El regulador bancario de Canadá ha aclarado que los depósitos tokenizados no son legalmente diferentes de los depósitos tradicionales, lo que otorga a las instituciones financieras reguladas federalmente un camino más claro para desarrollar productos de depósito utilizando blockchain y otras tecnologías digitales.
La Oficina del Superintendente de Instituciones Financieras (OSFI) dijo que las instituciones financieras y sus proveedores externos han estado desarrollando nuevos productos financieros a medida que avanza las finanzas digitales, incluyendo depósitos tokenizados y otras representaciones digitales de depósitos. La OSFI dijo que su última declaración tenía como objetivo aclarar cómo se aplican las leyes federales existentes de instituciones financieras cuando los bancos utilizan nuevas tecnologías para ofrecer dichos productos.
Bajo el enfoque tecnológicamente neutral del regulador, la tecnología utilizada para construir o entregar un producto financiero no determina su naturaleza legal. La OSFI dijo que analiza lo que es un producto o servicio en lugar de la tecnología que lo respalda.
“Los depósitos tokenizados, por ejemplo, no son legalmente distintos de los depósitos tradicionales”, dijo el regulador.
La posición significa que un depósito no se convierte en un tipo separado de producto financiero simplemente porque esté representado digitalmente o utilice infraestructura blockchain. La institución que ofrece el producto sigue siendo responsable de cumplir con las leyes y requisitos regulatorios que se aplican a la actividad bancaria subyacente.
La aclaración de la OSFI centra el enfoque legal en el reclamo financiero subyacente, dejando a los bancos la libertad de usar diferentes sistemas técnicos siempre que el producto permanezca dentro de sus actividades permitidas.
Las instituciones financieras deben asegurarse de que los productos construidos con nueva tecnología cumplan con las leyes y regulaciones aplicables, incluso cuando empresas externas realicen partes del servicio en su nombre. La OSFI señaló específicamente a los bancos su guía B-13 que cubre la gestión de tecnología y riesgo cibernético, y la guía B-10 para la gestión de riesgos de terceros.
Se espera que los bancos que consideren productos o servicios novedosos se pongan en contacto con sus supervisores principales de la OSFI antes de su lanzamiento. El regulador alentó a las instituciones a buscar asesoramiento legal cuando fuera apropiado.
El enfoque separa la tecnología utilizada para representar un depósito de su estado legal, una distinción que se ha vuelto más relevante a medida que los bancos experimentan con sistemas de liquidación basados en blockchain.
Un depósito tokenizado sigue siendo un depósito bancario comercial representado en una infraestructura de contabilidad digital y emitido por el banco que posee los fondos subyacentes. El dinero sigue siendo una obligación del banco comercial en lugar de convertirse en un token separado respaldado por reservas emitido fuera del banco.
Las monedas estables pueden usar una infraestructura blockchain similar, pero están estructuradas de manera diferente. Su tratamiento legal depende del emisor y del marco que rige el activo, mientras que la última aclaración de la OSFI se refiere específicamente a los depósitos emitidos por instituciones financieras reguladas federalmente.
Los bancos fuera de Canadá han ido más allá de los primeros experimentos con depósitos tokenizados durante 2026, con varios proyectos probando cómo el dinero bancario comercial existente puede moverse a través de la infraestructura blockchain.
En julio, Swift lanzó un libro mayor blockchain con 17 bancos en seis continentes preparándose para probar pagos de depósitos tokenizados para liquidaciones transfronterizas las 24 horas del día, según informó previamente crypto.news. Las instituciones participantes incluyeron HSBC, Citi, BNP Paribas, UBS, Standard Chartered, ANZ y DBS.
El sistema se desarrolló durante nueve meses y fue diseñado para coordinar pagos que involucran depósitos digitales emitidos por bancos, manteniendo los procesos de cumplimiento, riesgo y control utilizados por las instituciones financieras.
Ese trabajo pasó a una transacción en vivo en agosto cuando HSBC y Standard Chartered conectaron sus plataformas de depósito tokenizado operadas independientemente a través del libro mayor compartido de Swift.
