Las posiciones largas de margen de Bitcoin en Bitfinex han alcanzado niveles no vistos desde noviembre de 2023, atrayendo una nueva atención del mercado durante un período de débil acción del precio.
Este movimiento ha añadido un nuevo punto de datos al debate más amplio sobre si los grandes compradores están construyendo exposición durante la corrección actual.
Datos recientes del mercado muestran que las posiciones largas de margen de Bitfinex aumentaron a aproximadamente 79.193 BTC. Esto marca el nivel más alto registrado en la plataforma desde noviembre de 2023.
El aumento se produjo mientras muchos traders mantenían su atención en los riesgos macro, incluidos los precios del petróleo y la tensión geopolítica. Aun así, la actividad en Bitfinex apuntaba a una tendencia diferente, con la acumulación apalancada de Bitcoin continuando en segundo plano.
Adam Back, CEO de Blockstream, describió el patrón como “sin precedentes”. Vinculó el movimiento a una estructura de mercado donde los compradores más grandes parecen estar añadiendo exposición de manera constante y deliberada.
Back dijo que un grupo de participantes institucionales podría estar utilizando una estrategia de precio promedio ponderado por tiempo, también conocida como TWAP (Time-Weighted Average Price). Bajo este enfoque, los compradores distribuyen las compras a lo largo del tiempo en lugar de realizar una sola orden grande.
Dijo que esta compra parece centrarse en Bitcoin por debajo del nivel de $69.000. Según su lectura del mercado, esas órdenes han absorbido la oferta disponible durante el reciente retroceso.
Back también dijo que la acumulación de margen de Bitfinex ha estado creciendo desde finales de 2020. Estimó que el ritmo actual es de 300 BTC o más por día a través de operaciones orgánicas.
Utilizando esa tasa, el flujo diario equivaldría a unos 20 millones de dólares a precios recientes. Esto equivale a unos 14.000 dólares por minuto, con una tasa de compra promedio entre 450 y 600 BTC durante un día completo.
El momento de esta acumulación ha llamado la atención porque está ocurriendo durante una corrección. Si bien la acción del precio ha permanecido bajo presión, el posicionamiento largo en Bitfinex ha seguido expandiéndose.
Back dijo que esto no parece una “especulación artificial”. En cambio, lo describió como un posicionamiento a largo plazo por parte de compradores cuyas identidades siguen sin estar claras.
Esa visión refleja una idea más amplia que ahora circula en el mercado. Algunos traders creen que la fase actual está transfiriendo Bitcoin de tenedores más débiles a entidades con un período de tenencia más largo.
Varios analistas también han señalado signos de agotamiento bajista en el gráfico semanal. En ese contexto, una gran acumulación apalancada puede convertirse en una señal de mercado muy observada.
Back dijo que el tamaño del libro de órdenes largas de Bitfinex podría ajustar la oferta disponible si el ritmo actual continúa. Añadió que una profundidad de mercado reducida podría hacer que Bitcoin reaccione más rápido si aparece un catalizador positivo.
