectadas a las stablecoins.
La evaluación de Whitehouse-Levine en agosto se produjo cuando los traders de Polymarket situaron la probabilidad de promulgación durante 2026 en aproximadamente el 20%, con más de 7.2 millones de dólares apostados en el contrato en ese momento. El mercado ha caído desde entonces a alrededor del 18%, según la plataforma de predicción, aunque sus precios representan las posiciones de los traders en lugar de un pronóstico legislativo formal.
Un contrato separado de Polymarket sitúa la probabilidad de que los demócratas ganen la Cámara en aproximadamente el 90% y la probabilidad de que tomen el Senado en aproximadamente el 52%. Las probabilidades del mercado de predicción pueden cambiar a medida que los traders responden a las encuestas, los desarrollos de la campaña y la acción del Congreso.
Si el proyecto de ley queda sin terminar cuando termine el actual Congreso, los legisladores tendrán que reiniciar el proceso en el próximo Congreso. Una sesión de transición posterior a las elecciones podría ofrecer otra oportunidad, pero el resultado de las elecciones de medio término podría afectar si los líderes del partido le dan tiempo en el pleno a la medida.
El presidente de la SEC, Paul Atkins, se ha mantenido optimista sobre el proceso del Senado a pesar del calendario limitado. En una declaración pública reciente, Atkins dijo que esperaba que la cámara avanzara la legislación en dos semanas.
Según se informó el 2 de septiembre, Atkins describió el proyecto de ley como parte de un esfuerzo para establecer reglas estatutarias para el mercado criptográfico de EE. UU. El Congreso, sin embargo, aún tendría que completar cada paso procesal antes de que Trump pudiera firmarlo.
La SEC también ha comenzado a trabajar en reglas que no dependen de la aprobación de la Ley CLARITY. En agosto, la agencia propuso la Regulación de Activos Criptográficos, un marco de 402 páginas que cubre las ofertas de tokens y los contratos de inversión calificados.
El marco propuesto por la SEC incluye dos exenciones de recaudación de fondos. Una permitiría a los emisores elegibles recaudar hasta 5 millones de dólares en 12 meses, mientras que otra permitiría ofertas de hasta 75 millones de dólares bajo requisitos adicionales de divulgación y protección al inversor.
La Regulación de Activos Criptográficos también propone un puerto seguro bajo el cual los tokens calificados podrían dejar de ser tratados como contratos de inversión después de cumplir con las condiciones de descentralización y divulgación. Debido a que la propuesta sigue sujeta a comentarios públicos y posibles revisiones, no ha creado una exención final para los emisores.
La comisión está preparando por separado una guía conocida como Exención de Innovación para valores tokenizados. Atkins ha dicho que la medida podría dar a las empresas una ruta regulada para probar productos financieros basados en blockchain, aunque las acciones y bonos tokenizados seguirían sujetos a las leyes federales de valores.
SOL