BlackRock ha lanzado dos productos tokenizados de fondos del mercado monetario a medida que el gestor de activos más grande del mundo expande su estrategia de gestión de efectivo basada en blockchain y activos del mundo real.
El BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund, o BSTBL, introducirá acciones tokenizadas de un fondo del mercado monetario existente en Ethereum.
Los inversores institucionales podrán mover las acciones entre carteras aprobadas, sujetas a los requisitos regulatorios y de cumplimiento. Esta estructura aporta transferibilidad a una blockchain pública mientras mantiene los controles que se aplican comúnmente a los productos financieros regulados.
BNY Mellon actuará como agente de transferencia y proveedor de servicios de tokenización de BSTBL. Su función conectará los registros de accionistas del fondo y los procesos de transacción con la infraestructura utilizada para emitir y transferir las acciones en cadena.
BSTBL invertirá en efectivo, valores del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y acuerdos de recompra a un día respaldados por el Tesoro. La cartera tiene como objetivo preservar el capital y la liquidez mientras genera rendimientos de la deuda gubernamental de corta duración.
El modelo difiere de una stablecoin porque los inversores poseen acciones del fondo en lugar de tokens diseñados para mantener un valor de canje fijo. Los rendimientos dependerán de los ingresos generados por la cartera subyacente.
El segundo producto de BlackRock, el BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle, o BRSRV, está diseñado para inversores institucionales nativos digitales.
A diferencia de la estructura inicial de BSTBL basada en Ethereum, BRSRV admitirá el acceso a través de múltiples blockchains. El fondo también reinvertirá los dividendos diariamente, permitiendo que los ingresos generados por sus activos permanezcan dentro del producto.
BlackRock afirmó que BRSRV podría usarse en varios entornos de activos digitales, incluida la gestión de reservas de stablecoins. Los emisores de stablecoins suelen necesitar activos líquidos y de bajo riesgo para respaldar los canjes, lo que convierte a los bonos del Tesoro y los acuerdos de recompra respaldados por el Tesoro en instrumentos de reserva comunes.
Securitize actuará como agente de transferencia y proveedor de servicios de tokenización del fondo. La compañía ya proporciona infraestructura para valores tokenizados y previamente trabajó con BlackRock en sus productos de inversión basados en blockchain.
BRSRV utilizará las mismas categorías de activos principales que BSTBL: efectivo, deuda gubernamental de EE. UU. a corto plazo y acuerdos de recompra a un día garantizados por el Tesoro.
Los dos lanzamientos extienden la participación de BlackRock en la tokenización de activos del mundo real más allá de los productos blockchain individuales.
crypto.news informó en julio que BlackRock se unió a un piloto de Depository Trust & Clearing Corporation para probar acciones tokenizadas y bonos del Tesoro de EE. UU. La iniciativa involucra valores ya mantenidos dentro del marco de custodia de DTCC, que salvaguarda aproximadamente 114 billones de dólares en activos.
JPMorgan, Goldman Sachs, Vanguard, la Bolsa de Nueva York y casi otras 40 firmas financieras también están participando. El piloto permite a las instituciones probar representaciones basadas en blockchain de valores tradicionales sin mover los activos subyacentes fuera de la infraestructura de mercado establecida.
Para las instituciones estadounidenses, ese modelo puede reducir la brecha operativa entre los valores convencionales y los mercados en cadena. Sin embargo, las transferencias de carteras, la elegibilidad de los inversores y el acceso seguirán sujetos a los requisitos regulatorios en lugar de operar como transacciones criptográficas sin permiso.
El grupo de gestión de efectivo de BlackRock supervisa ahora cerca de 1.1 billones de dólares para corporaciones, bancos, aseguradoras, fundaciones e instituciones públicas. Su escala podría ayudar a introducir acciones de fondos tokenizadas a inversores que ya utilizan sus productos de liquidez tradicionales.
BlackRock también ha expandido su posición en los mercados regulados de criptomonedas a través del iShares Bitcoin Trust, su fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en EE. UU.
Como informó previamente crypto.news, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. aprobó un aumento en el límite de posición para las opciones vinculadas al fondo. El límite se cuadruplicó de 250,000 a 1 millón de contratos, dando a los traders elegibles espacio para mantener posiciones de opciones más grandes vinculadas a IBIT.
Los lanzamientos de fondos tokenizados representan una parte separada de la estrategia de activos digitales de BlackRock. En lugar de proporcionar exposición a Bitcoin, BSTBL y BRSRV colocan activos tradicionales de gestión de efectivo en la infraestructura blockchain.
Su adopción dependerá de la demanda institucional, el acceso regulatorio y si las transferencias en cadena proporcionan ventajas operativas significativas sobre los sistemas de fondos del mercado monetario existentes.
