BlackRock empezará a ofrecer a los inversores un fondo cotizado en bolsa que limita las ganancias de Bitcoin a cambio de pagos de doble dígito, anunció el gigante de Wall Street el martes.

El iShares Bitcoin Premium Income ETF, que comenzará a cotizar en el Nasdaq bajo el símbolo BITA, busca proporcionar a los inversores participación en el potencial alcista del activo digital mientras genera una prima mensual por opciones, dijo BlackRock en un comunicado de prensa.

Para replicar el precio de mercado de Bitcoin, el fondo divide sus tenencias entre criptomonedas reales y el iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) de BlackRock. Luego, genera efectivo para sus distribuciones mensuales vendiendo contratos de opciones sobre hasta el 35% de la cartera.

En una entrevista con Decrypt, Robert Mitchnick, jefe de activos digitales en BlackRock, describió el ETF como un “producto de exposición híbrida a Bitcoin” que está estableciendo un perfil de rentabilidad y rendimiento diferente al de la alternativa líder en la industria de la firma, valorada en 48.600 millones de dólares.

“La forma en que funcionan los números hoy, se puede pensar en ello como una retención del 70% del potencial alcista en IBIT y un rendimiento de doble dígito medio-alto,” dijo. “Creemos que será bastante atractivo para muchos inversores.”

Para generar ese pago, el fondo vende opciones de compra sobre una parte de sus tenencias cada mes. Estas opciones otorgan a los compradores el derecho de adquirir las acciones de IBIT del fondo a un precio establecido si el mercado sube, a cambio de una tarifa inicial conocida como prima.

Debido a que la volatilidad de Bitcoin es históricamente alta, estas primas suelen ser valiosas, lo que permite al ETF obtener ingresos constantes y distribuirlos a los inversores bajo lo que BlackRock describió como un “tratamiento fiscal mixto favorable” sobre las ganancias obtenidas de las primas de las opciones.

Mitchnick dijo que el componente de rendimiento del ETF, así como su naturaleza relativamente conservadora, podría ser más atractivo para los asesores financieros en comparación con IBIT. Dijo que lo mismo se aplica a otros inversores institucionales que aún no tienen exposición al activo digital.

“No hay duda de que parte del desafío que han tenido para superar el obstáculo de Bitcoin en el pasado ha sido la ausencia de rendimiento,” dijo, mencionando a aseguradoras y fondos de pensiones como ejemplos.

BlackRock presentó una solicitud para BITA en enero, y el producto está listo para competir con el NEOS Bitcoin High Income ETF, que tiene una ratio de gastos más alta y debutó en 2024. En abril, Goldman Sachs presentó una solicitud para un producto similar generador de rendimiento.

BlackRock ha establecido varios ETF que siguen el precio al contado de Ethereum, pero Mitchnick dijo que la firma no tiene planes de establecer productos similares para ese activo, considerando que una de las ofertas de la compañía proporciona pagos similares a rendimientos a través del staking.

“Por muy exitosos que hayan sido nuestros productos de Ethereum, Bitcoin está en otro nivel,” añadió. “Hay mucha más demanda de los clientes, por lo que la oportunidad de construir productos adyacentes sobre Bitcoin es mayor que para cualquier otro criptoactivo.”