HSBC registró su obligación de pago a través de su Servicio de Depósitos Tokenizados, mientras que Standard Chartered utilizó su propia infraestructura. El libro mayor de Swift cotejó y compensó las obligaciones antes de que la liquidación se llevara a cabo a través de los sistemas bancarios existentes.
La transacción no requirió que ambos bancos emitieran depósitos en la misma plataforma de tokenización. En cambio, el libro mayor compartido coordinó las instrucciones entre sus sistemas separados, proporcionando un modelo para la interoperabilidad entre las redes de depósitos digitales operadas por bancos.
Swift no ha revelado una fecha límite para pasar el sistema de su implementación controlada a un uso a escala de producción. Se espera que sus bancos participantes prueben más instituciones, monedas y condiciones operativas a medida que el proyecto se desarrolle.
Otros proyectos bancarios han adoptado diferentes enfoques para colocar depósitos bancarios comerciales en redes blockchain.
En junio, Custodia Bank y Vantage Bank presentaron un token de doble propósito diseñado para funcionar como un depósito bancario mientras se mantiene dentro de su red bancaria Hazel y convertirse en una moneda estable cuando se transfiere fuera del consorcio.
El sistema basado en Ethereum había estado funcionando desde marzo y estaba siendo probado por los bancos participantes antes de un lanzamiento planificado para el cuarto trimestre de 2026. Las compañías diseñaron Hazel para funcionar junto con el software bancario central existente, los sistemas de pago y los libros mayores en lugar de requerir que las instituciones participantes reemplacen su infraestructura actual.
Otro modelo se ha centrado en mover dinero bancario comercial a través de redes blockchain públicas. LayerZero y Keeta anunciaron un sistema en julio destinado a hacer que los depósitos bancarios comerciales tokenizados sean transferibles a través de Ethereum, Solana, Base y la Red Keeta.
El servicio planificado cubre nueve monedas, incluyendo el dólar canadiense, el dólar estadounidense, el euro, la libra esterlina, el yen japonés y el dólar de Hong Kong. Los depósitos bancarios comerciales mantenidos a través de Bivo y su red de bancos asociados respaldan los tokens, mientras que los emisores conservan el control sobre los contratos, las transferencias y los requisitos de cumplimiento.
El tratamiento de Canadá de los depósitos tokenizados se está desarrollando junto con un proceso regulatorio separado para las monedas estables respaldadas por fiat.
El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, dijo en diciembre de 2025 que las monedas estables deben estar vinculadas uno a uno a la moneda del banco central y respaldadas por activos gubernamentales líquidos para que los usuarios puedan canjearlas por efectivo a la par. Dijo que los emisores deben proporcionar información clara sobre los términos de canje, las tarifas y los plazos, manteniendo al mismo tiempo una resiliencia operativa suficiente.
El presupuesto federal de Canadá de 2025 incluyó disposiciones para un nuevo marco regulatorio de monedas estables, y se espera que el Banco de Canadá reciba C$10 millones durante dos años a partir de 2026 para administrar el régimen.
La legislación planificada enmendaría la Ley de Actividades de Pagos Minoristas para cubrir a los proveedores de servicios de pago que manejan transacciones de monedas estables e incluiría salvaguardias de seguridad nacional para los tokens respaldados por fiat.
Los activos digitales en dólares canadienses ya se están desarrollando bajo las estructuras regulatorias existentes. El CADD de Tetra Digital Group obtuvo soporte de custodia institucional de Anchorage Digital en mayo después de ser estructurado como una moneda estable en dólares canadienses respaldada uno a uno por dólares canadienses mantenidos en una compañía fiduciaria canadiense con licencia.
La última declaración de la OSFI se refiere específicamente a los depósitos ofrecidos por instituciones financieras reguladas federalmente. Se espera que los bancos que desarrollan productos novedosos consulten a sus supervisores principales antes del lanzamiento y cumplan con los requisitos existentes del regulador en materia de tecnología, ciberseguridad y riesgo de terceros.
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