Las acciones de Circle subieron el jueves después de que Bernstein reiterara su calificación de Outperform y un precio objetivo de $140, argumentando que los resultados mixtos del segundo trimestre del emisor de stablecoin desafiaron el caso bajista contra la compañía.
Los analistas de Bernstein, liderados por Gautam Chhugani, describieron el informe del segundo trimestre de Circle como una "contratesis para los bajistas", según una nota a los clientes del jueves.
La casa de bolsa mantuvo su calificación de Outperform y su precio objetivo de $140. Este objetivo es más del doble del precio de Circle del jueves de $65.29, aunque Bernstein lo había reducido previamente de $190 a finales de julio.
Circle reportó $701 millones en ingresos totales e ingresos por reservas, un aumento del 7% con respecto al mismo período del año pasado. La cifra no alcanzó las estimaciones del consenso en aproximadamente un 2%, lo que contribuyó a la evaluación mixta del trimestre.
La rentabilidad fue más fuerte. El EBITDA ajustado aumentó un 8% interanual a $143 millones, mientras que las ganancias básicas por acción de $0.19 superaron las expectativas. El ingreso neto de operaciones continuas alcanzó los $48 millones, mejorando en $530 millones con respecto a la pérdida del año anterior, que incluía gastos relacionados con la oferta pública inicial de Circle.
Los ingresos por reservas todavía generaron aproximadamente el 95% de los ingresos totales, dejando a Circle expuesta a los cambios en las tasas de interés de EE. UU. Una tasa de fondos federales más baja reduciría los rendimientos que la empresa obtiene de los activos que respaldan a USDC.
La circulación de USDC finalizó el trimestre en $73.3 mil millones. Esto representó un crecimiento anual del 19%, pero una disminución del 5% con respecto a los $77 mil millones reportados al final del primer trimestre.
El volumen de transacciones en cadena alcanzó los $14.8 billones durante el trimestre, un aumento del 151% interanual, según el informe de ganancias de Circle. Las cifras sugieren que la actividad de la red creció más rápido que la cantidad de USDC en circulación.
Bernstein argumentó que las preocupaciones sobre la competencia de las stablecoins subestiman las ventajas de distribución, liquidez y regulatorias de Circle. Los analistas esperan que la adopción de USDC se expanda más allá del comercio de criptomonedas hacia los pagos, los activos del mundo real tokenizados y la infraestructura financiera institucional.
Circle también recibió la aprobación final de la Oficina del Contralor de la Moneda de EE. UU. para establecer Circle National Trust. La carta constitutiva del banco fiduciario federal coloca parte de la infraestructura de la compañía bajo supervisión directa de EE. UU. y, con el tiempo, podría permitir que la entidad administre las reservas de USDC.
Bernstein identificó la blockchain Arc de Circle y las asociaciones de pagos como posibles fuentes de ingresos fuera de los intereses ganados sobre las reservas de USDC.
Circle planea lanzar la mainnet pública de Arc el 16 de septiembre. BlackRock, DTCC, Galaxy, Global Payments, ICE, Mastercard, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered, Sumitomo Corporation y Visa servirán como validadores fundadores, según el anuncio de Circle.
La dirección elevó su pronóstico para 2026 de otros ingresos y su margen de ingresos menos costos de distribución. La perspectiva revisada incluye el reconocimiento esperado de $180 millones de una preventa de tokens Arc.
Bernstein dijo que las estimaciones futuras actuales podrían no tener en cuenta completamente los posibles ingresos por staking de Arc, las tarifas de gas, los ingresos por transacciones y la actividad de asociación. Esas fuentes podrían ayudar a diversificar el negocio de Circle, pero su contribución dependerá de la adopción después del lanzamiento de la mainnet.
CRCL subió un 3.18% a $65.29 el jueves después de cotizar entre $60.01 y $65.91. Las acciones se movieron por encima del punto medio de sus Bandas de Bollinger diarias en $63.84, lo que indica que el impulso a corto plazo había mejorado.
El índice de fuerza relativa subió a 47.9, desde su media móvil de 44. La lectura se mantiene por debajo del nivel neutral de 50, lo que significa que los compradores aún no han establecido un control firme.
La resistencia inmediata se encuentra entre $68.80 y $70. Un cierre diario por encima de ese rango podría respaldar una recuperación más amplia, mientras que la incapacidad de mantener los $60 expondría la Banda de Bollinger inferior cerca de $58.87.
A pesar del avance del jueves, Circle permanece en una tendencia bajista más amplia después de caer desde por encima de $130 en mayo. El objetivo de $140 de Bernstein, por lo tanto, depende de que Circle restaure el crecimiento de USDC, lance Arc con éxito y desarrolle fuentes de ingresos menos sensibles a las tasas de interés de EE. UU.
