Las acciones de Circle cayeron más del 16% el martes después de que Open Standard anunciara Open USD, una nueva stablecoin respaldada por más de 140 empresas, incluidas Visa, Stripe, Mastercard, BlackRock y Coinbase, mientras los inversores sopesaban la posible amenaza competitiva para USDC.
Analistas de William Blair dijeron que la venta masiva fue una reacción exagerada, argumentando que la ventaja de pionero de Circle, su liquidez y su infraestructura de pagos la dejan bien posicionada a pesar de un rival de alto perfil como OUSD.
En una nota de investigación, William Blair reiteró su calificación de "Outperform" para Circle y dijo que los inversores deberían ver la caída como una oportunidad de compra. La firma argumentó que la competencia en el mercado de las stablecoins es "inevitable" y, en última instancia, valida el potencial del sector.
"Consideramos que las preocupaciones competitivas son exageradas", escribieron los analistas Andrew Jeffrey y Adib Choudhury, señalando la capitalización de mercado de USDC de aproximadamente 74 mil millones de dólares, su profunda liquidez y la Circle Payments Network, la infraestructura de pagos de stablecoins de la compañía. Los nuevos participantes tendrán dificultades para replicar el modelo de Circle, argumentaron.
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La pareja también se mostró escéptica ante la propuesta de Open Standard. El proyecto insistió en que Open USD compartirá la mayoría de las ganancias de sus reservas con las empresas participantes cuando llegue al mercado a finales de este año. Pero Jeffries y Choudhury argumentan que Circle ya ofrece incentivos similares a sus socios y que OUSD es "una solución en busca de un problema".
Los analistas también compararon Open USD con consorcios de pagos anteriores como MCX y Paze, diciendo que lucharon "para ganar tracción frente a redes establecidas".
El CEO de Circle, Jeremy Allaire, adoptó un tono similar en una publicación en X poco después del anuncio, diciendo que USDC sigue siendo "la stablecoin más confiable, ampliamente adoptada y lista para instituciones en el mundo".
Allaire dijo que Circle continuaría invirtiendo en la expansión de su ecosistema a través de bancos, empresas de pago, firmas de mercados de capital y empresas, al mismo tiempo que brindaría a los socios más formas de convertirse en "actores económicos" en el crecimiento de la red USDC.
Añadió que la compañía acogía con agrado la innovación y la competencia continuas y que seguiría construyendo infraestructura para un "sistema financiero de internet nativo de stablecoins".
Paolo Ardoino, CEO del principal rival de Circle, Tether, adoptó un tono similar en las redes sociales el martes, diciendo: "Bienvenido OUSD. El jugador 2 ha entrado en el juego".
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