Bitcoin cotizaba cerca de $84,490 el jueves, por debajo del máximo de $87,397 que tocó el lunes, mientras los traders descuentan una mayor probabilidad de que la Reserva Federal vuelva a subir las tasas el próximo mes.
El retroceso sigue a un rally que llevó a Bitcoin desde la franja media de los $70,000 hasta un máximo de ocho meses en menos de una semana. Las preocupaciones por la inflación han elevado las probabilidades de una subida de tasas en octubre a aproximadamente 75%, mientras que las probabilidades para diciembre rondan el 59%, según la herramienta FedWatch de CME.
Una subida de tasas implica mayores costos de endeudamiento en toda la economía y, por lo general, fortalece al dólar al tiempo que eleva los rendimientos del efectivo y de los bonos gubernamentales. Esto hace que activos volátiles sin rendimiento, como Bitcoin, resulten menos atractivos en comparación.
Las tasas más altas también tienden a restringir la liquidez del mercado y a elevar el costo del trading apalancado, dos factores que históricamente han presionado los precios de las criptomonedas durante los ciclos de endurecimiento monetario.
La medida del miércoles fue la primera subida de tasas de la Fed desde julio de 2023, cuando elevó la tasa de referencia a un rango de 5.25%-5.5% antes de pasar a un ciclo de recortes el año siguiente. El aumento del 16 de septiembre, aprobado por unanimidad en una votación de 12 a 0, llevó el rango objetivo a 3.75%-4%.
El presidente de la Fed, Kevin Warsh, acompañó el alza con un diagrama de puntos que proyecta una tasa mediana de apenas 4.1% hasta finales de 2027, algo que los traders interpretaron como espacio para solo un ajuste adicional, en lugar de una campaña sostenida de endurecimiento.
Ese enfoque moderado hizo que las probabilidades de nuevas subidas de tasas se desplomaran en los días posteriores a la reunión, ya que los mercados inicialmente trataron la medida de septiembre como un ajuste único. La calma no duró.
Las probabilidades de otra subida antes de que termine el año, incluso tan pronto como en octubre, subieron a 68.5% en Myriad Markets, la plataforma de predicciones creada por Dastan, la empresa matriz de Decrypt; mientras tanto, la herramienta FedWatch de CME sitúa ahora la probabilidad de un ajuste de 25 puntos básicos en octubre en aproximadamente 75%, un marcado incremento desde el nivel registrado justo después de la decisión de septiembre.
El gobernador de la Fed, Michael Barr, dijo el miércoles que probablemente se necesitarán nuevos ajustes de política para devolver la inflación al objetivo, y un informe de S&P Global publicado ese mismo día mostró que la inflación se encuentra en su nivel más alto en casi cuatro años.
El PCE subyacente, el indicador de inflación preferido por la Fed, se sitúa en 3.4%, muy por encima del objetivo de 2%, lo que ofrece a los responsables de la política monetaria argumentos basados en datos para endurecerla de nuevo tan pronto como en la reunión del 27 y 28 de octubre.
La mayoría de las 10 principales criptomonedas se están enfriando junto con Bitcoin. Ethereum apenas sube 1.42% en 24 horas, hasta cerca de $2,689; XRP se mantiene prácticamente sin cambios en $1.52; y Zcash ha caído 2.5%, hasta $1,527.57, aunque esto ocurre después de un extraordinario rally que ha llevado a ZEC a subir más de 2,700% durante el último año.
Hyperliquid, por su parte, ha retrocedido 0.37%, hasta $93.04, devolviendo una parte de su reciente avance mientras los traders aseguran ganancias.
BNB y Solana son las excepciones. BNB sube 2.75%, hasta $781.33, ampliando un movimiento que esta semana lo llevó por encima de $790 y acumulando una ganancia semanal de 11%, después de que la compra de $100 millones en acciones de Circle por parte de Binance la vinculara a cinco años de crecimiento de USDC. Solana avanzó 2.31%, hasta $116.08, tras haber alcanzado la semana pasada un máximo de nueve meses por encima de $117.
Ambos tokens también están recibiendo nuevas señales institucionales que Bitcoin y Ethereum no tienen, al menos por ahora.
El Smart Contract Fund de Grayscale asignó a BNB una ponderación de 30.6% en su último rebalanceo, superando el 29.47% de Ethereum y el 29.15% de Solana, lo que convirtió a BNB en la mayor posición del fondo. Por separado, Solana captó nueva demanda después de que los holders del token de ZetaChain votaran con un 99.4% a favor de migrar el token del proyecto y su aplicación de IA a la red Solana.
El panorama general sigue inclinándose al alza pese al retroceso.
Los ETF spot de Bitcoin captaron $998.9 millones solo el lunes, su mayor entrada en un solo día en 11 meses, y los flujos netos hacia estos fondos en 2026 pasaron a terreno positivo por primera vez este año, con aproximadamente $320 millones.
Los datos de derivados muestran $348.33 millones en liquidaciones cripto durante 24 horas, de los cuales $270.89 millones correspondieron a posiciones largas después de que el short squeeze de la semana pasada dejara expuestos a los alcistas apalancados ante la reversión, frente a $77.43 millones en el lado corto.
La capitalización total del mercado cripto se sitúa en $2.93 billones, tras caer aproximadamente 2.5% desde el nivel de $3 billones que alcanzó durante el rally de la semana pasada.
El Índice de Miedo y Codicia Cripto marca 73 y permanece en territorio de “codicia” pese al enfriamiento, mientras que el Índice de Temporada de Altcoins se sitúa en 51, aproximadamente a mitad de camino entre un mercado liderado por Bitcoin y uno en el que las altcoins superan ampliamente al mercado.
La próxima prueba llegará el 28 de octubre, cuando se conozca la decisión de tasas de la Fed y los traders descubran si la pausa de esta semana fue una parada técnica o el comienzo de un retroceso más prolongado.
BNB
BTC